对话新食代|妙可蓝多到底咋了？，冰火两重天
屡出问题负面缠身 ， 奶酪龙头企业妙可蓝多引起了一片质疑声 。
作为国内奶酪市场占有率最高的国有品牌 ， 妙可蓝多在资本市场颇受青睐 ， 股价一路飙涨 。 本应发展良好 ， 但现在它的情况却是一边高歌猛进 ， 一边负面缠身 ， 不只自曝财务造假 ， 还多次收到上交所的问询函 ， 引发业内争议 。
这样的妙可蓝多 ， 还值得期待吗？
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01?
股价一路飙涨背后
妙可蓝多是国内A股市场唯一上市的主营奶酪的公司 ， 主营业务为奶酪及液态奶的生产及销售 。
公司的前身为2001年创建的广泽乳业 。 2008年 ， 公司与法国保健然集团合作开展奶酪业务 ， 2015年11月 ， 公司收购妙可蓝多（天津）食品科技有限公司 ， 正式开启战略转型 ， 大力发展奶酪业务 ， 总部也从吉林迁至上海 。
据采访人员了解 ， 由于近年来 ， 休闲乳制品零食凭借健康、美味、方便等众多优势 ， 成为了市场上的热门品类 。 而奶酪作为披萨、烘焙、奶茶的重要配料 ， 也越来越受到消费者 ， 尤其年轻人的喜爱 。
2017年妙可蓝多巧妙地抓住这一“风口” ， 将产品细分为即食类、厨房类和餐饮工业原料系列 ， 并开始培育另一消费场景 ， 即以儿童奶酪棒为突破口拓展零售渠道 ， 进军奶酪零售市场 。
2018年 ， 妙可蓝多推出儿童奶酪棒、鳕鱼奶酪及原制手撕奶酪 ， 联合热门IP提高自己的品牌辨识度 ， 通过占位趋势型品类、加强产品研发、拓宽渠道布局、提升品牌宣传力度等方法 ， 全年销售破亿 ， 带动奶酪业务快速发展创收4.56亿元 ， 同比增长135.85% 。
此后妙可蓝多迅速发展 ， 2019年3月 ， 公司正式更名为妙可蓝多 ， 成为了我国奶酪市场的领军企业 ， 也是国内奶酪市场占有率最高的国有品牌 ， 业绩喜人 。 
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快速崛起的妙可蓝多 ， 很快得到了蒙牛的青睐 。
据悉 ， 2020年1月 ， 蒙牛豪掷7.4亿战略入股妙可蓝多 ， 包括以2.8亿元对价获得上市公司妙可蓝多5%的股份 ， 以4.6亿元对价获得其全资子公司吉林科技42.9%股份 。
蒙牛入股之后 ， 妙可蓝多股价一路飙涨 ， 较年初已经上涨148% 。
02
屡出问题负面缠身
表面看起来妙可蓝多发展良好 ， 实际却是一边高歌猛进 ， 一边负面缠身 。
据了解 ， 妙可蓝多在2016年上市当年 ， 就曾因为预计业绩和实际业绩相去甚远 ， 被证监会纪律委员会通报批评 。
在2019年12月20日盘后 ， 妙可蓝多公司实控人、董事长兼总经理柴琇又突然发布一纸致歉函 ， 就资金占用事项道歉 ， 把妙可蓝多推上了风口浪尖 。
致歉函称 ， 2019年3月至5月期间 ， 柴琇安排妙可蓝多全资子公司吉林省广泽乳品科技有限公司向关联方及第三方合计划转资金23950万元 ， 相关款项供关联方用于偿还银行借款 。
此举遭到了监管机构的猛批 ， 在《致歉函》发布后几小时内 ， 上交所发布问询函 ， 措辞严厉：“（挪用资金）上述情况反映出你公司内部控制和治理存在严重缺陷 。 ”
这笔资金挪用只是大老板做了一句“口头指示” ， 这也引起了业内争议 ， 为何大股东能在未经过任何股东大会决议的情况下 ， 悄然挪用数亿现金？
对此 ， 有财务专家点评：“神不知鬼不觉的挪用2个多亿还完全不走账 ， 简直不可思议 ， 内控形同虚设 。 ”
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而在提交2019年的年报后 ， 2020年5月27日 ， 妙可蓝多再次收到了上交所发来的年报问询函 。 上交所的问题犀利直接 ， 剑指关联交易 ， 怀疑公司存在关联方利益输送嫌疑 。
问询函指出 ， 妙可蓝多公司采购高度依赖前五大供应商 。 2019年前五大供应商采购额5.1亿元 ， 占年度采购总额的45.99% 。
据了解 ， 妙可蓝多的五大供应商中 ， 吉林省牧硕养殖有限公司为关联企业 ， 2019年的采购金额为4681万元 ， 占年度采购总额的4% 。 而在2020年6月妙可蓝多新通过的《关于新增2020年度日常关联交易预计的议案》中又提到 ， 预计牧硕养殖2020年的日常关联交易金额为8000万元 ， 较2019年实际发生额度增加70% 。
事实上 ， 过度集中的供应商和经销商容易形成资源垄断 ， 形成利益集团 ， 往往伴随着利益输送和关联交易 ， 这也是监管机构重点监控的“敏感地带” ， 而妙可蓝多背后的关联交易已引发监管机构的重点关注 。
03
发展前景到底如何？
除负面缠身外 ， 妙可蓝多的发展确实存在一些问题 ， 经营有风险 。
据妙可蓝多财报显示：2016—2018年 ， 广泽乳业营收在不断增长 ， 但其净利润却不容乐观 ， 扣除非经营性损益后更是处于亏损状态 ， 到2019年 ， 扣非后净利润亏损达1218.99万元 。
净利润处于亏损状态 ， 但其销售费用却一直居高不下 。 据数据显示 ， 妙可蓝多过去三年的销售费用分别为1.225亿、2.052亿、3.593亿元 。 其中2019年的销售费用中 ， 广告促销费用为2亿元 ， 占当期销售费用的一半以上 ， 较2018年几乎翻倍 ， 钱几乎都拿出去做营销了 。
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