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中芯国际|半导体巨头来了！中芯国际发行价27.46元 募资超500亿

A股投资者翘首以盼的中芯国际（688981）发行"面貌"愈加清晰 。 7月5日晚间 ， 中芯国际披露上市发行公告 ， 公司发行价敲定为27.46元/股 ， 绿鞋机制行使后 ， 公司预计募集资金总额将达到532.3亿元 ， 发行市值达2029.09亿元 。 此外 ， 中芯国际还披露了战略配售情况 ， 公司战配阵容颇为"豪华" ， 共计29家战配对象"护航" ， 合计获配金额达242.61亿元 。 根据安排 ， 中芯国际步入A股市场已"箭在弦上" ， 公司在7月6日路演 ， 7月7日将正式启动申购 ， 半导体巨无霸中芯国际要来了 。
中芯国际|半导体巨头来了！中芯国际发行价27.46元 募资超500亿
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最高募资额A股第五
在各大券商纷纷给予IPO定价区间之后 ， 中芯国际的发行价正式敲定 。 7月5日晚间 ， 中芯国际发布公告称 ， 公司发行价格确定为27.46元/股 。 按照该价格 ， 若行使绿鞋机制 ， 中芯国际募资额将达到532.3亿元 ， 在A股市场排名第五位 。
根据中芯国际发布的公告显示 ， 在剔除拟申购总量中报价最高的部分后 ， 公司与联席主承销商综合考虑公司基本面、所处行业及可比公司估值水平等因素 ， 协商确定本次发行价格为27.46元/股 。 据了解 ， 此前就有多家券商对中芯国际的IPO定价在24-30元/股之间 。
另外 ， 数据显示 ， 中芯国际初始发行数量为16.86亿股 ， 占发行后总股本的23.62% 。
按上述发行价格及发行数量 ， 中芯国际预计募集资金总额约为462.87亿元 ， 扣除发行费用6.35亿元（含税） ， 预计募集资金净额为456.52亿元 。
但值得一提的是 ， 中芯国际在此次发行中行使了绿鞋机制 ， 即超额配售选择权 。 中芯国际表示 ， 公司授予海通证券超额配售选择权 ， 海通证券将按本次发行价格向投资者超额配售初始发行规模15%（2.53亿股）的股票 ， 若超额配售选择权全额行使 ， 预计公司募集资金总额为532.3亿元 ， 扣除发行费用7.27亿元（含税） ， 预计募集资金净额为525.03亿元 。
目前科创板市场行使绿鞋机制的企业并不多 ， 投融资专家许小恒在接受北京商报采访人员采访时表示 ， 绿鞋机制可以稳定大盘股上市后的股价走势 ， 防止股价大起大落 。
按照中芯国际目前预计最高募资额来看 ， 将排在A股前列 。 经Wind统计 ， 在当下近3900家上市公司中 ， 中芯国际532.3亿元的最高募资额仅次于农业银行、中国石油、中国神华、建设银行4家企业 ， 将排在第五位 。
根据安排 ， 中芯国际将在7月7日启动申购 。
29家战配对象保驾护航
与其他科创板上市企业相比 ， 中芯国际的战配比例较高 ， 初始战略配售股票为8.43亿股 ， 占初始发行数量16.86亿股的50% 。 就中芯国际披露的战配名单来看 ， 共计29家战略配售对象 ， 合计获配金额达242.61亿元 。
7月5日晚间 ， 根据中芯国际披露的战略配售情况显示 ， 联席保荐机构相关子公司海通创投、中金财富预计跟投比例分别不超过本次公开发行数量的2% ， 即3371.24万股 ， 认购金额分别不超过10亿元 。 除了上述两家战略配售对象之外 ， 还有中国信息通信科技集团有限公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称"集成电路产业投资基金二期"）、国新投资有限公司等27家战略配售对象 。
纵观全部29家战略配售对象 ， 集成电路产业投资基金二期获配金额最高 ， 达35.175亿元；其次 ， 新加坡政府投资有限公司（GIC Private Limited）获配金额达33.165亿元；青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"聚源芯星"）获配金额约为22.24亿元 。
获配金额超10亿元以上的还有中国保险投资基金（有限合伙）、国新投资有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司等 ， 获配金额分别达15.075亿元、10.05亿元、10.05亿元；其余战配对象获配金额均在10亿元以下 ， 29家战配对象合计获配金额达242.61亿元 。
在上述获配对象中 ， 也不乏上市公司加持 。 7月5日晚间 ， 至纯科技、聚辰股份、韦尔股份、汇顶科技、沪硅产业等多家上市公司均披露了"对外投资产业基金的公告" ， 均以自有资金参与中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司发起设立的专项股权投资基金 。
不难看出 ， 在中芯国际巨额募资下 ， 29家配售对象消化了超一半募资额 。 资深投行人士王骥跃对此表示 ， 中芯国际是市场比较抢手的公司 ， 剩余不足200亿元的募资额对于A股市场而言压力不大 。
上市后将拿下两个"第一"
纵观目前已登陆A股市场的半导体个股 ， 中芯国际上市后将稳居"半导体市值第一"的宝座 ， 且系半导体板块实现"A+H"上市的第一股 。
根据中芯国际披露的上市发行公告 ， 按照27.46元/股的发行价格 ， 绿鞋机制行使之前 ， 公司上市时市值约为1959.66亿元；绿鞋机制行使之后 ， 公司上市时市值约为2029.09亿元 。 经Wind不完全统计 ， 在当下A股超50只半导体个股中 ， 韦尔股份目前市值最高 ， 截至7月3日收盘 ， 公司总市值约为1799.61亿元；其次 ， 澜起科技、兆易创新、汇顶科技3股的总市值也超千亿元 ， 分别约为1150.15亿元、1103.56亿元、1038.68亿元 。
不难看出 ， 中芯国际的发行市值就已在半导体个股中位列第一 。 另外 ， 不少券商目前已给出了中芯国际4000亿-5000亿元的估值 。
据了解 ， 中芯国际早已登陆港股市场 ， 此次登陆科创板之后 ， 公司也将成为半导体板块首只"A+H"股 。 截至7月3日收盘 ， 中芯国际最新股价33.25港元/股 ， 公司总市值达1895亿港元 。
需要指出的是 ， 自中芯国际5月6日披露拟科创板上市的消息之后 ， 公司港股股价一路飙升 。 经东方财富数据统计 ， 在5月6日-7月3日这近41个交易日 ， 中芯国际区间累计涨幅高达117.89% 。 针对相关问题 ， 北京商报采访人员致电中芯国际方面进行采访 ， 但电话未有人接听 。
作为我国芯片巨头 ， 中芯国际与行业龙头台积电相比还有一定的技术差距 。 据中芯国际披露 ， 台积电分别于2015年、2016年及2018年实现了16纳米、10纳米及7纳米制程的量产 ， 公司14纳米制程的量产时间为2019年 ， 相较于台积电已量产更先进制程的现状 ， 公司在工艺制程上与行业龙头公司仍存在一定差距 。
根据IC Insights统计 ， 2018年度台积电占全球纯晶圆代工市场份额的59% ， 位列第一；中芯国际占6% ， 位列第四 。
【中芯国际|半导体巨头来了！中芯国际发行价27.46元 募资超500亿】北京商报采访人员董亮马换换


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