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34.3GW平价风电项目 未来2年内开建！

编辑|风电头条风信子
34.3GW平价风电项目 未来2年内开建！
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2020年6月3日 ， 国家电投发布通辽和阿拉善两地1.4GW平价陆上风电招标公告 ， 全部机组自2021年7月之前开始供货 ， 整体项目计划2021年底投产 。 平价风电不仅是现实 ， 而且来势汹汹 。
2020年底国内陆上风电正式告别补贴时代 ， 市场对2021年陆上风电存在诸多疑虑：“风电平价项目看似申报寥寥无几”、“风电成本已无下降空间”、“设备价格屠夫可能卷土重来” ， 这些观点成为压制行业估值的三座大山 。
我们认为既然陆上风电不再靠补贴发展 ， 在缺少补贴政策作为前瞻数据的情况下 ， 从目前中标和明确年内开工的平价项目着手可以判断 ， 2021年陆上风电呈现三大确定趋势：
1）建设量超过15GW ， 行业总装机不低于25GW；
【34.3GW平价风电项目 未来2年内开建！】2）3-5MW大机组全面攻占陆上市场 ， 主机厂毛利率不降反升；
3）西南地区发力 ， 新增核准规模或一骑绝尘 。
34.3GW平价风电将在未来两年建设
2021年超15GW
梳理地方政府与开发商工作计划：34.3GW平价风电将在未来两年建设 ， 2021年超15GW 。 2020年风电设备全产业链产能因抢装潮吃紧 ， 主机厂优先安排交付补贴抢装项目 ， 平价建设周期落在2021-2022年 。 招标信息显示大部分平价项目首批机组交付期为2020年底至2021年第二季度 ， 2021年平价风电吊装量将超过15GW ， 而且机型是3MW以上机型为主 ， 甚至超过50%将是4MW以上机型 。 例如中核汇能2020年第一次框架集采入围厂商信息显示 ， 东方电气集中式投标机型均为3MW以上机型 ， 上海电气以4.5MW机型为主 ， 而湘电风能以3.2MW为主 。 机组大型化对风电装备制造形成带动效应 ， 当前全球供应链4MW以上大机型的配套产能并不充足 ， 产品升级不仅可以确保设备价格维持在一个合理的水平 ， 从中核汇能的集采公示信息可见 ， 11个风电项目平均报价为3581元/kW ， 集中式风电项目平均报价为3565元/kW；而且会使得设备端的市场格局以极快速度集中 ， 头部企业能够占据更多的份额 ， 而缺乏研发技术竞争力的中小厂商将无法靠低价竞争 ， 彻底退出市场 。
34.3GW平价风电项目 未来2年内开建！
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平价风电注定只是强者的蛋糕
我们回顾国际市场的发展历史 ， 海外市场的风电单机功率从2017年开始快速提升到3MW以上 ， 2018年又快速向4MW以上提升 。 2018年以来随着欧洲海上风电的发展 ， 海外机组大型化进程加快 ， 从而市场格局继续演化 。 海外主流风机厂商从原来6-7家快速向头部3家集中 ， Senvion、Suzlon和Nordex由于竞争过程当中没有跟上研发节奏 ， 产品过于依赖区域市场或者细分市场 ， 一旦需求阶段性波动就陷入经营不善的局面 。 国际市场演变也为国内开发商带来警示 。 设备厂商经营陷入困境 ， 开发商庞大的风电资产将缺少必要的运维服务和质量保证 。
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因此借鉴国际市场的情况 ， 未来国内的平价风电市场必然是竞争格局集中：下游客户会选择他们最信任的合作伙伴 ， 给予较高比例的份额 ， 而不是像过去市场格局相对分散 ， 过度低价竞争 ， 20-25家主机厂商活跃在中国的风电市场 。 开发商会更加重视机组的技术先进性 ， 产品质量保证 ， 历史运行记录 ， 主机厂商的财务实力等 ， 而这也意味着更加合理的价格竞争和合理的毛利率水平 。
考察2019年招标的情况 ， 平价风电大基地的市场份额极为集中 。 国电投乌兰察布6GW项目分给只有5家主机厂商；中广核兴安盟3GW项目 ， 只有两家主机厂商中标 。 我们预期未来仍然维持这种趋势 ， 最终只有5-6家主机厂商分享90%以上的平价项目订单 。 这种集中的局面在风塔、海底电缆行业也一样会出现 。 当风电产业进入到平价阶段 ， 业主更加重视设备质量和技术领先性的时候 ， 市场份额必然加速集中 。 当行业进入到产品全面升级阶、技术迭代加快阶段 ， 市场份额也必然集中 。 竞争格局集中有利于形成合理的供需关系和价格水平 ， 制造端会保留合理的利润 。 而随着市场份额的提升 ， 领先主机厂商的营收规模预期不会比十三五期间明显下滑 ， 而毛利率将停留在持续改善的通道上 。
风电装机的周期性是消纳能力所致
我国风电装机的周期性并不是补贴政策和经济性造成的 ， 而是消纳能力所致 。 风电作为我国较早实现全面国产化制造和规模化发展的新能源 ， 从2010年以来就持续经历5年一循环的周期性 。 从2011年行业装机首次出现下滑 ， 2012年进入寒冬期装机量触底 ， 2013-2015迎来高速成长（第一轮抢装） ， 2016-2017连续两年下滑 ， 2018-2020年继续高速增长 ， 似乎风电行业具有非常强的周期性 。 而且每次装机下滑都与补贴退坡实施的时间点趋同 。 风电的装机需求真的对补贴依赖这么强吗？实则不然 。
由下图可见 ， 我国风电吊装量每次在弃风率下行阶段就会迎来“春天” ， 而弃风率上行时期则逐年萎靡 ， 这是由于电网的配套建设始终无法跟上新能源的发展所致 ， 每隔一段时间 ， 由于电网出现区域性的消纳瓶颈 ， 国家能源局就不得不暂停这一地区未来1-2年的新增建设活动 ， 以纾解当地电力消纳瓶颈给存量项目造成的弃风损失 。
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与此同时 ， 国家电网/蒙西电网则抓紧建设新增配套接入工程 ， 或者增加远距离输电能力（特高压、省际环网工程）等 ， 随着消纳瓶颈的突破 ， 风电装机才得以继续发展 。 这种周期性是由于电网的建设和消纳滞后造成的 ， 而非开发商基于风电项目的收益率 ， 或者说补贴电价和发电成本的比较所形成的 。
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在国家能源局的政策指导下 ， 2017年以来国家电网加大工作力度解决三北地区消纳问题 ， 一方面提高火电调峰灵活性 ， 促进电力市场化交易 ， 另一方面在2016-2017年集中建设一批南北互通的特高压工程 ， 2018年又推动一批重点的西电东送和南北互通特高压工程的核准建设 ， 增强华东环网的省际电力互通能力 ， 提高接纳外送特高压电量的能力 。 上述工作的努力下 ， 2016-2018年国家电网三北地区风电的并网能力呈现快速提提升 ， 从2017年最低的4.74GW提升至2020年的13.75GW ， 与全国风电并网空间改善的幅度基本吻合 ， 东北和西北地区改善尤为明显 ， 分别从0.25GW和2.4GW提升至2020年的3.8GW和6.3GW 。 （国信证券）
来源：国际能源网/风电头条


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