市场|“牛市旗手”继续乘风破浪，券商股能否点燃新一轮大行情？( 二 )

2026-01-25

展望后市，华西证券策略分析师万科麟认为，利率中期仍无向下突破可能的背景下，指数牛仍有望继续，当前类似2014年下半年以及2019年初。券商后大概率轮到利率及权益均有弹性的保险，而后转向机械、建材等周期股。从市场情绪更为接近的2014年下半年看，月度周期上牛市中期的切换（结构牛切换至全局牛）时，金融/周期股中仍以券商仍然为最优，应逢低买入。其次保险其三机械/建材/汽车、其四地产银行。
海通证券表示，今年上半年疫情全球蔓延背景下A股韧性很强，源于宏微观流动性充裕， 2019年一季度开始的牛市格局未变。下半年企业利润同比将回升至两位数，牛市进入盈利估值双轮驱动，市场望向上突破，创本轮牛市新高。市场将从局部机会扩散到轮涨，科技+券商主线再发力，低估低配行业阶段性补涨，如银行地产及周期。

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