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“金现代”电力软件行业中的“广联达”，10年10倍！

金现代是今年上市新股里面表现最差的一只 ， 但他优秀的行业 ， 稳定的客户 ， 超高的客户转换成本已然打动了我 ， 我认为看现代的未来有可能成为今天的广联达 ， 股价实现10年10倍是没有任何问题的 。 一起来看看吧 ， 金现代有哪些打动投资者的优点吧！
“金现代”电力软件行业中的“广联达”，10年10倍！
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软件行业基本分析
软件行业的进入门槛比较低 ， 属于比较充分竞争的行业 ， 并且由于软件行业产品更新换代周期短 ， 那么具有稳定客户 ， 具有客户高转换成本的软件产品必然会带来长久稳定的收益 。 尤其是随着软件产品开发完成之后 ， 后期基本上没有任何费用的支出 ， 属于躺着赚钱的一个行业 。
所以 ， 软件行业的一个独有的特性就是客户高转换成本 。
【“金现代”电力软件行业中的“广联达”，10年10倍！】金现代基本盘分析
主营业务分析
金现代是一家专注于电力行业信息化解决方案的高新技术企业 ， 主要向发电企业和供电企业提供软件开发维护等业务 。 金现代的核心竞争主要围绕电力行业展开 ， 目前承担了国家电网大型信息系统的建设 。
竞争力分析
首先看毛利率 。 金现代毛利率最近四年基本上保持在45%左右浮动 ， 这一毛利率高于软件行业平均值15% ， 高于软件行业中值5%左右 。 所以从整个软件行业角度来看 ， 金现代在行业之内的市场竞争地位属于偏中上流的水平 。
“金现代”电力软件行业中的“广联达”，10年10倍！
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其次看净资产收益率 。 从整个软件行业净资产收益率的走势曲线图来看 ， 软件行业近几年净资产收益率呈现逐年下降的趋势 ， 但是我们可以看到金现代的净资产收益率下降速度则比较缓慢 ， 并且在2018年之后开始扭转向上 。
通过下图净资产收益率的走势图我们可以看到 ， 金现代净资产收益率基本上保持在20%左右 ， 要比软件行业净资产收益率中值要十个百分点 ， 要比软件行业均值高15个百分点 ， 这是非常优秀的净资产收益率 。
“金现代”电力软件行业中的“广联达”，10年10倍！
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通过对金现代毛利率和净资产收益率的分析 ， 我们发现金现代在软件行业具有绝对优势的竞争力 。
成长性分析
首先看营业收入同比 。 通过下图我们可以看到 ， 金现代最近四年营业收入同比从2017年开始呈现了高速增长 ， 并且连续三年营业收入同比增长保持在40%以上 ， 这一增长率高于行业均值20个百分点 ， 高于行业中值20个百分点 ， 所以 ， 成长性是没有任何一点毛病的 。
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其次看净利润同比 。 从软件行业趋势来看 ， 2016年是行业高速增长的一年 ， 进入了2016年之后行业的净利润均出现了下滑 。 通过净利润同比增速来看 ， 金现代净利润同比增速要低于行业均值 ， 但是仍然高于行业均值 ， 随着相对于营业收入来看 ， 金现代的净利润增速有点相对让人不满意 ， 但是每年保持增长是非常不错的 。
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所以 ， 通过成长性分析 ， 我们发现金现代的成长性属于行业偏中上流的水平 。
收益质量分析
首先看成本端 。 随着营业收入的增长 ， 金现代营业收成基本上稳定在54%左右 ， 具有相对稳定的营业收成本 ， 这随着企业产品市场份额占比的进一步提高 ， 稳定的成本会给企业带来非常大的营业收入 。
同时由于企业的产品主要是电力系统 ， 销售费用同样也是非常稳定 ， 在电力系统占绝对优势的情况下 ， 企业的销售费支出也会相对稳定 ， 这同样会给企业带来非常大的利润 。
其次看收入结构端 。 从下图企业应收账款 ， 存货和营业收入同比增速来看 ， 进入2018年 ， 企业的应收账款和存货增速明显高于营业收入的增速 ， 那么到底是什么原因导致企业存货和应收账款增速高于营业收入呢？
由于金现代为今年上市新股 ， 并没有公布2019年报 ， 目前无从查询原因 ， 在这里只能留下一个疑问 ， 毕竟目前金现代并没有出现我认为的技术面买点 。
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财务健康分析
金现代最近几年一直没有短期借款和长期借款 ， 所以在财务健康问题上面没有什么值得担心的 。
技术面分析
通过前面我们对于软件行业商业模式的分析 ， 对于金现代基本面的分析 ， 我们发现金现代在财务数据方面属于软件行业中上流水平 ， 还算是一家不错的公司 ， 但是从财务数据金现代表现并不是那么的诱惑人 ， 而唯一诱惑人的是软件行业的商业模式和产品的高转换成本 。 那么我们来看看近现代技术面分析吧 。
金现代上市开板之后出现了G1点 ， 同时股价开始进入了自然回调阶段 ， 并且与7月8日结束了自然回调阶段 ， 开始进入了自然回升阶段 。 但是在我看来目前仍然没有出现相对不错的买点 ， 还需要进行技术面的跟踪和关注 。


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