疫苗|中一签赚16万！刚刚，2020年最赚钱的新股诞生：有人15天爆赚56亿( 二 )
据招股书显示 ， 冻干人用狂犬病疫苗的毛利率极高 ， 2017-2019年 ， 毛利率分别高达94.8%、94.8%、90.3% ， 可谓是一本万利 ， 且明显高于已上市的疫苗企业 。
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同时 ， 康华生物披露的2020年中报业绩预告显示 ， 预计2020上半年的净利润1.69亿元 ， 同比接近翻倍增长 。
产品暴利的同时 ， 中国的狂犬疫苗市场规模巨大 。 国内狂犬病疫苗属于刚性疫苗 ， 近年来 ， 国内人用狂犬病疫苗每年的批签发总数量维持在6000-8000万支 ， 即1200-1600万人份 ， 整体批签发量基数较大 。
2019年 ， 康华生物的冻干人用狂犬病疫苗经批签发237.77万支 ， 约占国内市场份额的3.96% 。
据中检院、安信证券研究中心的数据显示 ， 2017年度 ， 国内20大产值疫苗品种中 ， 冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）以销售额 38.81亿元位列榜首 。
另外 ， 随着人们饲养宠物习惯的逐渐兴起 ， 我国宠物数量呈逐年增长趋势 ， 根据中国产业信息网数据 ， 2017年度 ， 我国宠物数量由2010年的9691万只大幅增加至1.68亿只 ， 养宠家庭占比也达到17% ， 但相较美国68%家庭饲养宠物 ， 仍有较大提升空间 ， 人用狂犬病疫苗仍有需求增长的空间 。
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但值得一提的是 ， 康华生物的冻干人用狂犬病疫苗于2012年4月取得新药证书 ， 目前已过了保护期 。
据CDE官网公开数据显示 ， 已有7 家企业提交了关于人二倍体细胞狂犬病疫苗的临床试验申请 ， 其中北京民海生物、成都生物制品研究所、安徽智飞龙科马生物制药的相关疫苗已进入III期临床试验阶段 ， 一旦上市销售 ， 或将对康华生物的盈利能力带来一定的冲击 。
而目前 ， 康华生物的在研疫苗有10余款 ， 其中包括冻干人用乙型脑炎灭活疫苗（Vero细胞）、六价诺如病毒疫苗、吸附破伤风疫苗等 。
众所周知 ， 疫苗研发周期长 ， 难度系数大 ， 且成功率低 。 据招股书数据显示 ， 康华生物在2017年至2019年的研发投入逐年增加 ， 分别达0.04亿元、0.18亿元、2.28亿元 。
相比同行业可比公司的研发投入水平来看 ， 康华生物的研发投入处于中等水平 。
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康华生物与同行业上市公司的研发人员及研发投入对比
“中国鞋王”王振滔的翻身仗
康华生物跻身为2020年最赚钱的新股 ， 最大的赢家无疑是实控人王振滔 ， 其直接或间接持有康华生物24.91%股份 。 随着康华生物股价节节攀升 ， 总市值已达231亿元 。 按此计算 ， 王振滔所持股票市值已从上市首日的15亿元飙升至57.54亿元 。
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康华生物董事长王振滔
除了账面财富的膨胀 ， 康华生物的成功上市 ， 几乎挽救了王振滔 。
康华生物并不是王振滔名下企业第一家上市公司 ， 王振滔另一身份是“中国鞋王” ， 控制着奥康国际（603001）40.06%的股份 。
自2016年以来 ， 奥康国际的业绩连续四年下滑 ， 2019年扣非净利润更是亏损3008万元 ， 首次陷入亏损困境 ， 受疫情冲击的2020年更难了 ， 一季度再度亏损747万元 。
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与此同时 ， 王振滔控制的奥康集团遇上了资金链紧张 ， 几乎将所持的奥康国际股份全部质押、融资 ， 甚至被迫转让了奥康国际15%的股权 。
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