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手把手，抓重点，轻松看懂你的基金季报

手把手，抓重点，轻松看懂你的基金季报
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上周 ， 基金公司陆续披露了各基金的2季度报告 。
也就是 ， 对第2季度基金的投资运作、财务等情况做了个梳理汇总 。
基金投了什么 ， 投资标的有啥变化 ， 基金经理思路的布局 ， 都写在报告里了 ， 所以这是我们了解基金的重要渠道 。
基金定期报告 ， 可以分为季报、半年报和年报三种 。
【手把手，抓重点，轻松看懂你的基金季报】季报的内容虽然没有半年报和年报多 ， 但信息的时效性更强 。
本着为自己投资负责任的态度 ， 花点时间去看看基金的报告 ， 是很有必要的 。
如果你买的是指数基金 ， 不看还不太打紧 ， 但如果你买的是基金经理操作影响更大、非公开操作的主动型基金 ， 那就更要看了 。
就连买菜你都知道自己买的是啥对不对 ， 何况是基金 。
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报告在哪看？
基金公司官网 ， 证监会官网 ， 还有第三方销售基金的网站 ， 比如天天、蛋卷、蚂蚁等不少渠道 ， 都可以看到 。
像小巴 ， 是在天天基金网看的 ， 在网页端还可以把报告pdf下载下来 ， 看起来比较方便 。
不过如果你买的是新基金 ， 那就没得看了 。
因为根据《证券投资基金信息披露管理办法》规定 ， 对于基金合同生效不足2个月的基金 ， 基金管理人可以不编制当期报告 。
（《证券投资基金信息披露管理办法》）
报告要怎么看？
小巴就以某只主动型混合基金为例 ， 圈出4个重点 ， 带大家读懂基金报告 。
大家也可以拿着自己那只基金的报告 ， 在旁边对着一起看 。
01基金产品概况
投资目标和策略什么的 ， 瞄一眼就行 ， 后面部分会有基金经理自己关于策略的详细描述 。
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这里可以重点关注的是“业绩比较基准” 。
业绩比较基准 ， 是在基金成立的时候设立的 ， 用来衡量基金业绩 ， 可以看出基金经理的管理能力 ， 还可以看出基金的投资特点是什么 。
比如这只基金 ， 比较基准是65%的沪深300指数+35%的中证全债 ， 偏大盘蓝筹的风格 。
而像一些偏中小盘成长风格的 ， 业绩比较基准就会是中证500这样的指数 。
02主要财务指标和基金净值表现
在这一部分 ， 我们重点关注基金净值表现 。
也就是你的基金有没有赚钱 。
特别是主动型基金 ， 要跑赢业绩比较基准 ， 有超额收益 ， 才是好基 。
跑没跑赢 ， 我们就要看表格里- ， 也就是“净值增长率”减去“业绩比较基准收益率” ， 正数就是跑赢了 ， 负数就是跑输了 。
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再把和这两个标准差作比较 。
净值增长率标准差 ， 反映的是基金净值的波动情况；业绩比较基准收益率标准差 ， 反映的是比较基准的波动情况 。
标准差越小 ， 波动就越小 ， 如果-是负数 ， 说明基金的波动小于业绩比较基准的波动 。
所以整体来看 ， 如果-是正数 ， -是负数 ， 那这就是很不错的情况 ， 说明这只基金的超额收益多 ， 波动还更小 。
再拉到下面一点 ， 看看长期的情况 ， 如果基金在历史走势上 ， 一直稳稳大幅跑赢比较基准 ， 那就是优秀的基金 。
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03管理人报告
这里咱们可以看到基金经理人的履历 ， 从业年限什么的 ， 当然是年限越长 ， 越有经验了 。
对于主动型基金来说 ， 基金经理很重要 ， 所以还要关注 ， 基金经理有没有变更的信息 。
如果连续看了几期报告后 ， 你发现基金经理频繁更换 ， 有可能是新手接任后 ， 管理水平都比较差 ， 这时就要多留个心眼 。
在这部分 ， 需要重点关注的是“基金的投资策略和运作分析” 。
基金经理会把自己在这段时间内 ， 基金的操作调整是什么 ， 对市场的看法是什么 ， 对未来的预期又是什么 ， 告诉大家 。
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还有一些更走心的基金经理 ， 会在这里写得更多更详细 ， 长达2、3页纸的版面 。
甚至会给大家做投资教育 ， 你可以看得出基金经理的投资理念 。
比如 ， 小巴找了另外一个基金的报告 ， 报告里这位基金经理的文字选段 ， 还只是一个小选段 ， 就相当精彩彰显了其理念 。
大家耐下性子看看 ， 就知道区别：
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所以从这里的篇幅和文字 ， 你就可以大概感受 ， 这个基金经理到底是细致负责 ， 还是敷衍了事 ， 几笔带过就算了的 。
04投资组合报告
这是最重要的一部分内容 。
可以看到基金买了什么 ， 股债各成份权重多少 。
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还有行业分布 ， 以及10大权重股 ， 看看这只基金重仓的股票和行业是什么 。
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再看看这只基金 ， 前10大重仓股 ， 加总起来的比例只有27% ， 可以说 ， 这个基金经理的持股集中是很低的 ， 很分散 。
如果加起来的比例超过70% ， 那就很集中了 ， 好的时候涨起来可能很猛 ， 但跌起来也会比较厉害 。
集中还是分散 ， 两者并无绝对好坏之分 ， 就看看基金经理的这种风格适不适合你了 。
另外 ， 还可以通过对比前后几份报告 ， 10大持仓股的变动 ， 来判断基金经理的偏好 。
如果重仓股变化比较大 ， 基金经理可能是偏好短线操作的 。
不过需要提醒大家的是 ， 因为基金报告的数据最快也是每季度更新一次 ， 相对滞后 ， 所以你看到的基金近期表现 ， 有可能是和报告中的持仓不符的 。
在债券的投资组合这里 ， 可以看到重仓的是什么债 。
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金融债的话 ， 是银行和非银行金融机构发行的债券 ， 信用度还是比较高的 。
如果是企业债的话 ， 经济不太好的时候就得注意信用风险了 。
最后的基金份额变动 ， 都是大数字看着眼晕 ， 其实可以直接在天天基金网基金介绍的页面看 ， 更直观 。
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报告到这里就看完了 ， 一通看下来 ， 前后印证 ， 对这只基金的整体感觉就是1个字——
稳 。
这种长线风格的基金 ， 规模大一点还是能hold得住的 。
好了 ， 以上就是大家看基金报告的时候 ， 可以重点关注的地方 。
大家可以对着自己基金的报告 ， 去查看一下 。
相信看完之后 ， 你会对自己的投资有更多的了解和“掌控感” ， 而不是头脑发昏茫茫然 ， 被别人乱指了 。
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