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为什么牛市里别用KDJ指标判断行情？看这一篇就够了

KDJ作为最古老的指标之一 ， 它在各个交易软件的指标列表中都占据着一席之地 。 但很多交易者对它的感情却是——又爱又恨！“爱”是因为 ， 它的灵敏度非常高 ， 总是能够及时的指出行情的拐点 。 “恨”则是因为 ， 它对拐点的判断有的时候很不可靠 ， 总让人在熊市里“抄底”在下跌的“半山腰”；而在牛市中 ， 又总是“卖飞”在上涨的“半山腰” 。 为什么KDJ会产生这种现象呢？本文就来尝试给大家进行一下分析 。 一、KDJ的原理剖析
我们先从KDJ的公式入手 ， 研究一下它的工作原理 。
KDJ的公式如下：
RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;
K:SMA(RSV,M1,1);
D:SMA(K,M2,1);
J:3*K-2*D;
参数N默认为9；参数M1和参数M2默认均为3 。
这是交易软件的公式,我们一条一条把它拆开来分析 。
我们先看最后一行：“J:3*K-2*D;”
这一行的意思 ， 就是在描述“K线”和D线之间的距离 。 只不过 ， 为了更加明显 ， “K”线值放大了3倍 ， D线值放大了2倍 。 如果有兴趣 ， 把3换成2 ， 把2换成1 ， 效果也是一样的 。 不过 ， 没有默认的这个明显 。 同样换更大的倍数也行 ， 但这会导致J线的幅度变得更加夸张 。 在显示上不是那么成比例 ， 也就是说 ， 不那么好看了 。
所以 ， 从简化的角度讲 ， 描述“K线”和D线之间距离的J线就可以被忽略掉了 。 那么KDJ指标就变成了KD指标 。
我们再来看“K线”和D线 。
在公式中 ， 不难看出 。 D线就是“K线”值的加权移动平均 。 “K线”是基础 。
而“K线”则是RSV的加权移动平均 。
可以看出 ， 要想理解透KDJ指标 ， 最根本的是要明白RSV在算什么 。 只要明白了它 ， 就能够洞悉KDJ指标的一切秘密了 。
我们来看看 ， RSV到底是个什么鬼 。
别被RSV那一条长式子吓到 。 它要表达的意思就是N根k线从最低点（区间最低价）到最后一根k线的收盘价（最终收盘价）的价差占这N根k线最低点（区间最低价）到区间最高点价差的比例 ， 然后放大100倍 。
看不明白没关系 ， 我们看张图:
为什么牛市里别用KDJ指标判断行情？看这一篇就够了
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从这个图中 ， 我们可以直观的看到RSV就是在算“三角”代表的价差占“方块”代表的价差的比值 。 也就是占百分之多少 。
如果最后一根k线的收盘价就是这几根k线的最高价的话 ， 那么这个比例就是1 。 也就是说 ， RSV这个数据本身是在0到1之间的 。 公式后面乘以100 ， 是将其扩大了100倍 。 这样就可以把百分比转变成一个指数的形式 。 让数据在0到100之间变化 。
我们来对比一下RSV和K、D两线的位置关系 。
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图中白色的线是RSV ， 黄线是K ， 紫线是D 。
不难看出 ， K和D两条线比RSV线要平滑很多 ， 而且 ， 这两条线也是始终与RSV线步调一致的 。
这主要就是得益于平均算法了 。 我们通常用的移动平均线也是比价格的波动要平滑很多的 ， 而且是始终跟随价格的步调 。
好 ， KDJ的原理我们清楚了 。
下面我们来研究一下 ， KDJ指标为什么会对拐点反应灵敏 ， 但却在牛熊市中总是钝化 。
二、KDJ的利弊
我们上面了解了 ， KDJ本身是在描述一个比例 。
这个比例中的分子部分是 ， 一段行情的最低价 ， 到最后一根k线收盘价的价格差 。
而分母部分 ， 则是这段行情最低价格 ， 到这段行情最高价格的价格差 。
如果 ， 这段行情的最高价就是最后一根k线的收盘价的话 ， 这个比例就会是1（也就是RSV值是100） 。
我们来看个例子：
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从这两个图我们不难看出 ， KDJ之所以钝化 ， 主要就是因为价格持续的上涨（下跌也一样） ， 造成RSV的值维持在高位不变 。
当分母变化不大 ， 而分子变小的时候 ， RSV就会出现迅速的衰竭 。
如下图：
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这个现象就是KDJ对拐点敏感的原因了 。
在强势的单边行情中 ， 收盘价通常距离最高价都比较近 。 这导致了 ， 分子部分总是很大（甚至接近分母） 。 而当行情出现些许的调整 。 也就是 ， 收盘价偏离最高点稍微远点 ， 就会让分子部分迅速减小 ， 造成指标值的调整 。
换句话说 ， 就是此时价格的涨跌对指标的影响是不对称的！
这就解释了 ， 为什么当市场处于牛市或熊市的时候 ， KDJ指标总是出现“钝化”的现象 。
如图：
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可以说 ， KDJ在追求快速锁定拐点的时候 ， 反而无法客观去描述行情的力度了 。 而这种所谓的“钝化”就是我们在熊市抄底抄在“半山腰”；牛市“卖飞”在“半山腰”的原因 。
而且 ， 这种“钝化”是不能被利用的 。
有种观点是 ， 当KDJ指标出现钝化的时候 ， 就意味着单边市来了 。 但问题是 ， 你怎么就知道后面它什么时候不钝化了呢？比如这样：
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KDJ指标的特性就是快速锁定拐点 。 如果坚定的跟随这一特性 ， 那么在单边市场中 ， 就会出现极大的不适应 。 而如果跟随它的钝化去操作 ， 那么它“快速锁定拐点”的意义不就不存在了吗？
那么 ， 我们应该如何去使用KDJ呢？
三、区分市场的特征
通过我们上面的分析 ， 我们完全可以将KDJ指标分类到“震荡类指标”中去 。 它在震荡行情中 ， 能够快速的捕捉到震荡箱体的拐点时机 。 在震荡过程中的正确率是很高的 。
但由于它对拐点的过分敏感 ， 使得他在趋势行情中极其不稳定 。
我们知道 ， 交易大幅盈利的秘密在于捕捉大幅度的价格差 。 也就是 ， 在牛市中坚定的持仓才能够获取大的利润 。
当牛市出现的时候 ， 市场的整体波动幅度增大、波动率上升 。 此时行情的动能极强 。 在这种市场背景下 ， 类似KDJ这种震荡类指标都不应该继续使用了 。 而是 ， 应该转用均线、MACD等趋势类指标 。
只有适应市场的节奏 ， 才能跟随市场获利 。
这一点在快速下跌的熊市中是同样适用的 。 我们这里就不赘述了 。
需要指出的是 ， 界定市场状态虽然是难度比较大的工作 。 但从市场的成交量、市场参与者的热情等等方面都能够对其有个定性的判断 。
当股市的情绪极其高涨（比如从来不关心股市的人都来问股市信息的时候） ， 我们就应该敏锐的意识到 ， 震荡类指标要停用了！
如果实在区分不了市场的状态 。 那么 ， 我们最好还是选择避开个股 。 去选择券商等机构发行的投资产品 。 让专业的人去处理市场的判断问题 。 我们只需要考虑到产品的特性和最大风险就可以了 。
这样 ， 我们既不需要操心费力地去判断行情 ， 也不会错过市场所给出的收益 。 同时在考虑好产品风险的情况下 ， 投资风险也在可控范围内 。
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