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今年首只银行新股终于登台 渤海银行IPO发行价接近净资产

今年首只银行新股终于登台 渤海银行IPO发行价接近净资产
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根据招股说明书 ， 渤海银行每股发行价4.75-4.98港元 。 该行2019年末每股净资产为4.35元人民币 。
2020年过半 ， 市场终于迎来今年第一只银行新股 。
6月30日 ， 总部位于天津市的全国性股份制银行——渤海银行(9668.HK)公布首次IPO计划 ， 拟募资最多130.93亿元 ， 以补充银行资本金 。
渤海银行此次拟发行28.8亿股 ， 其中95%为国际发售 ， 5%为公开发售 ， 另有不超过15%超额配股权 。 每股发行价4.75-4.98港元 。 6月30日招股 ， 7月9日定价 ， 预期7月16日上市 。
IPO发行价接近每股净资产
对于疫情影响 ， 渤海银行行长屈宏志在上市新闻发布会上表示 ， 从目前经营情况看 ， 疫情对该行影响有限 ， 渤海银行加大不良资产的处置力度 ， 并进行技术研发 。
渤海银行是全国12家股份制银行之一 ， 成立于2005年12月 ， 是成立最晚的一家股份制银行 。 根据招股说明书 ， 渤海银行拟发行28.8亿股 ， 占经扩大后总股本的16.62% 。 该行建议招股价每股4.75-4.98港元 ， 拟募资136.80亿-143.42亿港元(约合人民币124.88亿-130.93亿元) 。
渤海银行拟发行价与其每股净资产大致相当 ， 该行2019年末每股净资产4.35元 。
渤海银行坐拥多个金融及航运业股东 。 天津市国资委旗下天津泰达控股在IPO前持有渤海银行25%股份 ， 英国渣打银行(2888.HK)持股19.99%、中海集团持股13.67% ， 国务院国资委旗下的国家开发投资集团和宝武钢铁集团各自持股11.67% ， 泛海集团持股9.49% ， 中国华电集团旗下的天津商汇投资持股8% 。
此次IPO ， 渤海银行引入九名基石投资者 ， 合计将认购约5.2亿美元(约合40.30亿港元)股份 ， 相当于新发行股份约三成 。 九名基石投资者分别为宜昌东阳光健康药业有限公司、香港华丽有限公司、浙江荣盛创业投资有限公司、荣盛房地产发展(香港)有限公司、深圳市翠林实业发展有限公司、津联(天津)融资租赁有限公司、承德建龙特殊钢有限公司、盛虹控股集团有限公司、新奥集团股份有限公司 。
根据渤海银行早前披露的招股书 ， 截至2019年末 ， 该行核心一级资本充足率为8.06% ， 高于监管要求的7.5%的标准 。 不良贷款率为1.78% ， 低于5%的监管标准；拨备覆盖率为187.73% ， 高于150%的监管标准；拨贷比为3.34% ， 高于监管要求的2.5%标准 。
渤海银行资产规模已超1万亿元 。 截至2019年末 ， 渤海银行总资产11169亿元 ， 较上年末增长7.6% 。 渤海银行2019年末不良贷款率1.78% ， 较上年末下降6BP；关注类贷款占比2.93% ， 较上年末上升5BP 。
值得注意的是 ， 渤海银行近年发力拓展收益率较高的个人消费贷款业务 ， 去年末规模达956亿元 ， 两年增长10倍 ， 占个人贷款比例增至40.95% 。 该行在招股书称 ， “坚持全面向零售银行、交易银行转型” 。
在上市之前 ， 渤海银行刚刚经过行长更替 。 2019年4月 ， 渤海银行原行长付钢不再担任该行董事、行长职务 。 同年12月 ， 董事会决议同意聘任屈宏志为行长 ， 任期三年 ， 其任职资格于1月经银保监会核准 。
12家全国性股份银行中 ， 截至目前已有9家上市 ， 渤海银行上市后 ， 全国性股份行仅剩广发银行、恒丰银行游离于资本市场之外 。
银行股估值偏低未改善
今年上半年 ， 上交所IPO融资额为全球最高 ， 港股IPO创4年新高 ， 但这场融资盛宴和银行无关 。 去年上半年 ， 西安银行50亿元IPO排在内地融资规模第五位 。
“从监管角度看 ， 目前上市重心是科创企业、高新制造业企业 。 邮储银行等大型银行股在去年已经完成上市 。 ”一位券商银行业分析师表示 ， 去年包商银行、锦州银行和恒丰银行风险事件处置以来 ， 金融体系出现明显的流动性分层 ， 中小银行的风险和资产质量更受关注 。
“上市本来是银行补充资本的重要方式之一 。 考虑到疫情冲击等因素 ， 今年可能是出于稳定资本市场的目的 。 ”一位银行业内人士表示 ， 银行募资金额也远大于其他非金融公司 ， 去年邮储、浙商和重庆农商银行“回A” ， 资产规模都在万亿级别 。
另一个重要原因 ， 也和目前银行股估值较低有关 。 银行IPO于2016年重启后 ， 已有超过20家银行上市 ， 但股价表现不尽如人意 。
根据统计 ， 今年以来32只A股银行股的股价全部下跌 ， 截至6月30日 ， 跌幅最大的西安银行、青岛农商银行超过29%；四大行中的工行、建行股价也下跌超10% ， 导致工行总市值跌至1.72万亿元 ， 被贵州茅台超越 。 仅有8只银行股市净率(PB)大于1 ， 其余24只银行股全部“破净” ， 最低的华夏银行PB仅0.45 。
上半年银行新股颗粒无收 ， 下半年将有所改变 。 不过 ， 银行选择在A股还是H股上市 ， 各有优劣 。
H股的上市门槛较低 ， 程序更便捷 ， 但估值水平往往较A股折价 ， 再融资不易 。 6月28日 ， 东莞农村商业银行也向港交所递交了招股书 ， 拟在香港主板挂牌上市 。 目前在H股等待上市的还有威海市商业银行、新疆汇和银行 。
因此 ， 一些中小银行选择先H股、后A股的上市路线 。
6月17日 ， 广州银行提交首次公开发行股票并上市材料 。 同日 ， 重庆银保监局同意重庆三峡银行首次公开发行A股股票 ， 发行规模不超过18.58亿股 。
目前 ， A股排队拟上市银行有17家 ， 湖州银行、上海农商银行审核状态为“已反馈” ， 安徽马鞍山农商银行、亳州药都农商银行、东莞银行、广东南海农商银行等15家银行审核状态为“预先披露更新” 。
【今年首只银行新股终于登台 渤海银行IPO发行价接近净资产】6月初 ， 银保监会新闻发言人在答采访人员问时表示 ， 提出鼓励采取市场化方式引进投资者 ， 包括外资和民营企业 ， 鼓励依法合规的兼并、重组和股权投资 。 同时也积极推动增强银行内源性资本补充能力 ， 提升资本使用效率；支持银行通过发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债等方式 ， 拓宽资本补充渠道；鼓励地方政府通过多种方式筹集资金帮助中小银行补充资本 。 （来源：21世纪经济报道）


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