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3000|3000亿新发基金待建仓 震荡后迎来抄底良机( 二 )


融通逆向策略基金经理刘安坤分析 ， 国内的宏观组合仍处在有利于权益类资产的中长期环境中：第一 ， 宏观经济正处在不断修复的通道中；第二 ， 间接融资转向直接融资是大势所趋 ， 净值化的标准化资产将迎来大发展；第三 ， 货币政策的变化从短期看并不具备明显收紧的条件 。
“近期多重因素导致行情震荡调整 ， 但我们认为冲击都是短期的 ， 市场不存在系统性风险 。 ”国盛证券分析师张启尧称 ， “轻易不调整 ， 调整就是机会 。 核心是股市流动性的充裕、机构增量的持续入市 。 ”
需要看到的是 ， 在24日的大幅调整中 ， 北向资金净流出163.57亿元 ， 其中 ， 沪股通净流出92.99亿元 ， 深股通净流出70.59亿元 。
“外资流出 ， 主要以短期交易型投机资金 ， 中长期海外配置型资金持续流入趋势不变 。 其次 ， 市场普遍担忧经济超预期引发流动性收紧 。 但尽管当前疫情对经济冲击最大的时期已经过去 ， 然而经济下行压力仍大 ， 流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势不变 。 ”张启尧分析 。
统计显示 ， 截至二季度末 ， 外资通过陆股通持有A股市值大概在1.7万亿 ， 加上QFII及RQFII投资额度 ， 外资持有的中国资产占全球指数总市值比重仅为1% ， 占新兴市场指数市值比重为6.1% ， 考虑到QFII及RQFII并未完全投资于A股 ， 外资持有的A股资产占比实际将更低 。
这也意味着 ， 未来如果A股纳入因子被不断上调至完全纳入 ， A股在国际主流指数体系中的权重占比将会出现明显提升 ， 这预计也将给A股带来不少的增量资金 。
中信证券分析 ， 当前A股市场向上有海外风险因素扰动 ， 向下有基本面和流动性支撑 ， 在经历了7月的剧烈波动后预计回到平衡状态 。 在平衡状态下的市场 ， 任何的回调以及结构上的扰动 ， 都将成为下半年最好的入场时机 。

（责任编辑：张洋 HN080）


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