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企业|又一家四川调味品企业冲刺A股 丁点儿股份拟募资4.3亿扩产

_本文原题为 又一家四川调味品企业冲刺A股 丁点儿股份拟募资4.3亿扩产
每经采访人员：曾剑 每经编辑：梁枭
继天味食品（603317 ， SH；昨日收盘价54.97元）后 ， 又一家四川调味品企业向A股发起冲刺 。
近日 ， 四川丁点儿食品开发股份有限公司（以下简称丁点儿股份）在证监会网站发布了招股说明书 ， 公司拟登陆深交所 。 丁点儿股份主营“干锅酱”“辣椒油”等产品 。 此次发行 ， 公司拟募集4.3亿元用于扩产 。
主营干锅酱、辣椒油
据招股书介绍 ， 丁点儿股份主要从事川味特色调味料的研发、生产和销售 ， 主要有川味复合调味料、川味特色花椒油两大类产品 。 2019年度 ， 公司川味复合调味料、川味特色花椒油的销售金额分别为1.31亿元、6905.33万元 ， 占公司主营业务收入的比例分别为59.55%、31.45% 。 按销售区域划分 ， 公司主营业务收入主要分布在西南、华北和华东等地 。
【企业|又一家四川调味品企业冲刺A股 丁点儿股份拟募资4.3亿扩产】2017~2019年 ， 丁点儿股份分别实现营业收入1.87亿元、1.94亿元和2.2亿元 ， 净利润分别为1118.71万元、3641.52万元和5165.89万元 。
此次IPO ， 丁点儿股份拟发行3033.50万股股份 ， 募集资金总额为4.3亿元 。 募集资金净额将用于“丁点儿股份标准化川味调味料研发、生产基地扩能技改项目”“丁点儿股份营销服务体系建设项目” 。 两个项目拟分别投入募集资金4亿元、3000万元 。
丁点儿股份表示 ， 川味复合调味料由于品类众多且发展起步较晚 ， 业内企业众多 ， 较为分散 。 行业虽然处于发展前期 ， 市场集中度较低 ， 但因其品种多 ， 具备较强的标准化、便捷化和工业化优势 ， 顺应行业和消费趋势 ， 市场份额正不断向具有研发优势的头部企业集中 ， 有望实现加速发展 。
从股权架构上看 ， 丁点儿股份具有明显的家族企业特征 。
招股说明书显示 ， 丁点儿股份无国有股份和外资股份 ， 目前有14位股东 ， 股东中无战略投资者 。 截至目前 ， 任康直接持有丁点儿股份15.51%的股份 ， 张静直接持有公司9.89%的股份 ， 任禾直接持有公司4.56%的股份 。 任康、张静为夫妻关系 ， 任禾系两人之女 。 此外 ， 上述三人通过四川圭一间接持有和控制丁点儿股份45.63%的股份 ， 任康通过味道长咨询控制丁点儿股份4.01%的股份 。 三人直接和间接合计控制丁点儿股份79.60%的股份 ， 为公司实际控制人 。
其余股东里 ， 张毅为张静之兄 ， 任云昌为任康之父 ， 张占先为张静之父 。
主营毛利率高于行业龙头
丁点儿股份称 ， 公司川味复合调味料的主要竞争对手包括天味食品、颐海国际等 。 《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 与同行天味食品相比 ， 丁点儿股份的主营业务毛利率要高出一截 。
2017年~2019年 ， 天味食品主营业务毛利率分别为40.44%、39.47%和37.45% 。 其中 ， 川菜调料的毛利率分别为42.30%、40.36%和38.63%；香辣酱的毛利率分别为 33.37%、34.41%和29.07% 。 而丁点儿股份2017年~2019年的主营业务毛利率分别为43.29%、40.53%和44.67% 。 其中 ， 川味复合调味料的毛利率分别为52.44%、50.54%和51.98% 。
此外 ， 丁点儿股份川味复合调味料2017年、2018年的平均售价为34.44元/公斤、33.32元/公斤 。 其中 ， 公司油系列产品的平均售价超过41元/公斤 ， 汁系列产品平均售价超过37元/公斤 ， 这两项产品的售价拉高了公司川味复合调味料售价的平均水平 。 同期 ， 天味食品川菜调料的平均售价约为17.51元/公斤、18.40元/公斤 。
在西南川味调料品市场 ， 天味食品无疑是龙头企业 。 2019年度 ， 天味食品在西南地区的营业收入达4.7亿元 。
丁点儿股份的毛利率是如何做到比龙头企业更高的 ， 令人好奇 。 在招股说明书中 ， 丁点儿股份称 ， 虽然公司与天味食品等同属调味品行业 ， 但细分领域有所不同 ， 公司之间的经营模式、产品特点、原料构成有所不同 ， 毛利率水平存在一定差异 。 总体来看 ， 公司的毛利率处于调味品行业的合理水平 。


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