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国际结算银行白皮书《数字时代的中央银行和支付》~ 支付系统关键问题

国际结算银行白皮书《数字时代的中央银行和支付》~ 支付系统关键问题
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免责声明：本文旨在传递更多市场信息 ， 不构成任何投资建议 。 文章仅代表作者观点 ， 不代表火星财经官方立场 。
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来源：能链科技
6月24日 ， 国际结算银行发布白皮书《数字时代的中央银行和支付》 。 这份白皮书是国际结算银行6月30日发布的年度经济报告中第三章 ， 提前将其单独发表 ， 由此可见对内容的重视 。
本章共分为三大版块：货币和支付系统的基础 ， 支付趋势和政策 ， 最后对未来的支付进行了简短的讨论 。 针对白皮书内容 ， 我们为大家带来系列解读 ， 共同探索技术为支付系统带来了哪些令人兴奋的机遇 ， 中央银行又将如何利用这些力量来实现共同利益？
【国际结算银行白皮书《数字时代的中央银行和支付》~ 支付系统关键问题】关键要点
中央银行在维护支付系统的安全和完整性方面发挥着关键作用 。 他们为货币和支付的稳定提供了坚实的基础 。
数字创新正在从根本上重塑支付服务的提供 。 各国央行正在拥抱这种创新 ， 他们促进互操作性 ， 支持竞争和创新 ， 并运营公共基础设施——这些都是方便获取、低成本和高质量支付服务的必要条件 。
在数字时代依然至关重要的央行 ， 自身也在不断创新 。 特别是 ， 央行数字货币(CBDCs)可以促进私营部门中介机构之间的竞争 ， 为安全和风险管理设定高标准 ， 并为支付领域的健全创新奠定基础 。
支付系统的关键问题
在前章支付系统基础篇中 ， 报告解读了货币及支付系统的基础、演变及发展 。 可以看到在过去的几十年里 ， 支付系统经历了一次彻底的变革 ， 新的支付方式和创新正逐步成型 。 尽管这些发展带来了挑战 ， 但央行在支付系统中的核心作用仍然存在 。 本章将继续为大家解读支付系统的关键问题 ， 这将影响各国央行如何推行系列公共政策 。
获得、成本和质量
今天的支付系统和其他大型（数字）市场一样是多样化、复杂的 ， 亦是长期发展的结果 。
先拿零售和大宗支付系统来说 ， 它们之间有着巨大的区别：零售支付占总支付数量（即交易数量）的90% ， 但不到总值的1%；大宗支付系统有着频繁但不连续的特点 。
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在零售支付方面 ， 自1950年以来 ， 许多国家采用了电子支付 ， 并能看到信用卡和借记卡的快速增长 ， 自动柜机（ATM）被引入 ， 基于网络和移动支付的出现 ， 以及近年来提供电子支付服务的大型非银行提供商的加入 。 由此 ， 信用卡和电子货币支付的全球价值上升 ， 而取款和支票的全球价值下降 。 总的来说 ， 大约90-95%的现金提取和零售电子支付是国内的 。 虽然所有这些发展都加强了支付服务 ， 但某些缺点是显而易见的 。
获得
随着时间的推移 ， 人们获得支付服务的机会有所增加 ， 但还远远没有普及 。
获得基本账户的机会一直在增加 ， 特别是在南亚（如印度）、东亚（如中国）和撒哈拉以南非洲 。 然而 ， 要向所有人提供交易服务 ， 还有更多的工作要做 。
由于缺乏交易账户 ， 全球17亿成年人和数亿公司只能依靠现金支付 。 低收入个人、妇女和小企业仍然很可能得不到正规的支付服务 。 即使在发达经济体 ， 一些群体也无法获得银行账户和相关的支付选择 ， 有近一半的美国黑人和西班牙裔家庭没有银行或银行存款不足 。 在欧洲 ， 10%低收入家庭没有银行存款 。 在一些新兴市场和发展中经济体中 ， 只有不到一半的公司有账户 ， 并缺乏获得正规支付服务的机会 ， 例如向供应商和雇员支付及接受客户资金 ， 这阻碍了企业获得信贷等其他服务 。
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成本
零售支付的成本相对较高 ， 并且受支付方式和竞争程度影响 。
不同支付工具的处理成本不同 。 现金、借记卡和信用卡都涉及不同的前端成本 ， 即在柜台处理付款交易所产生的成本 。 现金还需要后台处理 。 对于借记卡和信用卡 ， 几乎所有的处理成本都是“商户服务成本” ， 即商户向发卡银行、收单银行和信用卡网络运营商支付的费用 。
总体而言 ， 信用卡支付占主导地位的零售支付对用户来说往往更为昂贵 。 对于金融机构和信用卡网络来说 ， 信用卡支付是一个利润丰厚的收入来源 。 这两个特征都反映了这样一个事实 ， 即这些机构将支付作为竞争护城河 。 在银行净息差较高的地区 ， 国内支付收入与GDP之比（粗略成本指标）更高 ， 说明了缺乏竞争 。
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实际上 ， 卡片支付网络通常需要三到四方来处理交易 ， 并从中收取各种费用 ， 有时甚至不透明 。 这些费用包括银行间的交换费和到卡网络的许可费 。 即使是跨卡 ， 收费差别很大 。 高级卡为用户提供了额外的优惠 ， 特别是收入较高的用户 。 这些成本对终端用户并不总是透明的 ， 即使透明化 ， 激励错位意味着支付方式的选择没有考虑系统整体效率 。 虽然已有一系列措施来降低卡支付费用 ， 但小型公司和低收入用户的成本往往更高 。
此外 ， 跨境支付不仅缓慢、不透明 ， 而且成本较高 ， 汇款等价值较低的支付就是最好的例子 。 现金转账是最昂贵的 ， 这既反映了处理成本 ， 也反映出在现金是唯一选择的地方缺乏竞争 。 成本也因涉及公司的数量和类型而异 。 大多数跨境支付都是通过代理银行网络进行的 。 以这种方式转账的汇款最贵 ， 约占汇款总值的10% ， 而通过汇款运营商（MTOs）汇款的成本几乎仅一半 ， 约为总值的6% 。 非洲等汇款渠道较少的地区面临着高于平均水平的汇款成本 ， 这使最贫困地区受到的打击最为严重 。
质量
最后 ， 在便利性、透明度和速度方面 ， 支付服务的质量还有待提高 。 尽管对实时支付的需求更大 ， 但跨境银行转账等方法通常需要数天的时间才能结清和结算 。 诚然 ， 在国内 ， 许多国家正在实施新的零售系统 ， 这些系统提供几乎即时的执行和连续的可用性 ， 有些甚至是24小时服务 ， 但它们并非普遍可用 。 总体而言 ， 支付服务的质量仍低于不断变化的客户期望 。
Covid-19大流行突出了在支付方面取得的进展和仍然存在的不足 。 虽然实体店和网上购物中使用非接触式支付的能力支持了经济活动 ， 然而 ， 数字支付仍然不够方便 ， 也不便于所有人使用 。 目前为改善这些情况所作的努力 ， 包括允许对弱势群体进行支付 ， 可以加强金融包容性 。
产业组织：支付中的网络效应
要找出最有希望的政策来解决上述缺陷并改善支付状况 ， 关键在于了解它们的产业组织 。 支付是在复杂的市场中进行 ， 会引发网络效应和系统参与者之间的互动 。 这些网络效应和相互作用可以影响鼓励竞争和创新的政策设计 ， 并有助于阐明中央银行可以发挥的重要作用 。
网络效应：也称为网络外部性或需求侧规模经济 ， 是指在经济和商业中 ， 描述商品或服务的额外用户对产品价值的影响 。 当网络效应存在时 ， 产品或服务的价值会随着用户的数量而增加 。
在支付系统中 ， 这些效应的产生是因为使用特定支付网络的人越多 ， 其他人加入的吸引力就越大 。 数字平台以一种特别强烈的方式表现出这样的特征 。
然而 ， 网络效应可能是喜忧参半 。 虽然它们自然会带来经济收益的良性循环 ， 但也会增加主导企业出现的风险 ， 这些企业破坏竞争 ， 给社会带来成本 。 政策上的挑战是在保证收益的同时避免成本 。
支付系统是一个网络 ， 参与者分为两类：非银行支付服务提供商（PSP）和用户 。 PSP之间相互竞争 ， 但这种竞争是在复杂的交互中进行的 ， 这些交互会带来微妙的权衡 。 在这种情况下 ， 核心基础设施的公共供应对于协调相互竞争的政策目标很重要 。 它可以让网络效应蓬勃发展 ， 同时促进一个有竞争力的公平竞争环境 。 中央银行通过提供支付结算账户来履行这一职能 。 从这个意义上说 ， 中央银行在提供关键的公共利益方面发挥了重要作用 。
一个形象的比喻：城市集市
这里潜在经济学的内涵 ， 可通过一个城市公共广场中集市的例子来理解 。 城市广场提供了一个公共空间 ， 卖家可以在那里摆摊 ， 顾客也有机会探索和品尝各卖家的商品 。 这样的市场是一个在卖方和买方之间具有正外部性的网络 ， 越来越多的买家来这个市场使它对卖家更有吸引力 ， 反之亦然 。
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这些市场可以在保持竞争的同时 ， 在参与者之间产生溢出效应 。 同类卖家可在价格和质量上竞争 ， 当有摊贩出售不同的商品时 ， 他们都将直接受益于新买家的到来 。 例如 ， 奶酪商会吸引奶酪买家 ， 但这些奶酪买家也是蔬菜卖家的潜在客户 。 这样一来 ， 卖方实际上可以从其他卖方的存在中获益 ， 即卖方之间存在所谓的“战略互补性” 。
此外 ， 城镇集市可受益于有助于创造公平竞争环境的公共基础设施 。 公共广场上的城镇集市可以看作是一个公共提供的平台 ， 服务供应商和用户可以在这里自由互动 ， 获取经济效益 。 为了实现这一目标 ， 人为的障碍或其他阻碍买卖双方互动的障碍被消除 。 然而 ， 卖方将受到最低标准的约束 。 经营这个市场的政府部门还会制定营业时间、摊位组织、价格透明度以及食品质量和安全等方面的规则 。
支付系统就像这个城镇集市 。 蔬菜卖家和奶酪卖家对应PSP ， 买家对应支付服务的用户 。 从这个类比可以看出 ， 支付系统中PSP和用户之间的网络效应是显而易见的 。 一个巨大的潜在用户群吸引了那些希望迎合用户需求的PSP ， 而丰富的PSP选择将吸引更多的用户 。 此外 ， 提供类似产品的PSP也将在价格和质量上展开竞争 。
中央银行：复杂市场下的权衡
就像城镇市场一样 ， 支付系统也可能受益于公共基础设施 。 在这里 ， 中央银行可以提供支付系统的核心基础 ， 以促进用户的经济收益 ， 并制定技术标准、营业时间和其他规则 ， 例如支持或要求使用通用寻址标准、数据共享的开放API和其他元素 ， 以确保竞争的公平竞争环境以及PSP之间的互操作性 。
然而在支付环境中 ， 通过数据-网络-活动(DNA)循环 ， 竞争的本质转变为了平台之间的竞争 。 拥有可扩展性和广泛用户群的大型、成熟的数字平台的公司之间的竞争 ， 可能会有利于占主导地位的企业 ， 或少数能够迅速在支付领域取得市场影响力的主导企业 。
大型科技和金融科技公司的核心战略集中在技术创新和个人数据上 ， 对现有的PSP构成了重大的竞争威胁 。 他们的数字平台体现了网络的传统特征（即网络外部性、规模和范围经济性、构建网络的固定成本大、增加新用户的边际成本低）以及附加功能 。 拥有大型数字平台的公司可利用其平台聚集大量数据 ， 以进一步针对为其提供服务 ， 由于其技术的跨服务性质 ， 还可为用户提供了极大的多样性 ， 并在利用数据 ， 在不同活动之间建立联系 。 由于广泛的用户基础 ， 支付服务变得很简单 ， 乃至跨越服务和物理边界 。
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正如国际清算银行(BIS)曾在2019年年度经济报告的第三章提及：科技巨头的进入在金融稳定、竞争和数据保护之间提出了新的复杂权衡要求 。
在这种情况下 ， 为了维护公平竞争和提高支付效率 ， 国家当局之间乃至国际上的协调至关重要 ， 可能需要中央银行央行采取多种角色相结合的政策 ， 我们将在下章介绍 。


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