大盘暴涨5.71%，牛市来了？
昨日（7月6日） ， 在证券板块带领下 ， 上证指数一改往日不温不火的走势 ， 暴涨5.71% 。当日 ， 沪深两市总成交金额突破1.5万亿元大关 ， 高达1.5661万亿元 ， 所有行业板块无一下跌 。人们惊呼 ， 牛市来了？交投活跃 ， 涨势如虹从沪深两市总成交金额来看 ， 6月30日-7月6日 ， 连续5个交易日 ， 分别为7467、9073、10800、11716、15661亿元 ， 增幅分别为4.24%、21.51%、19.04%、8.47%、33.67% 。其中 ， 沪深两市7月6日一天的总成交金额 ， 不仅突破了1.5万亿元大关 ， 而且超过了年内1.42万亿元的最高纪录 。市场内交投活跃、人心思涨 ， 上证指数不负众望 ， 连续5个交易日 ， 涨幅分别为0.78%、1.38%、2.13%、2.01%、5.71% 。
从领涨板块来看 ， 7月6日 ， 证券板块、保险板块、银行板块涨幅位列三甲 ， 分别为9.65%、9.03%、8.53% 。其中 ， 证券板块中 ， 近一半个股涨停；银行板块中 ， 23只个股涨停 ， 占全部上市银行的63.89%；保险板块中 ， 3只个股涨停 ， 占比42.85% ， 行情非常火爆 。前期受益于新冠肺炎疫情、涨幅巨大的医疗保健板块、医药板块 ， 7月6日涨幅仅有0.1%、0.96% ， 排名倒数第1-2名 。板块轮动效应非常明显 。
事实上 ，6月30日-7月6日 ， 连续5个交易日 ， 证券板块涨幅分别为3.40%、2.03%、7.06%、7.85%、9.65% ， 带领大盘向上连续发起攻击 。
从上证指数走势来看 ， 一举突破了长期处于拉锯战状态的3000点整数关口；突破了2017年底以来由3558.13——3270.80——3115.57点连线形成的压力位 。 这“两个突破”可能进一步打开了股市的上涨空间 。
有的证券投资者可能会心存疑虑 ， 为什么股市一下就突然大涨了呢？估值处于历史低位 ， 便宜上证指数具有很大的影响力 ， 是A股的代名词 ， 其市盈率的高低变化 ， 反映了A股总体的贵贱程度 。我们通过比对发现 ， 上证指数市盈率与香港主板平均市盈率差值 ， 在“998行情”、“杠杠牛行情”启动前 ， 二者相差无几 。也就是说 ， 在大陆宏观经济快速发展的大背景下 ， A股和香港主板的估值基本一致时 ， A股明显属于“黄金坑” ， 凸显投资价值 。事实证明 ， “黄金坑”威力巨大 。 “998行情”时 ， 上证指数涨幅高达513.63%；“杠杠牛行情”时 ， 上证指数涨幅180.04% 。今年5月底 ， 沪港市盈率差值为0.98 ， “黄金坑”初显 。
我们再把上证指数与标准普尔指数相比 。 在全球经济一体化背景下 ， 近30年来 ， 上证指数大级别行情的高点 ， 与标准普尔指数阶段性高点基本对应 。
年内 ， 受疫情冲击 ， 美国标准普尔、道琼斯、纳斯达克三大股指跌幅分别为33.92%、37.09%、30.12% 。在美国宽松的货币政策推动下 ， 截至美国东部时间7月5日 ， 标准普尔、道琼斯、纳斯达克三大股指 ， 分别已经大幅上涨了39.89%、38.92%、48.78% 。更为重要的是 ， 5月21日 ， 上证指数市净率为1.16 ， 创历史新低 。 也就是说 ， 在历史上 ， 当下股市最具有投资价值 。 在美国股市大幅上涨的情况下 ， 我国股市上涨 ， 也是情理之中的事情 。
在股市处于最便宜、或者说最具有投资价值的情况下 ， 人们有钱买吗？利率也处于历史低位 ， 不差钱我们首先看 ， 全社会资金价格的标杆——十年期国债收益率 。2020年3月 ， 我国十年期国债收益率为2.5205% ， 处于历史低位水平 ， 说明钱不值钱或者不缺钱 。
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