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概念股|原创16问紧逼！最热特斯拉概念股暴涨239%，奥特佳为何遭监管问询？( 二 )


此外 ， 奥特佳近年来发力的海外市场似乎经营压力更大 。 年报显示 ， 2019年奥特佳产品国外部分的毛利率仅为5.60% ， 远低于国内部分20.01%的毛利率 。
奥特佳国内外产品毛利率为什么有这么大的差异？
《投资时报》研究员留意到 ， 2019年海外业务毛利率比2018年锐减8.20% ， 奥特佳海外业务运营主体——空调国际集团在2019年净利润亏损高达2.25亿元 ， 奥特佳针对空调国际资产组计提1.08亿元商誉减值准备 。 此外 ， 奥特佳还对汽车空调压缩机业务资产组计提商誉减值准备3089.81万元 ， 汽车空调压缩机业务资产组原为南京奥特佳、牡丹江富通资产组 ， 系奥特佳分别于2015年、2016年收购南京奥特佳、牡丹江富通形成的商誉 。
由此 ， 2019年 ， 奥特佳计提商誉减值准备1.39亿元 ， 占净利润的136.27% 。 这也构成了2019年高达2.19亿元资产减值的主体 。
对于2019年业绩下滑 ， 奥特佳解释称 ， 2019年奥特佳因单体业绩及合并业绩出现下滑 ， 空调国际公司及南京奥特佳均计提了部分商誉减值准备 ， 金额与当期营业利润相比较 ， 占比较大 ， 对业绩的不利影响较为明显 。
对于业绩下滑 ， 奥特佳表示 ， 还有四点原因 ， 分别为：销量下降带动营业收入下降 ， 营业利润的基础被严重削弱 ， 对业绩的负面边际影响大幅度增加；产量下降后规模效应明显降低 ， 部分难以节省优化的固定费用侵蚀了营业利润；各附属公司持续增加研发投入 ， 研发项目数量和投入大增 ， 相关联的费用与支出增幅较大；在市场困难时期 ， 价格战重新抬头 ， 扰乱了行业秩序 ， 造成产品售价下滑 。
异常的非经常性损益
从年报数据看 ， 奥特佳2019年非经常性损益极为异常 ， 达到3.07亿元 ， 比2018年的1703.75万元增加了近3亿元 。 此前 ， 该公司多个年度此项数据均在千万元水平 ， 在2010年、2012年甚至只有数十万元 。
其中 ， 政府补助锐减与非经常性损益暴增形成极大反差 。 数据显示 ， 2017年、2018年、2019年 ， 奥特佳计入当期损益的政府补助金额分别为1800.56万元、3.01亿元、2766.24万元 。 2018年陡增15.72倍 ， 2019年剧减2.73亿元 ， 再回到千万元水平——政府补助为什么出现如此剧烈波动？
《投资时报》研究员注意到 ， 非经常性损益细分数据中 ， 金额最大一项是与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益——高达3.09亿元的预计担保损失全额转回 。
颇为诡异的是 ， 此项超过3亿元的款项与和奥特佳原实控人王进飞私刻“萝卜章”案有关 。 此事缘起于2014年王进飞与他人联合 ， 向刘斌借款5000万美元 ， 未能如期归还 。 2018年3月 ， 王进飞与刘斌签署借款补充协议 ， 约定王进飞承担5000万美元中的3000万美元债务及相应的利息和违约金等 。
与此同时 ， 王进飞私刻奥特佳公司公章及法定代表人名章 ， 冒用公司名义在补充协议上签字盖章 ， 将奥特佳列为借款担保人 。 其后 ， 王进飞仍无力归还借款 ， 刘斌遂向南通中院提起诉讼 ， 将包括王进飞及奥特佳在内的9人（或法人）列为被告 ， 要求履行还款或担保义务 。
2019年3月份 ， 奥特佳收到一审判决书 ， 在王进飞联合他人向刘斌借款5000万美元案件中 ， 一审判决认为“王进飞的行为构成表见代理”判令奥特佳承担担保义务 ， 应履行连带清偿责任 。 一审判决使得奥特佳深陷“被担保”旋涡 ， 奥特佳对相关债务承担连带责任 ， 对债务本金、利息及罚息计提了预计负债3.09亿元 。 由此 ， 奥特佳2018年业绩大幅调整 ， 净利润由3.84亿元调降为3379.94万元 。
2019年11月14日 ， 最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》 ， 并即时生效 。 奥特佳“被担保”案迎来转机 。
2019年12月 ， 奥特佳收到案件的终审判决 ， 最终认定借款人刘斌未尽到相对人审慎审查的注意义务 ， 王进飞在《美元补充协议》担保人处加盖私刻的奥特佳公司印章的行为 ， 不能代表奥特佳的真实意思 ， 王进飞的行为不构成表见代理 ， 奥特佳的担保行为不成立 ， 不应承担此案的保证责任 。


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