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寻找近几年持有体验最好的基金

作为净值波动型产品 ， 基金考验投资者对波动的承受能力 ， 波动太大的基金即使长期收益不错 ， 投资者的持有体验却非常差 ， 最终投资者很难在这类基金上赚到钱 。
比较典型的例子就是银河创新成长和诺安成长 ， 这两只基金2019年收益均超过90% ， 2020年至今收益也均超过50% ， 应该说收益非常亮眼 ， 但它们算是好基金吗？我认为不算 ， 原因是波动太大 。 下跌时动辄8%以上的跌幅不是谁都抗的住的 ， 如果上车时点不对 ， 3天就跌15%以上 ， 持有人很难做到淡定 。 我敢说在这两只基金上赚钱的投资者不会太多 ， 很多投资者坐了几轮过山车后的心声都是"回本之后再也不买了" 。。
市场自2018年以来牛熊转换 ， 行情精彩纷呈 ， 过去几年大开大合的行情为我们寻找好基金提供了客观的环境 ， 好的基金总结起来就8个字「涨时能涨、跌时抗跌」 。
2020年至今行情有3次下跌 ， 2020年1月14日-2月3日跌幅为12.3% ， 2020年3月6日-3月23日下跌16% ， 最近的一次是2020年7月14日-7月16日下跌6.9% 。
在这个行情背景下来寻找持有体验最佳的基金 ， "涨时能涨"的标准是2019年涨幅超过50% ， 2020年涨幅超过40% 。 满足这个标准的主动管理基金超过350只 ， 银河创新成长和诺安成长都在里面 。
接下来设定"跌时抗跌"的标准 ， 2018年跌幅小于20% ， 2020年1月14日-2月3日跌幅小于8% ， 2020年3月6日-3月23日跌幅小于10% ， 2020年7月14日-7月17日跌幅小于4% 。
满足以上条件的基金全市场只有2只 ， 如下：
国投瑞银新兴产业的基金经理于2015年3月14日上任 ， 任职期限超过5年 ， 完整经历过2015年的股灾和2018年的熊市 ， 这在评价基金时也是个加分项 ， 只经历过牛市的基金经理是很难做完整评价的 。 自上任以来净值曲线如下：
大家一定很好奇基金经理持有什么样的股票能获得这样的表现 ， 下面给出其近4个季度的前十大重仓股：
1.行业分散 ， 最新的一期前十大持仓股分别隶属于9个申万一级行业
2.持股集中度低 ， 前十大持仓股占比在40%左右
3.不抱团 ， 一眼望去居然很少有熟悉的科技、医药、消费类股票 ， 这是回撤小的重要原因 ， 因为热门抱团股有同涨同跌趋势 。 尽管如此 ， 该基金收益丝毫不逊色 ， 这是更高选股能力的表现 。
4.换手低 ， 最新的十大重仓股只有2只(标红的)是新进入的 。
这个持仓结构只能用“没毛病”来形容了 。。
【寻找近几年持有体验最好的基金】基金经理在2019年年报中对未来的展望如下(披露时间为4月28日)：
展望2020年 ， 新型肺炎疫情打乱了经济节奏 ， 预计一季度经济大幅回落 ， 二季度恢复性反弹 ， 但由于经济内生增长动能不强 ， 反弹后可能再度回落 。 政策方面 ， 预计货币政策仍维持宽松、流动性充裕 ， 财政政策仍积极 ， 房地产政策预计会边际放松 。 通胀方面 ， 预计CPI在1月份见到年内高点 ， 之后逐步回落；PPI上半年仍维持弱势 ， 下半年可能边际抬升 。
我们对2020年的股票市场谨慎乐观 ， 但会预期收益率 ， 目前市场整体估值并未高估 ， 尤其是沪深300指数估值仍然偏低 ， 股权风险溢价依然处于较高水平 。 基于以上判断 ， 我们在股票仓位上仍然维持较高仓位 ， 重点关注食品饮料、新能源车、创新药、电子、计算机、超市、装配式建筑、地产等行业 。
从基金的表现和最新持仓方向来看 ， 基金经理的判断具备前瞻性且高度知行合一 。
这么好的基金规模应该不小了吧？恰恰相反 ， 该基金在今年一季度以前规模都在一亿左右 ， 二季度最新披露的规模是5亿 ， 看来终于慢慢被市场发现了 。 基金经理孙文龙目前在管5只基金 ， 总规模也才28亿 ， 属于性价比较高的阶段 。
买基金未必要追热点、选爆款 ， 国投瑞银新兴产业这种朴实无华但能带来稳稳的幸福的基金才是更优的选择 。


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