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融资并购|雅创电子创业板IPO获受理 募资5.47亿元投建汽车芯片设计等项目



融资并购|雅创电子创业板IPO获受理 募资5.47亿元投建汽车芯片设计等项目
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集微网消息 7月6日 ， 深交所正式受理了上海雅创电子集团股份有限公司（简称：雅创电子）创业板上市申请 。

融资并购|雅创电子创业板IPO获受理 募资5.47亿元投建汽车芯片设计等项目
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据招股书显示 ， 雅创电子是国内知名的电子元器件授权分销商 ， 主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下、LG等国际著名电子元器件设计制造商的产品 。 具体产品包括光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等 ， 产品主要应用于汽车电子领域 。
雅创电子通过为客户提供包括供应链服务和技术服务在内的产品方案以实现产品销售 ， 主要客户包括延锋伟世通、亿咖通、金来奥、法雷奥、现代摩比斯等国内外汽车电子零部件制造商 。 除汽车电子领域外 ， 发行人销售产品的其他应用领域主要有消费电子、大数据存储、电力电子等 ， 其他主要客户还包括宝存科技、南京德朔等 。 同时 ， 雅创电子基于汽车电子领域多年积累 ， 并结合下游客户需求 ， 开展了电源管理IC的自主研发设计业务 ， 其自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证 ， 并在现代汽车、克莱斯勒等全球知名车企的相关车型上得到批量使用 。
对主要供应商依赖大
2017-2019年 ， 雅创电子实现营业收入分别为92,535.52万元、111,228.17万元和111,732.28万元 ， 实现净利润分别为2,487.66万元、4,268.53万元和4,303.97万元 。 其中 ， 电子元器件分销业务占公司的绝大部分收入 。 报告期内 ， 雅创电子电子元器件分销业务分别实现收入92,499.47 万元、110,338.19 万元和 107,359.66 万元 ， 占公司主营业务收入的比例分别为 100.00%、99.24%和 96.15% 。
基于雅创电子在汽车电子领域的多年积累 ， 并结合下游客户需求 ， 公司开展了电源管理IC的自主研发设计业务 。 雅创电子自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证 ， 并在现代汽车、克莱斯勒等全球知名车企的相关车型上得到批量使用 。 2019年 ， 雅创电子自主研发设计的电源管理IC产品实现销售收入2,445.52万元 ， 占主营业务收入的比例为2.19% 。
近年来 ， 汽车市场整体销售情况受到经济环境、消费力和消费者偏好等诸多因素影响 。 2018年和2019年 ， 我国汽车市场增速有所放缓乃至略有下滑 。 根据中国汽车工业协会的数据 ， 2020 年1-5月我国汽车产销量分别为778.7万辆和795.7万辆 ， 同比下降24.1%和22.6% 。 如果汽车市场继续处于下滑态势 ， 包括汽车整车生产厂商和汽车零部件供应商在内的汽车产业链内公司都将受到影响 。 导致雅创电子可能出现订单需求不足、库存积压、货款收回困难等情况 ， 对公司经营造成不利影响 ， 进而对雅创电子业绩产生重大不利影响 。
目前 ， 雅创电子主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下和LG等国际电子元器件设计制造商的产品 。 报告期内 ， 雅创电子对前五大供应商的采购额占公司采购总额的比例约80% ， 公司对主要供应商的采购依赖较大 。
如果雅创电子与上游设计制造商的合作授权关系出现变化 ， 例如供应商改变和公司的合作模式；或者上游设计制造商之间发生兼并收购 ， 进而对现有产品线分销授权进行调整；或者公司长期未能达到上游设计制造商的销售规模和技术水平要求 ， 上游供应商选择其他分销商进行合作；或者上游电子元器件设计制造商经营 销售策略发生重大变化 ， 改变目前以分销方式进行的产品流转模式；或者主要上游设计制造商自身经营情况出现较大波动 ， 或其在电子元器件的领先地位受到其他厂商的冲击；都将会对雅创电子的经营业绩造成重大不利影响 。
而在应收账款方面 。 2017年末-2019年末 ， 雅创电子应收账款账面价值分别为29,291.00万元、34,968.10万元和41,746.49万元 ， 占流动资产的比例分别为69.25%、66.24%和67.78% ， 应收账款占流动资产比例相对较高 。 雅创电子称 ， 未来 ， 随着公司业务规模的持续扩大 ， 公司应收账款净额可能持续增加 。 如果出现客户违约或公司信用管理不到位的情形 ， 将对公司经营产生重大不利影响 。


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