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巴菲特提示A股股民：下跌行情中，应该越跌越买，还是越跌越卖？“不满仓”这是我给大家最真诚的忠告

(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理 ， 仅供参考 ， 不构成操作建议 。 如自行操作 ， 注意仓位控制和风险自负 。 )
股神巴菲特 ， 两句话点透中国股市！
关于中国市场 ， 他讲了很多 ， 其中有两句话很重要：
1、中国市场的估值比美国低 ， 股票更便宜!
2、中国是一个新兴的市场 ， 会有很多人参与到股市 ， 人们会更加投机 。
近期股市连续下跌 ， 不少指数基金投资相关的论坛和交流群中 ， 频繁出现了劝人加仓的建议 ， 理由基本是：股票指数是不会消亡的 ， 指数终将会上涨 ， 大幅下跌就加仓的大好机会 。
这个理由听上去是挺有道理的 ， 但却没有多少实际操作价值 。
今天我们想和大家说一点不一样的 。
与主流建议不一样 ， 我们近期没有加仓 ， 甚至还有减仓 。
在下跌的过程中 ， 越跌越买和越跌越卖 ， 是两种不同的资金管理(仓位管理)策略 。 它们有均有个听上去高大上的学术名：越跌越买的资金管理策略叫等价鞅策略 ， 而越跌越卖的资金管理策略叫反等价鞅策略 。
等价鞅策略基于这么一个逻辑：抛硬币猜正反面时 ， 每次下注1元 ， 如果输了 ， 那么下一回合就把赌注加倍 ， 下注2元 ， 持续如此操作 ， 直到赢了为止 。 这样 ， 只要赢一次 ， 以前输的就都赚回来了 ， 赚回来之后再把赌注恢复到最小的1元 。
听上去很美妙的一个方法 ， 似乎必胜无疑 ， 因为不可能一直猜错 ， 反之 ， 只要猜对一次 ， 就赢了 。
但是 ， 这样做的前提是：你有无限资金 ， 并且你能保证赢回来就马上收手以后再也不玩了吗 。
假如最小赌注是1元 ， 猜对猜错各50%概率 ， 猜错后赌注翻倍 ， 连续猜错5次的概率是3.13% ， 将输掉63元 ， 下一个回合的赌注增加到63元 ， 需要的最小本金是每次下注金额的126倍;连续猜错10次的概率是0.0977% ， 将输掉1023元 ， 下一回合的赌注是将变为1023元 ， 需要的最小本金是每次下注金额的2046倍 ， 但谁也没法保证不会猜错第11次 ， 再赌下去 ， 慢慢的就是一个天文数字了 。
如果你没有无限的资金 ， 总是有破产的可能 ， 虽然是小概率事件 ， 但夜路走多了 ， 难免遇到鬼 ， 小概率事件重复多次之后迟早也会发生 。
况且 ， 就算赢了 ， 也是赚点小钱 ， 输了却要破产 。
越跌越加仓 ， 其实就是输的越多 ， 赌的越大 ， 如果放民间赌博中 ， 就是输红了眼 ， 而大家都知道这是不可取的 。
永不满仓 ， 永不踏空,这才是炒股稳赚不赔的姿势
永不踏空和永不满仓是控制资金仓位的硬道理 。 踏空永远没有赚钱的机会 。 不满仓是为了降低风险 ， 等待最佳的进入的时机 。
踏空永无赚钱的机会 ， 手中没有股票如何赚钱?或者说 ， 即便有投资但投入资金太少 ， 也一样赚不到钱 。 特别是当股市出现大幅上升时 ， 由于手中股票太少而使得市值增加量根本体现不出来 ， 或者增加的量相对于其资金的比例太小 。 更重要的是 ， 股市一旦上涨 ， 低位吸货就会来不及 ， 这时很容易迷失方向而胡乱买入一些股票 ， 也是很容易失去理智 ， 更不敢冒昧全仓杀人 。 因此 ， 即便行情来了对于踏空的人来说 ， 也赚不到钱甚至容易因为胡乱买股票而导致亏损 。
不踏空是投资股市的硬道理 ， 它告诉人们 ， 投资股票时一定要选好时、选好股并好好握住它 。 但是 ， 一般投资者的投资方式往往是与之相反的 ， 即手中总是留有大量现金 ， 他们投资买股票总是买很少 ， 甚至几百股、几百股的买 ， 买股票所占的资金比例还不到总资金的10% ， 这样的投资即便是每股赚几块钱 ， 所获得的收益也不多 。 这种投资似乎与踏空没有什么两样 。 因此 ， 踏不踏空 ， 应视手中资金与买股票所用资金之间的比例而定 。
不满仓对于一般的投资者来说比较容易做到 ， 因为他们自从炒股的第一天开始就一天都不敢满仓 ， 因为被套怕了不敢轻易买股票 ， 哪怕是股票行情大涨 ， 也只凭自己的那一点点感觉去买股票 ， 感觉好时就多买几百股 ， 感觉不好时就少买几股 。 当然 ， 单凭感觉买股票是行不通的 。
在投资炒股时 ， 应该有选择地把握好每一波行情的动态 。 同时 ， “该出手时就出手”牢牢把握住时机 ， 握住股票等待上升 。 请记住：踏空不是股市的脚步声 。 投资者可以结合k线图解进行股票分析 。
在股市投资的道路中 ， 方法不再与多 ， 而在于精 。 一旦找到适合自己的方法 ， 就努力学精 ， 然后知行合一 。
趋势交易法——ABC法则和2B法则
高低位ABC法则
一、低位ABC法则
通过低位ABC法则来把握个股趋势的拐点 ， 再结合其他的技术指标可以判断个股由下跌趋势转向上涨趋势 。
如下图 ， 在下跌趋势结束后股价开始向上运行 ， 形成低点A ， 当上涨一段时间后开始回调形成高点B ， 如果回调的深度低于A点 ， 则低位ABC无效 ， 可能会继续下跌或整理 。
如果回调的低点高于A开始向上运行形成次低点C ， 如果有效突破B点 ， 则低位ABC成立 ， 多方占优 。 最终判断上升趋势形成 。 低位ABC要符合三条原则：一是突破下跌趋势线;二是C点必须高于A点;三是股价必须突破B点 。
1、a量逐步放大(A-B)：成交量萎缩到地量水平股价开始反弹形成股价低点A ， 由A点到B点对应a量 。
2、b量逐步缩小(B-C)：随着股价B点到C点成交量开始缩小 ， 对应着缩小的b量 。
3、c量逐步放大(大于a量)：随着股价由C点向上突破B点 ， 其成交量又开始慢慢放大 ， 而且要大于a量 ， 完成有效突破 。
高位ABC法则
高位ABC结构形成于上升趋势结束后 ， 先是高点C无力克服高点A ， A是最高点 ， C是次高点 ， 之后市场向下跌破了低点B ， 从而形成了下跌趋势 。 这是符合道氏理论的高点逐步降低的原则 ， 当跌破B点时 ， 则下跌趋势成立 。 判断下跌趋势的形成 。
1、跌破上升趋势线
2、C点必须低于A点
3、股价必须跌破B点
通过上图福建高速案例可以看出 ， 先是高点C无力克服高点A ， A是最高点 ， C是次高点 ， 之后市场向下跌破了低点B ， 从而形成了下跌趋势 ， 并且一路阴跌 。
趋势---两线定乾坤
股价突破下跌趋势线之后没有立即上涨 ， 而是继续盘整 ， 这时候要画一条水平压力线 ， 只有当突破水平压力线后才有可能大幅上涨 。
通过两线定乾坤能精准的把握股价的走向 ， 在趋势理论体系中非常重要的参考指标 。
两线模型：
当股价完成这两条线(S1、S2)的有效突破后趋势开始发生扭转 ， 我们称之为扭转乾坤线 。
ABC法则相当于道氏理论对趋势发生转变的定义 ， 注意有的时候价格会出现短暂的假突破(新高或者新低) ， 但很快会回到前高以下(前低以上) ， 因此还可以和2B法则相结合 。
2B法则的底层逻辑
说到2B法则的底层逻辑 ， 必须先说一下道氏理论 。
由于时间关系 ， 这里只是简单图解一下道氏理论的典型形态 。
道氏理论认为的上涨趋势就是高点和低点不断抬高 ， 沿着上市趋势的下沿画一条上升趋势线 ， 一旦价格跌破上升趋势线 ， 反抽不能碰触上升趋势线 ， 就代表上升趋势结束 ， 跌破颈线 ， 反抽不触及颈线 ， 代表下跌趋势开始 。
道氏理论存在明显的缺陷和滞后性 ， 一旦产生买点的时候行情已经从底部涨幅很大了 ， 产生卖点的时候已经从顶部跌幅很大了 ， 吃到的中间价差很小 ， 这就是很多人不用道氏理论的原因 。
斯波朗迪发现 ， 在价格试探先前高点或者低点的时候 ， 股价往往可以实际突破前高或者跌破前低点 ， 但走势却未能持续 。
虽然这仅是一种特殊形态的试探 ， 但这种情况一旦出现 ， 通常就是趋势发生转折的信号 。
因为他具有特殊的重要性 ， 所以可以被视为一种法则 。
这就是 ， 2B法则的底层逻辑 。
2B法则适用与任何级别的操作 ， 无论是日内交易、短线、中线还是长线 ， 级别越大成功的概率越大 。
4、2B法则的定义
在上升趋势中 ， 如果价格已经创了新高而未能持续上升 ， 稍后又跌回前期高点 ， 则趋势可能发生反转 。 下降趋势反之亦然 。
【巴菲特提示A股股民：下跌行情中，应该越跌越买，还是越跌越卖？“不满仓”这是我给大家最真诚的忠告】5、2B法则的图解
操作时特别要注意提点 ， 就是在上升趋势价格突破前高而不能持续 ， 没有突破前高的就不符合本法则 ， 下跌趋势反之亦然 。
给大家分享一个抄底指标 ， 这个是附图指标 ， 建议主图里用均线系统 ， 当附图出现“抄底”信号时 ， 要通过主图里面的均线系统来加以筛选 ， 比如说当出现“抄底”信号时不要急于买入 ， 可以等10日均线向上时再考虑买入 ， 还有可以通过看在出现信号之前 ， 成交量有没有放大来加以筛选 ， 总之不是每一个“抄底”信号都可以执行 ， 要通过均线或者量能等其它指标辅助来加以甄别 ， 具体情况可以自己把握 。
公式源码如下：
短趋势:((3*SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1)-2*SMA(SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1),3,1)-50)*1.032+50),COLORRED;
VAR2:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;
VAR3:=LLV(LOW,34);
VAR4:=HHV(HIGH,34);
长趋势:EMA((VAR2-VAR3)/(VAR4-VAR3)*100,13),COLOR00FF00;
判断底:SQRT(SQRT(FLOOR(SQRT(MA(1/WINNER(CLOSE)*100,4)/10000))))*5;
VAR5:=CROSS(短趋势,长趋势)AND长趋势<25;
底部:STICKLINE(短趋势<10AND判断底>0,0,30,6,1);
STICKLINE(VAR5,0,50,8,0),COLORRED;
DRAWICON(VAR5AND判断底>0,60,1);
DRAWTEXT(COUNT(短趋势<10AND判断底>0,8)ANDVAR5,50,'抄底');
DRAWTEXT(CROSS(短趋势,长趋势)AND长趋势>25AND长趋势>REF(长趋势,1),50,'快拉或短顶');
VAR6:=CROSS(短趋势,长趋势)AND长趋势<50;
DRAWTEXT(COUNT(短趋势<30AND判断底>0,5)ANDVAR6,30,'短线买');
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如何以及何时买卖与如何处理盘局
不论你看对或看错 ， 那都不重要 ， 你必须要有自己的交易系统 ， 必须知道何时该出手 ， 何时不该出手 。 该出手时不一定会赚 ， 但那些交易机会你必须把握 。 风报比1：3是我个人最低可接受范围 ， 也就是说 ， 当我认为会有300点以上的行情时 ， 我会进场交易 ， 否则其它时刻不是我该出手的时机(因为当风报比为1：3时 ， 10次交易只要抓到3次 ， 报酬率就是正的 ， 再将资本放大到100万做一口 ， 每笔最大损失约为总资本的2% ， 这样的资金控管为一个良好的配置 ， 可能风险都在可接受范围 ， 也不会对波动太为敏感) ， 如果中间抓到1：10的机会 ， 赚钱对你来说将是轻而易举 ， 中间看错几次行情又如何呢?
每个人自己的操作系统也不同 ， 由这个观点 ， 会出现一些情形：
1).有些点 ， 你知道他还会涨 ， 但并不适合进场 ， 因为风报比不佳;
2).有些点 ， 你并不知道他会涨或会跌 ， 但仍可以进场 ， 因为获利可能很可观;
3).别人买进的点 ， 并不一定适合你进场;
4).你进场的点 ， 别人也不一定适合进场;
什么叫头?一段涨势 ， 涨不动了 ， 都可以怀疑它是头 ， 如果盘了一阵子后来又上去了 ， 那原本涨不动的地方就变成所谓整理段 ， 但对操作策略来说 ， 涨不动的地方 ， 我们全部都要将它视为头部 ， 因为这样可以让我们规避掉下跌的风险 ， 就如同现在套牢在头部的人 ， 都是因为认为股票会在万点再涨上去 ， 所以抱牢 ， 但不管我们怎么认为 ， 看多也好 ， 看空也好 ， 策略上 ， 都该先退出持股观望 。 对下跌势来说 ， 跌不下去的地方 ， 都要将其视为整理段 ， 不能将其视为底部 ， 因为底部只有一个 ， 一般猜都会猜错 ， 即使看起来像底部 ， 还是要将其当为整理段 ， 只能高出低进 ， 不能买进抱牢 ， 就像现在这边 ， 这是我们的标准策略 。
趋势明显时 ， 动用他大部份资金 ， 不断加码 ， 趋势不明显时 ， 只动用少数资金 ， 短线少量进出 ， 目的是不想失去对市场的感觉 。
当时的我不知资金的“控管”重要性 ， 只知整日的研究决策 ， 花了大半的时间在决策要买哪支股票 ， 但真正会赚钱的部份只有管理 ， 如何在买了一支股票后决定出场点和时机?只知抱着它.... ， 结果大部份的出场点都是赔到痛后才出场 ， 有时连之前赚的都不见了 ， 试问自己 ， 是否想好如何的出场?高档横盘整理 ， 最好退场观望!实在忍不住 ， 切记 ， 心态只有抢反弹!千万不可“逢低承接” ， 盘势一不对立刻走人 ， 不用在意有的股票还会涨 ， 多头一路走来本来就没那么快熄火 ， 但空方势力酝酿却是个事实 ， 历史上每次到此时 ， 偏空的都会被嘲笑 ， 因为人们永远不喜欢风险 ， 会打从心理逃避它...
新入场的投资者在进入这个市场不久之后就会因为呛了几次水 ， 而明白了股票市场里的水并不好喝 。 于是一般的投资者就会寻求帮助 ， 途经无非两种 ， 一种是授之以鱼;另一种就是授之以渔 。 这里我不打算就地一种情况展开深入的探讨 ， 但还是需要提醒投资者的是 ， 一定要反复的考察声称能给你鱼的人 ， 不要随便的相信一个你连见都没见过的人 ， 在网络上尤其如此 。 我从不否认有人具有授之以鱼的能力 ， 但投资者未必能碰到 ， 很多时候碰到的就是将你引入亏损深渊的人 ， 一定要擦亮你的眼睛 。
这个社会很简单的一个道理就是 ， 一个人要生存 ， 就要具备创造价值的能力 ， 怎么办呢 ， 通俗点讲就是通过拜师学艺来掌握一种我们所说的手艺 。 只有有了手艺 ， 人才可以脱离师傅 ， 独立门户 ， 在这个社会上生存 ， 要不然就没有办法在这个社会里生存 。 股票作为整个社会的一小部分 ， 也是如此 。 那么学习手艺的过程也是有着很大的区别的 ， 这就是为什么同一个师傅教出来 ， 有的人出徒之后可以扬名立万 ， 甚至超越师傅 ， 所谓的青出于蓝而胜于蓝;有的人就什么都不是 ， 平平庸庸的了此一生 。 产生这种原因主要有两个：一是与一个人的潜质有关 ， 毫无疑问一棵好苗子就更容易培养成才 ， 但是这并不是决定因素 ， 废掉的好苗子也不乏其人;更关键的一个原因是作为一棵苗子你的态度如何 ， 像郭靖这种笨到家的人同样可以成为一代宗师 ， 华山封尊 ， 可见大多数人都有成才的潜质 ， 关键是学习的过程和自己的态度 。
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