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货币|结构性货币政策“定向支持”将更有力( 二 )


不过业内人士也表示 ， 虽然央行将把握市场流动性调控的节奏和力度 ， 但货币政策不会转向 。
“降成本仍然是下阶段货币政策的核心 。 因此 ， 传统的降准降息政策仍然有必要 ， 下半年降准和降息仍然存在一定概率 ， 以此引导银行压降点差 ， 带动社会融资成本下降 。 ”中国民生银行首席研究员温彬表示 ， 目前 ， 食品价格逐步回落 ， 通胀水平温和可控 ， 人民币对美元汇率升值到“7”附近 ， 这些也给货币政策打开了空间 。
中国银行研究院研究员梁斯也认为 ， 货币政策仍将以推动经济复苏为目标 ， 下半年将保持“稳中有宽”的调控思路 ， 预计政策利率体系仍有下移空间 。 考虑到当前存款准备金率已处于较低水平 ， 为保证政策约束力 ， 央行降准概率下降 。
精准滴灌实体
定向政策将持续发力
业内人士表示 ， 下半年央行将进一步发挥结构性货币政策的“定向支持”作用 ， 引导资金流入需要重点支持的领域 。
温彬表示 ， 要进一步发挥结构性货币政策作用 ， 提高政策的直达性和精准度 ， 并配合加强资金流向监管 ， 治理资金空转套利等行为 ， 切实将宝贵的信贷资源用到所需领域 ， 同时 ， 提升金融风险防控能力 ， 为经济恢复发展提供稳定的金融支持环境 。
交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为 ， 下半年货币政策的重心是创新直达实体经济的货币政策工具 ， 定向支持受疫情冲击较大的中小微企业和困难人群 。 从政策目标看 ， 受疫情冲击最大的正是中小企业和低收入人群 ， 政策应注重精准纾困；从政策取向上 ， 应以定向政策为主 ， 实现“精准滴灌”中小微企业 。
“结构性政策方面 ， 央行可能继续实施定向降准、增加再贷款再贴现额度、增加政策性银行专项信贷额度等措施 。 同时 ， 继两大创新工具之后 ， 下一步央行还有可能围绕再贷款推出新的直达实体的货币政策工具 。 ”东方金诚首席宏观分析师王青表示 。
王一峰也表示 ， 中小银行下半年可期待地方政府专项债补充资本政策的落地 ， 与此同时 ， 政策也将通过鼓励中小银行发行各类资本工具以及优化MPA考核的方式来引导中小银行进一步加大信贷投放力度 。 通过破解流动性、资本、利率“三大约束” ， 中小银行支持中小微企业的能力将进一步增强 。
作者：□采访人员 张莫 向家莹 北京报道
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