贷款|贝因美称资金链不紧张：已获贷款逾15亿尚有房地未抵押
新京报贝壳财经讯（采访人员 阎侠）贝因美主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务 ， 2013年成为婴幼儿奶粉市场销量第一 。 2014年2月 ， 公司更名后专注孕婴童食品生产销售 ， 剥离了除食品以外的其他业务 ， 但营收却逐年（2013年至2018年）下滑 。
贝因美业绩的变化也引发了监管层的关注 ， 7月2日 ， 深交所对贝因美下发年报问询函 ， 共列举了13个大问题 ， 包含商誉、应交税费、存货余额、货币资金余额等方面 。
7月9日 ， 贝因美回复了问询函 。
近年净利润盈亏交替 ， 贝因美称对政府补助不存在重大依赖
数据显示 ， 2016年至2019年 ， 贝因美实现归属于母公司所有者的净利润依次为-7.81亿元、-10.57亿元、0.41亿元、-1.03亿元；实现扣除非经常性损益的净利润依次为-7.99亿元、-11.39亿元、-2.17亿元、-1.38亿元；实现非经常性损益 0.18亿元、0.82亿元、2.58亿元和 0.35亿元 。
在回复函中 ， 贝因美逐一解释了这些年业绩变动的原因 。
2016年 ， 跨境电商、海淘逐渐兴起 ， 婴幼儿奶粉行业渠道结构、消费趋势发生较大变化 ， 奶粉行业竞争加剧 。 贝因美传统渠道转型不力 ， 加上假冒奶粉事件等多种因素影响 ， 公司2016年度营业收入急剧下滑 ， 经营业绩出现较大亏损 。
2017年8月 ， 配方注册首批注册号正式发布 ， 奶粉新政开始落地 ， 在新政实施前后以及随后的过渡期内 ， 渠道商谨慎观望、中小品牌竞相杀价甩货 ， 市场竞争白热化 ， 同时公司客户出现了大面积的回款困难 ， 老包装和非注册制产品面临淘汰 ， 对此贝因美相应计提了应收账款坏账准备和存货跌价准备 ， 加上达润工厂投资损失较大 ， 导致2017年产生大幅亏损 。
2018年度 ， 贝因美重塑品牌 ， 重建渠道 ， 精准投入提高营收质量, 提高人均效能 ， 减少低效投入 ， 实现了大幅减亏 。 但由于营收规模仍处低位 ， 成本控制受限于原有规模设置过大、配方注册难以及时调整 ， 导致公司扣非后净利润仍出现亏损 。
2019年 ， 随着婴儿出生数继续下降 ， 婴儿奶粉行业的市场增长趋缓 ， 竞争形势严峻 ， 品牌挤压加剧 ， 叠加公司产品的关键原料乳铁蛋白涨价及处理临期粉等因素影响 ， 2019年度扣非后净利润仍处于亏损状态 ， 但若剔除乳铁蛋白涨价及处理临期粉等因素影响 ， 贝因美2019年度经营业绩基本实现盈亏平衡 。
“2016年以来 ， 我国新生人口数逐年下降导致婴幼儿奶粉消费总量逐步下降 ， 但是由于产品价格中枢上移 ， 产品营收总额仍有所增长 。 同时 ， 产品消费结构出现新的趋势 ， 超高端产品增长迅猛 ， 中高端产品受到挤压 ， 销量明显下滑 。 由于公司大部分产品处于中高端价格带 ， 销售增长愈发困难；公司原有设计产能、销售布局大于实际销售规模 ， 导致经营成本倒挂 ， 扣非后净利润为负 。 ”贝因美称 。
另外 ， 贝因美还表示 ， “公司对政府补助等非经常性损益不存在重大依赖 。 ”
未受限货币资金不足3亿 ， 贝因美称资金链不紧张
截至2019年年底 ， 贝因美货币资金余额为6.65亿元 ， 同比减少40.61% ， 其中包括已质押的定期存款2.9亿元、计提的应收定期存款利息0.24亿元、银行承兑汇票保证金0.33亿元；有息负债余额为14.51亿元 。
因此 ， 深交所要求贝因美说明公司未受限货币资金的具体金额及同比增减情况以及货币资金同比大幅减少的具体原因；说明计提的应收定期存款利息0.24亿元在资产负债表日是否已实际存入公司银行账户 ， 公司确认其为货币资金的依据是否符合相关规定 。
贝因美称：截至2019年12月31日 ， 公司未受限货币资金余额29769.56万元 ， 受限货币资金余额34325.57万元 ， 交易性金融资产中银行短期理财产品7000万元以及其他流动资产中已质押的结构性存款5002.80万元 ， 公司所持货币资金可以满足日常经营所需 。
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