曹国伟曹国伟的不甘与新浪的不堪：微博“拉闸”减速 私有化能否成为救命良药？
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私有化背后 ， 折射了曹国伟的不甘与新浪的不堪 。
7月6日 ， 新浪宣布 ， 董事会收到来自“New Wave MMXV”公司的非约束性私有化要约 ， 拟以41美元/股的价格现金 ， 收购新浪所有已发行普通股 。 根据当前流通股计算 ， 该交易价值约为27亿美元 ， 较周四收盘价溢价近12% 。
公开资料显示 ， New Wave是一家注册于英属维京群岛 ， 由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的公司 。 根据新浪提交美国证券交易委员会的材料显示 ， 截至2020年3月31日 ， 曹国伟持有新浪13.5%的股份 ， 有58.6%的投票权 ， 其中通过New Wave持股12.2% ， 有58%的投票权 。
对此 ， New Wave表示 ， 计划以债务和股权相结合的方式为收购提供资金 ， 并期望在签署影响收购的协议时作出最终承诺 。 新浪表示 ， 其董事会已经组成了一个包括独立董事在内的特别委员会 ， 评估上述交易 ， 但尚未就如何回应作出任何决定 。
曹国伟的不甘：股价波浪下跌 “新浪时代”退潮终结
曾几何时 ， 新浪也是中国互联网代表性企业之一 ， 旗下核心业务包括门户网站新浪网、手机新浪和社交媒体微博等 。
2000年4月 ， 新浪通过首次成功实践VIE架构 ， 在纳斯达克正式挂牌交易 ， 是中国最早一批赴美上市的互联网公司 。 此后 ， 网易、搜狐等多支中概股通过VIE架构赴美上市 。 新浪也背上了“互联网三剑客之一”的称号 。 
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【曹国伟曹国伟的不甘与新浪的不堪：微博“拉闸”减速 私有化能否成为救命良药？】伴随着互联网的爆发 ， 新浪快速奔跑 。 2011年4月 ， 新浪的股价来到147美元的历史高点 ， 曹国伟也迎来了“高光时刻” 。 2014年4月 ， 新浪将微博分拆上市 ， 同样在纳斯达克挂牌上市 。 
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表面如火如荼 ， 实则暗流涌动 。 新浪的股价没能如曹国伟所设想般的稳定 ， 反而呈现了较大的起伏 。 自2011年4月达到高点后 ， 新浪的股价便波浪式地下跌 ， 之后虽有攀升 ， 但自2018年后 ， 又出现下跌趋势 ， 近期则在30-40美元附近徘徊 。
在此之下 ， “估值过低”或许是新浪此次私有化的主要原因 。 “估值低于新浪管理团队和投资者的预期 ， 是他们选择私有化退市的主要原因之一 。 ”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉接受上游新闻·重庆商报采访时表示 ， 新浪私有化后 ， 管理团队对公司有更多的控制权 ， 可以大胆调整战略 ， 进行更多尝试、转型 。
新浪旗下的公司的反响同样侧面印证了新浪被美股市场低估：新浪作为第一大股东持股19.79%的天下秀目前在A股“风生水起” ， 总市值超过300亿元人民币 ， 约为新浪的1.6倍；截至目前 ， 微博总市值为98亿美元 ， 约新浪的3.7倍 。
此外 ， 分析人士认为 ， 除了长期被美股市场低估外 ， 今年兴起的中概股回归潮 ， 也是推动新浪选择私有化的外因 。 去年11月 ， 阿里巴巴在港交所二次上市 ， 随后 ， 网易、京东今年六月前后脚登陆港股市场 。 在几家头部企业的示范作用下 ， 中概股回流也成为大势所趋 。 私有化后重新登陆A股或者港股 ， 新浪无疑将获得一个价值重估的重要契机 。
新浪的不堪：业绩持续下跌 问题不断连遭约谈
新浪此次选择私有化的举动并不难理解 ， 其不被资本市场认可的根本原因 ， 还是在于业绩的败退 。
据统计 ， 2014-2019年 ， 新浪的营收分别为7.682亿美元、8.807亿美元、10.31亿美元、15.84亿美元、21.08亿美元、21.63亿美元 ， 同比增长分别为15.51%、14.63%、17.06%、53.64%、33.11%、2.59% 。 自2017起 ， 增速正在放缓 ， 2019年甚至出现增速停滞的状态 。
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