股票|有理想的车，运气不会太差
没点理想都不能造车了 。 前有马斯克尬舞送特斯拉上太空 ， 后有喝了点龙舌兰酒的做空短裤卖断货 。 再看看现在的中国互联网造车实力“铁三角”：理想（照进了）小鹏（友的）蔚来 。 这满满的希望、干劲与激情啊……
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近日 ， 理想汽车向美国证券交易委员会公开提交招股书 ， 拟纳斯达克上市 ， 股票代码“LI” ， 募资最多1亿美元 。 高盛、摩根士丹利、瑞银、中金证券、雪盈证券等为联席主承销商 。 募资将用于新产品研发 ， 进一步开发包括生产设备在内的资本支出 ， 一般企业用途 。
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一、公司介绍
李想曾创立了汽车之家 ， 于2015年又创立了理想汽车 。 目前公司只销售“理想ONE”这一款中大型SUV品牌 ， 属于中高端车型 ， 为6座及7座的SUV ， 补贴后全国统一零售价32.8万 。 在配置上 ， 动力三元锂电池 ， 前后双电机四驱驱动 ， NEDC综合工况续航里程800KM ， 辅助驾驶可达到L3级别 ， 支持慢充、快充、加油发电等三种方式 。
该车于2019年12月正式交付 ， 到2020年6月份 ， 累计实现交付量1.05万辆 ， 迅速成为中高端汽车销售主力 ， 在上半年国内新能源中大型SUV中 ， 位居销量榜首 ， 并计划于2022年推出下一代增程式SUV 。
【股票|有理想的车，运气不会太差】
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△图源：官网
在北上广深等超过10个城市设有零售中心 ， 根据规划 ， 今年第三季度 ， 零售中心覆盖的城市将超过30座城市以上 ， 并在年底前将拓展至100座城市 。 随着城市覆盖延伸 ， 理想ONE或将占领更多的市场份额
二、财务数据
2018年、2019年和2020年一季度 ， 营收分别为0、2.84亿、8.52亿 ， 净亏损为15.32亿、24.38亿、7711万 。
其中 ， 研发费用为7.94亿、11.69亿、1.9亿 ， 销售及行政开支为3.37亿、6.89亿、1.13亿 。
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△图源：据招股书整理
据了解 ， 理想ONE在2019年底开始销售创收 ， 2020年Q1交付量8444辆 ， 实现收入8.52亿 ， 其中汽车销售收入8.41亿 。 2020年1-6月 ， 销量分别为2153辆、2422辆、3869辆、6491辆、8639辆及10473辆 。 目前依赖汽车的收入单一 ， 未来会提供有限数量的车型 ， 继而推出紧凑型SUV和中型SUV
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2018年-2020年Q1 ， 公司经营活动产生的现金流净额为-13.47亿、-17.94亿及-0.63亿 ， Q1大幅度改善主要为汽车销量上升 ， 带来的正向现金流将弥补投资净流出 。 此次融资金额也将优化资产负债表 ， 目前公司的资产负债表49.5% ， 较为合理 。
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截止2020年3月 ， 账上现金仍有10.54亿 ， 加上23.51亿的短期投资 ， 共有34.05亿现金 。 以目前的费用水平 ， 资金足以应对销售、行政、研发三项费用未来几年的需求 。
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△图源：招股书
账上资金充足 ， 凭借产品优势及市场定位优势 ， 前期开拓市场相对容易得多 ， 预计未来会加大研发及市场推广费用支出 。 加快的成长可以抵消这两项费用增长 ， 从而保持费用率的稳定 。
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