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全球最大养老基金季度亏损创纪录，日本人的养老金还安全吗？

在全球股市因新冠肺炎疫情大流行而暴跌后 ， 全球资产规模最大的养老基金——日本政府养老金投资基金（GPIF）也未能幸免 。
最新数据显示 ， 今年一季度（即截至2020年3月底的2019年第四财季）GPIF录得亏损额达17.71万亿日元（约合11640亿元人民币） 。 根据GPIF的声明 ， GPIF今年第一季度所有资产的总回报率为负10.71% ， 而去年第四季度（即2019年第三财季）所有资产的回报率在4.6% 。 截至2020年3月底 ， 该基金管理的资产规模为150.6万亿日元 。
由于这一基金关系着成百上千万日本退休人员的钱袋子问题 ， 日媒认为 ， 这一亏损将引起政治上的关注 。 目前 ， 日本已经处于“老龄化社会” ， 这给养老金计划带来了较大的偿付压力 。 对此 ， 该基金新掌门人宫园雅敬（Masataka Miyazono）对媒体表示 ， “基金的投资时间线远不止10~20年 。 仅仅一年的结果不会对养老金的支付产生影响 。 ”

全球最大养老基金季度亏损创纪录，日本人的养老金还安全吗？
四年来首次亏损
这次亏损 ， 已经完全抵消了该基金2019年全年的收益 。 GPIF全财年投资出现亏损为4年来首次 。 声明显示 ， 2019财年GPIF的投资收益率为-5.2% 。
GPIF当季的表现与2001年GPIF开始正式市场化运作时相比 ， 为最严重亏损 。 目前 ， GPIF的投资分布在日本国内外股市、债市以及小部分的短期资产上 。
今年以来 ， 全球股市表现最糟糕 ， 日本国内股市的形势也不容乐观 。 在今年1~3月 ， 日经指数已下跌18% ， 美股道琼斯工业指数跌幅更是高达24% 。 GPIF的声明显示 ， 今年第一季度 ， GPIF对日本国内和外国股市的投资收益率分别为-9.71%和-13.88% 。
在数月前 ， GPIF还调整了管理层 ， 并且修改了资产分配目标 ， 更多地关注外债 。 据日媒报道 ， 新调整后的资产分配目标显示 ， 今后该基金会计划增加外国债券的投资比重 。 根据4月公布的新目标 ， 外债方面 ， GPIF还具有约4万亿~5万亿日元左右的买入空间 。 而如果以上限进行投资 ， 则有13万亿日元的买入空间 。 GPIF的外债投资将出现抛售日元、买入外汇的交易 ， 在外汇市场将导致日元贬值 。
2001年来最严重的季度亏损可能给新任GPIF理事长宫园雅敬带来挑战 。 他在4月就职时 ， 市场形势已经发生变化 。 “国内外股市的下跌导致了（GPIF）财政年度的负增长 ， ”宫园雅敬表示 ， “即使是在2019年 ， 国内外市场都表现强劲 ， 突如其来的新冠疫情则让许多投资者选择规避风险 。 ”
长期以来 ， GPIF一直保持着保守的投资策略 ， 将其大部分资金投资于日本政府债券中 。 由于日本政府债券产生的收益很低 ， 为了给数量激增的日本退休人员提供足够的资金 ， 该基金不得不在几年前转变投资策略 ， 开始大量买入风险较高的资产 ， 包括国内外的公司股票 。
调整股票配置是出路
信金资产管理公司基金经理人藤原直树则认为 ， 这样大规模的亏损是在预料之中的 。 “股市从3月开始反弹 ， 因此该基金应在4~6月期间能挽回损失 ， ”他说道 。
 “目前的投资组合面临着股票波动的风险 ， ”藤原说道 ， “目前环境下收益较低 ， 并且这种状况可能会持续两年 ， 所以从长期来看 ， 养老基金需要调整股票配置 。 ”
宫园雅敬和首席投资官上田荣治认为 ， 股票基金将会经历一个波动的市场 ， 并且将在新冠疫情和政府承诺的经济刺激计划影响下左右为难 。 目前 ， 各界对第二波疫情暴发的恐惧感已经影响了全球股市的复苏 。
日本广播协会（NHK）的最新数据显示 ， 当地时间7月6日 ， 日本国内新冠肺炎确诊病例新增176例 ， 累计确诊病例达19998例；死亡新增1人 ， 累计达978人 。 此前 ， 日本已连续三天录得新冠确诊病例单日新增量超过200例 。 日本经济再生担当大臣西村康稔在接受媒体采访时表示 ， 政府现在尚未考虑再次宣布紧急状态 ， 但将对疫情保持高度警戒 。


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