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家庭|90后基民在增长 线上理财更普惠储蓄不再是首选

证券时报采访人员 段久惠
经历了疫情冲击和股市起伏 ， 2020年上半年中国家庭的理财行为有什么变化？
7月26日 ， 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联合蚂蚁集团研究院 ， 共同发布第二季度中国家庭财富指数报告 。 报告显示 ， 疫情之下 ， 中国家庭整体偏好中低风险类资产 ， 对高风险类资产投资意愿相对较低 。 值得注意的是 ， 中国人在线理财需求大增 ， 钱存得少了 ， 更愿意拿去买基金而非炒股 。 2020年新增基民中 ， 30岁以下的90后占到了一半以上 ， 这可能是中长期行为 。
“从资产配置的角度看 ， 相比一季度 ， 总体上大家对再配置资产尤其是低风险配置资产意愿比较强烈 。 ”西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁介绍 ， 另外家庭的线上投资意愿逐年增加 ， 疫情推动了线上理财需求的增长 ， 而线上理财具有明显普惠性质 。
上海新金融研究院理事长屠光绍认为 ， 当前 ， 随着国人人均收入、人口结构、城镇化率三大动因的变化 ， 国内家庭的理财需求正迎来爆炸性增长 ， 同时收入层次分化 ， 也必然带来不同净值群体家庭的理财需求分化 ， “要抓住不同收入群体对理财的不同诉求 ， 在家庭财富结构转型阶段 ， 有针对性地适应分层的趋势和特征 。 ”
家庭更愿买基金
炒股只能排其后
这份《中国家庭财富指数调研报告》以中国家庭财富指数100为基准线 ， 通过大范围调研计算指数变化 ， 以此跟踪观察中国家庭理财行为和观念的变化 。 自一季度以来 ， 中国家庭线上投资意愿指数平均为109.6 ， 线上投资的意愿明显增强 。
Wind数据显示 ， 截至2019年中期 ， 中国家庭财富总值从2000年的3.7万亿美元增长至63.8万亿美元 ， 全球占比达18% ， 排名世界第二 ， 仅次于美国 。 也就是说 ， 算下来相当于2000年中国人均财富约2800美元 ， 而2019年大幅增至约4.5万美元 。
理财需求旺盛之下 ， 大家都打算把钱投向哪儿？屠光绍认为 ， 中国家庭财富结构出现三类转型趋势：从储蓄到理财 ， 从房产到金融资产 ， 从境内市场到境外市场 。
“改革开放以后 ， 家庭理财经历了几次转型 ， 不同的时间有不同的特点 。 ”屠光绍表示 ， 随着国人人均收入、人口结构、城镇化率三大动因的变化 ， 国内家庭的理财需求正迎来爆炸性增长 ， 同时收入层次分化 ， 也必然带来不同净值群体家庭的理财需求分化 ， “这就要求能抓住不同收入群体对于理财的不同诉求 ， 有针对性地适应分层的趋势和特征 。 ”
指数报告也佐证了类似的观点 。 中国家庭的存款意愿指数从一季度的111.1降到了二季度的102.7 。 中国一直是储蓄大国 ， 这个数据的变化说明 ， 越来越多的中国家庭不再将储蓄作为财富管理的首选 。
前期股市行情上涨 ， 大众对于股票和基金类资产的需求增加 。 但出乎意料的是 ， 二季度中国家庭的股票配置意愿只有90 ， 基金则有96 。 如果聚焦在金融资产10万以上的家庭 ， 则股票配置意愿为97.16 ， 基金为103.91 。 这说明 ， 中国家庭更倾向于买基金而非炒股 。 指数还显示 ， 中国家庭更倾向于中长期持有基金 。
股票和基金市场规模的变化印证了上述趋势 。 Wind数据显示 ， 1月份以来 ， 中国股市规模增速下滑 ， 基金规模则显著提升 。 以4月为例 ， 股市规模环比增速为5.2% ， 基金规模环比增速则达到6.9% 。 而2020年新增基民中 ， 30岁以下的年轻人占到了一半以上 ， 增投基金的群体更为年轻化和高学历化 ， 他们也更愿意追投基金 。
“更愿意选择基金而非股票 ， 说明众多个人投资者越来越理性了 。 ”蚂蚁集团数字金融财富事业群总经理王珺认为 ， 无论从经济结构还是疫情影响来看 ， 当下权益类市场的结构性行情都较为明显 。 普通用户可能不知道怎么选行业并判断市场走势 ， 而基金管理人则可以发挥专业能力 ， 帮助投资者抓住行情 。


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