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业务|重组失败叠加股东减持 世联行去哪( 二 )


据统计 ， 一季度世联行营业收入10.61亿元 ， 同比下降19.09%；归属于上市公司净利润暴跌562.1%至-1.63亿元 ， 期内每股基本收益暴跌700%至-0.08元/股 。
除了楼市整体降温拖累了世联行业绩外 ， 近年来渠道的崛起也极大挤压了传统代理业务的市场份额 。 一般而言 ， 渠道费率至少1.5%起 ， 平均在3%左右 ， 最高甚至到10% 。 相反 ， 传统营销代理收费费率则在近几年持续下滑 。
据世联行2019年报披露 ， 2017年代理费平均费率0.84%；2019年 ， 代理费平均费率则降为0.8% 。
中原地产首席分析师张大伟则分析 ， 以中介门店支撑的渠道商凭借强大的二手房业务垄断了当前市场上的购房主力人群——置换需求 。 政策和市场都对渠道有利 ， 对传统代理行业则不利 。
此外 ， 开发商的自销团队也正在通过线上平台拓客 ， 包括全民营销概念不断普及 ， 开发商对传统代理行的依赖越来越低 。
“割肉”获5.65亿救急 A股首席去哪
寻求突围正成为A股首席房屋代理机构世联行的首要任务 。
去年底 ， 世联行宣布拟通过发行股份及支付现金方式购买同策房产咨询股份有限公司81.02%股权 ， 被外界称为同行抱团取暖 。 但好景不长 ， 2020年6月29日 ， 世联行宣布终止本次发行股份及支付现金购买资产事项 。
对于终止重组原因 ， 世联行方面表示 ， 鉴于标的公司历史沿革较长、标的公司涉及本次交易的资产边界尚未最终确定、本次交易的交易方案较为复杂 ， 部分条件尚不成熟 ， 交易各方对相关合作条款和交易方案未达成完全一致意见 。
但外界有观点认为 ， 世联行和同策业务机构相近 ， 并不互补 ， 主营业务不给力的情况下 ， 仅仅增加规模的合作意义不大 。
严跃进分析 ， 面对主营业务不给力 ， 世联行这样的传统代理机构通过布局资产运营等业务可能是个方向 。
资料显示 ， 2014年 ， 世联地产更名为世联行 ， 并向“金融+资管+电商”转型 ， 业务范围也扩大到交易服务、交易后服务、资产运营服务和资产管理四大板块 。 但如今代理服务收入占比仍在65%左右 。 资产运营业务虽然持续投入但效果不算理想 ， 目前资产运营业务包括公寓管理、工商资产运营、小样社区等运营业务 。
不久前 ， 世联行以5.65亿元向珠海大横琴集团转让2.02亿股世联股份 ， 占世联行总股本的9.9% 。 世联行在公告中表示 ， 本次引入投资者有助于公司轻资产资管模式转型 ， 优化公司融资渠道和完善股东结构 。
虽然有外界解读为世联行无奈卖子“输血” ， 但从引入的国有企业——大横琴的经营范围包括投资及投资管理、基础设施投资建设、地产开发、污水处理等来看 ， 世联行的资产运营业务有望得到新的增量 。 这或许是在上一次重组失败后的又一次突围尝试 。
北京商报采访人员 董家声


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