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配售|万众瞩目！芯片龙头直奔A股，周二申购，较港股折价近10%，顶格或中3签…6大亮点看过来

备受瞩目的芯片龙头中芯国际今天刊登发行公告 。
根据安排 ， 中芯国际本次确定发行价为27.46 元/股 ， 将于7月7日（周二）正式申购 。
据统计 ， 如按照募资金额计算 ， 这将是科创板史上最大规模IPO ， 同时也是A股最近10年来最大规模IPO 。
总的来看 ， 本次中芯国际A股IPO与申购有诸多看点 。
看点一、近10年最大规模A股IPO
发行公告显示 ， 本次中芯国际公开发行股份全部为新股 ， 拟公开发行股票 168,562万股 ， 约占发行后总股本的 23.62%（超额配售选择权行使前） 。 此外 ， 发行人授予海通证券初始发行规模15%的超额配售选择权 ， 全额行使后发行总股数将扩大至 193,846.30 万股 ， 约占发行后总股本 26.23% 。
按本次发行价格 27.46 元/股计算 ， 此次IPO募资总额区间将为462.87亿元-532.3亿元 。
统计数据显示 ， 即便按照低值计算 ， 中芯国际的募资金额不仅创下了科创板的历史纪录 ， 也将创下最近10年A股市场新高 。

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看点二、发行价敲定27.46元 ， 较港股折价近10%
中芯国际本次确定发行价为 27.46 元/股 。
资料显示 ， 本次发行价格对应的发行人市净率为2.11倍-2.20倍（对应超额配售后及超额配售前 ， 下同） ， 低于可比公司台积电、联华电子、华虹半导体、高塔半导体以及华润微的同期平均市净率 。
不过 ， 在市盈率方面 ， 27.46 元/股的发行价对应发行人市盈率为109.25- 113.12倍 ， 高于上述可比公司的同期平均市盈率 。
发行公告提示 ， 尽管总体上公司市净率低于可比公司同期平均水平 ， 但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险 。 投资者应关注投资风险 ， 审慎研判发行定价的合理性 ， 理性做出投资 。

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值得注意的是 ， 中芯国际A股27.46 元/股的发行价较目前港股价格有一定优势 。
中芯国际港股自6月份以来涨势不俗 ， 6月中旬以后更是加速上行 ， 6月1日至7月3日（上周五）上涨超8成 。 照上周五收盘价33.25港元/股计算 ， 中芯国际A股发行价较目前港股价格折价约9.39% 。

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看点三：周二申购 ， 顶格或至少中3签
本次中芯国际A股申购日期确定为7月7日 ， 即周二 ， 网上顶格可申购上限高达42.10万股 ， 顶格打新需配421万元市值 ， 均在A股史上居于前列 。
根据以往的数据,网上顶格申购上限与中签率基本呈正相关 ， 网上顶格申购上限越高 ， 其中签率通常也就越高 。 照此推算 ， 中芯国际有望成为科创板、同时也是整个A股近年最容易中签的新股之一 。

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在中芯国际之前 ， 科创板顶格申购上限最高的是中国通号 ， 顶格可申购25.20万股 ， 顶格申购需配市值252万元 ， 网上中签率为0.2254% 。
此番中芯国际的顶格申购上限是中国通号的1.67倍 ， 其网上中签率或远高于中国通号 ， 按照年内申购上限与其相近的多只新股中签率估算 ， 中芯国际网上中签率有望超过0.4% ， 以此计算 ， 顶格申购有望中3签 。
看点四、本次发行存在“绿鞋”机制
资料显示 ， 本次发行授予海通证券超额配售选择权 ， 海通证券将按本次发行价格向投资者超额配售初始发行规模15%（25,284.30万股）的股票 ， 即向投资者配售总计初始发行规模115%（193,846.30万股）的股票 ， 最终超额配售情况将在2020年7月8日（T+1日）披露 。


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