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基金配置|全球主权基金配置动向： 逃离负收益，拥抱黄金和股票( 二 )


流动性、回报率、多元化配置都是增加一部分股票配置的理由 。 不过 ， 股票的确将会提高投资收益的波动率 ， 这种波动在20年前是无法被央行等机构接受的 ， 但景顺认为 ， 随着投资组合的变化 ， 很多机构都有了承担额外风险的预算 。 同时 ， 负收益意味着债券也变得更具风险 ， 因此股票配置变得更为合理 ， 因此央行更愿意承担一些波动 。
值得一提的是 ， 今年迄今 ， A股涨幅全球第一 。 根据路孚特提供的数据显示 ， 无论以人民币还是美元计价 ， 中国在岸股市涨幅领跑全球 ， 丹麦股市位居第二 ， 强劲反弹的美股实则仅逼近年初点位 。 据采访人员了解 ， 近期不乏欧洲、中东等主权基金希望增加对中国在岸股票市场的配置 。
潘新江也提及 ， 长期而言 ， 投资多元化趋势应会保持不变 。 近年来 ， 各国央行逐步将货币储备从美元分散到其他货币 ， 人民币成为最大的受惠货币 。 同时 ， 环境、社会及企业治理（ESG）和气候变化继续成为亚洲主权基金的重要考虑因素 ， 中国已经成为全球最大的绿色债券发行国 ， 因此不排除全球投资者通过增持中国的相关债券来实现ESG方面的目标 。

（责任编辑：张洋 HN080）


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