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美股应声下跌，“刹车信号”是否出现？

香港万得通讯社报道 ， 在美股开盘前一小时 ， 美元突然上涨 ， 而与此同时 ， 美股期货也应声下滑 。 这似乎给美股多头带来一个警示——如果美元持续上涨 ， 美股是否也连续回调 ， 毕竟美股目前估值并不怎么吸引一些理性的投资者 。
道指期货在纽约时间8.30分前还温和上涨 ， 然后美元指数因不及预期的失业数据突然上行打压了该股指期货 。 在开盘后不久 ， 道琼斯工业指数一度下滑近100点 。
美股应声下跌，“刹车信号”是否出现？
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数据来源：Wind
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失业数据让美元反弹
刚公布的数据显示 ， 美国申请失业救济的人数近四个月来首次上升至140万人 ， 因一些州因冠状病毒大流行而取消了重新就业 。 申请失业救济的人数维持在历史高位 ， 暗示裁员人数仍在上升 ， 劳动力市场的复苏正在降温 。
RathboneInvestmentManagement资产配置研究主管EdwardSmith称 ， "美国经济开始重新吸收部分失业人口 ， 但如果你看看那些进入永久失业状态的人 ， 就更令人担忧了 。 "
道富环球投资顾问(StateStreetGlobalAdvisors)欧洲投资策略主管AltafKassam表示 ， "市场仍存在担忧 ， 但与此同时 ， 企业获利并没有分析师预期的那么糟 。
前期美股上涨很大一部分原因来自于美元下滑
在过去一段时期 ， 美元的贬值让寻求“高收益”投资的资金寻求到了不少机会 。 也就是说 ， 即使美元本身贬值 ， 也会对资本市场造成一种风险情绪升温的“人为假象” 。 自全球金融危机以来 ， 美元一直是避险资金比较热门的一个去向 。 在金融危机后几年时期 ， 当时欧元区正在经历一些债务和金融危机 ， 在那段时期美股和美元的走势基本上呈反向走势 。
美元走势对各个市场都有影响 ， 包括新兴市场 。 美元贬值一般会导致资本流入新兴市场 ， 它还会让新兴市场经济体的借款人更容易偿还以美元计价的债务 。 自三月初来 ， 美元的走势已成为股市的重要走势指标之一 ， 而非反映经济基本面 。
具体来看 ， 自美联储3月份采取了一系列干预措施以来 ， 基本面经济指标对货币并不重要 。 相反 ， 美国股市已成为美元价值的重要推动因素 。 随着股市飙升 ， 美元贬值 ， 两者相互影响 。
自3月美股暴跌以来 ， 汇率与经济基本面长久以来的关系已经破裂 。 在全球经济走向历史上最严重的衰退之一 ， 通常对经济增长最敏感的货币 ， 却成为对美元表现最好的货币 。 例如 ， 以往在需求下降时会走弱的澳元 ， 在此期间对美元升值了约18% 。 尽管疫情对全球贸易的破坏给依赖出口的澳大利亚经济造成了沉重打击 。
股价与主要货币之间的关联度正处于多年来的高位 ， 也就是说自3月份以来 ， 美元与美股之间的负相关性异常之高 ， 这意味着“随着美元下跌 ， 标准普尔500指数会上涨；反之亦然 。 美元走软也推动了其他资产类别的反弹 。 这包括贵金属价格的飙升 。 与其他以美元计价的投资一样 ， 当美元贬值时 ， 这些资产对海外买家来说会变得更便宜 。
【美股应声下跌，“刹车信号”是否出现？】在疫情对经济带来巨大影响的时候 ， 通常的估值指标会在一定程度上失灵 ， 美联储的大规模债券购买计划对投资者来说成为唯一的确定性因素 。


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