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中山|大股东罢免4董事违规？这家券商怎么啦？小股东称大股东在甩锅，发出四项声明，背后到底有何纠葛？( 二 )


实际上 ， 锦龙股份似乎早已有所准备 ， 在提请召开临时股东大会罢免中山证券4名董事时 ， 锦龙股份已预备了替代人选 。 据悉 ， 拟提名的4人均具备丰富的证券监管或市场经验 。
在投资者互动平台上 ， 曾有股民提问6月底选举为锦龙股份副董事长的王天广未来是否会接手中山证券 。 锦龙股份对此回复是：“王天广先生被提名为本公司董事人选 ， 尚须经公司股东大会审议 。 ”王天广曾任长城证券副总裁 ， 系证券行业有名的投行老人 。
财务状况堪忧的大股东
缘何黄与孙被锦龙股份安排在中山证券后台的核心岗位（掌管财务与人事） ， 且出现公章管理混乱、合同管理审批流程擅自改变等现象 ， 业内人士分析 ， 不排除是为了其他目的 。
数据显示 ， 锦龙股份财务状况并不理想 。 上述中小股东代表认为 ， 锦龙股份母公司盈利能力欠佳 ， 财务状况堪忧 ， 负债率与融资成本逐年增加 ， 该股东担心锦龙股份财务风险会向中山证券蔓延 。
根据2019年年报 ， 以“合并”为口径 ， 锦龙股份2019年营业收入15.19亿元；但从“母公司”口径来看 ， 锦龙股份营收连续第2年亏损 ， 为-0.62亿元 。 也就是说 ， 抛开控股子公司中山证券及参股公司东莞证券 ， 控股股东自身经营状况不佳 。
资产负债率持续高企 。 根据东方财富Choice数据统计 ， 锦龙股份2017-2019年的资产负债率在80%以上 。 母公司口径下 ， 锦龙股份总资产与净资产持续下滑 ， 2019年分别为63.7亿元、23.3亿 。
中山|大股东罢免4董事违规？这家券商怎么啦？小股东称大股东在甩锅，发出四项声明，背后到底有何纠葛？
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可以看到 ， 锦龙股份资产规模距离《证券公司股权管理规定》（征求意见稿）要求相差甚远 。 征求意见稿提到控股股股东硬性门槛为“总资产不低于500亿元人民币 ， 净资产不低于200亿元人民币；核心主业突出 ， 主营业务最近5年持续盈利 。 ”
回到正题 ， 财务紧张除了呈现在上市公司 ， 锦龙股份股东也有显露 ， 这一点从其股东持续做股票质押可见一斑 。 锦龙股份控股股东及其一致行动人大比例质押所持有的锦龙股份股权：截至今年6月24日 ， 控股股东新世纪公司质押比例高达79.74%；董事长朱凤廉质押比例达到88.56%；实际控制人杨志茂高达95.02% 。
不过 ， 锦龙股份表示 ， 控股股东及其一致行动人具备相应的资金偿还能力 ， 还款来源为自有资金或自筹资金 。
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锦龙股份另一个显露财务紧张的迹象是 ， 高比例质押了所持有的两家券商股权 。 数据显示 ， 尽管质押比例相比去年年末大幅下降 ， 但接近监管上限（50%） 。 今年1月锦龙股份公告质押中山证券股权的情况 ， 质押比例49.32%；2月锦龙股份公告质押东莞证券股权的情况 ， 质押比例49.75% 。
上述中小股东向券商中国采访人员反映 ， 锦龙股份融资成本急剧增加、利息支出逐年递增 ， 后续融资能力与偿债能力严重不足 。 以中山证券股权为质押的贷款 ， 融资成本高达12.5% ， 为同期上市公司公告融资利率中最高 。
这位小股东代表透露 ， “为解决其财务困境 ， 锦龙股份近年来不断干预中山证券的经营管理 ， 控制了中山证券的财务、人事、风控、董办、办公室、公章管理员等核心岗位 ， 并屡有借助中山证券获得融资便利的企图与动作 ， 本次拟更换不配合、不听话、只有拓展业务权利的管理层 ， 就是为其融资便利目的服务 ， 锦龙股份随时爆仓的经营风险极有可能快速传导到中山证券 ， 影响小股东的权益 。 ”
罢免议案遭质疑不符合公司章程
值得注意的是 ， 锦龙股份此次罢免计划可能存在“硬伤” 。 上述中小股东向券商中国采访人员表示 ， 此次锦龙股份提议召开临时股东会会议 ， 不符合中山证券公司章程的规定 。


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