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A股新基建：245家5G上市公司33家亏损 谁是亏损之王？

作者：芋圆
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）A股新基建：245家5G上市公司33家亏损 谁是亏损之王？
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导语：5G行业可谓是近两年最大的风口 ， 但是站在风口上飞翔 ， 一种可能是飞的更高 ， 另一种可能是摔下来更惨 。
2020年 ， 再加上新基建建设狂潮 ， 这让5G加新基建概念股一下子活跃起来 ， 然而 ， 谁才是真正的新基建盈利之王？谁是新基建亏损之王呢？
大家且看GPLP研究部同时的研究结果 。
一、中国基建规模不断上升的同时仍存在差距
【A股新基建：245家5G上市公司33家亏损 谁是亏损之王？】据国家统计局数据 ， 2014-2019年我国基础设施建设投资额不断上升 ， 2014年至2018年投资额增速一直保持在20%左右 ， 2018年基础设施投资额增速出现大幅度下滑 ， 后保持在3%左右 。 2019年12月基础设施投资额增长3.8% 。 受新型冠状病毒肺炎疫情的影响 ， 2020年1-2月基础设施投资同比下降30.3% 。
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资料来源：前瞻产业研究院
基建规模持续上升 ， 但基建质量仍与部分国家存在差距 。
据世界经济论坛《2019年全球竞争力报告》 ， 中国基建质量评分为77.9（百分制） ， 在141个经济体中排名第36位 ， 日本以93.2分位列第5名 ， 美国为87.9分 ， 排名第13位 。 A股新基建：245家5G上市公司33家亏损 谁是亏损之王？
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资料来源：前瞻产业研究院
二、2020年5G将带动约4840亿元的直接产出
2018年年底 ， 中央经济工作会议首次提出“加快5G商用步伐 ， 加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设” ， 新基建概念由此产生 。
2020年4月28日 ， 国务院常务会议进一步强调加快推进信息网络等新型基础设施建设 。 新基建范围下的各行业再次成为关注焦点 。
新基建到底是什么？
目前虽然还没有统一的定义 ， 但可知其与传统基建（铁路、公路、桥梁、水利工程等）不同 ， 新基建具有鲜明的科技特征 ， 将以信息科技为支撑 ， 构建数字经济时代的关键基础设施 。
如今“新基建”主要包含七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩建设、大数据中心、人工智能、工业互联网 。
而5G技术以其高速度、低功耗、低时延、广泛纵深覆盖以及万物互联的特点 ， 将成为未来“新基建”建设的关键点与交汇点 。
那么 ， 哪些公司同时具备5G+新基建两个概念呢？
2019年6月工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照 ， 标志着5G元年正式开启 。
据工信部数据 ， 截至2019年底我国共建成5G基站超13万个 ， 预计2020年我国将建设超过60万-80万个5G宏基站 。 最新数据显示 ， 截至2020年3月底 ， 全国已建成5G基站达19.8万个 。
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资料来源：前瞻产业研究院
据了解5G未来将有三大应用场景 ， 其一就是在增强移动宽带的基础上带来的智能手机以及AR/VR 。 其二是智慧家居、智慧物流及智慧城市 ， 其三是无人驾驶、车联网以及工业互联网 。
除此之外 ， 5G将拉动产业链上下游产业的高速增长 ， 据中国信息通信研究院发布数据 ， 预计2020年5G将带动约4840亿元的直接产出 ， 2025年、2030年将分别增长至3.3万亿元和6.3万亿元 ， 年均复合增长率达到29% ， 间接经济产出将更高 。
在拉动就业方面 ， 5G相关设备制造在2020年将直接为社会提供约54万个就业机会 ， 2025年 ， 则预计将提供约350万个就业机会 ， 2030年 ， 这一数字很可能超过800万 。
三、华为2019年营业收入为8588.33亿元高出中国联通近3倍
据同花顺ifind数据 ， 5G概念行业共有245家公司 ， 2019年行业总营收规模达15707.83亿元 ， 其中营收过百亿的仅有25家 ， 151家企业营收在十亿至百亿之间 ， 69家企业营收不足十亿 。 行业营收平均值为64.11亿元 。
A股唯一一家过千亿的企业为中国联通 ， 2019年营业收入为2905.15亿元 ， 同比减少0.12% 。
中兴通讯2019年营收为907.37亿元 ， 同比增加6.11% ， 位列第三 。
此外 ， 未上市的华为“虽不在江湖 ， 但江湖上仍有它的传说” ， 据华为官网发布的2019年年报 ， 华为2019年营业收入为8588.33亿元 ， 同比增长19.1% 。
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数据来源：同花顺ifind
行业内共有6家企业2019年营收实现了翻倍增长 ， 即营收同比增长率高于100% ， 14家企业实现了50%以上的营收增长率 ， 其中天泽信息2019年营收同比增长率高达369.97% ， 营收规模为42.1亿元 。
营收排名前十的闻泰科技 ， 营收同比增长率同样亮眼 ， 2019年营收同比增长率为139.85% ， 营业收入为415.78亿元 。
四、ST信威2019年净亏损186.73亿闻泰科技净利润同比增长1812.03%
245家企业2019年净利润总规模为371.05亿元 ， 仅有21家企业净利润超过10亿元 ， 191家企业净利润不足10亿 ， 另有33家公司出现亏损 ， 其中有9家公司亏损超过10亿 。
2019年净利润行业均值为1.51亿元 ， 排名前十的公司净利润总和为369.3亿元 ， 占全行业净利润总额的99.53% ， 头部集中效应显著 。
中国联通2019年净利润为112.64亿元 ， 同比增长21.11% ， 华为2019年净利润为626.56亿元 ， 同比增长5.6% 。
中兴通讯紧追其后 ， 2019年净利润为57.77亿元 ， 同比增长183.13% 。
闻泰科技是“班里最上进的同学” ， 2019年净利润同比高速增长1812.03% ， 实现净利润13.79亿元 。 长盈精密净利润同比增长1240.9% ， 2019年实现净利润1.19亿元 。
此外 ， 行业内还有42家公司净利润同比增长率超过100% ， 95家公司净利润较2018年出现下滑 。
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数据来源：同花顺ifind
大富科技2019年净利润下滑最多 ， 同比下降15392.03% ， 净利润为-3.55亿元 。
2019年亏损之王为ST信威 ， 净亏损为186.73亿元 ， 同比下降532.47% 。
鹏博士、天夏智慧及ST实达2019年净利润分别为-57.78亿元、-40.08亿元及-30.47亿元 ， 净利润同比下滑1633.64%、2756.74%及1040.58% 。
五、华为2019年研发投入1316.59亿元超过245家公司研发投入总和
再来看研发费用 ， 2019年全行业245家公司共花在研发费用上810.71亿元 ， 行业均值为3.31亿元 ， 其中研发投入超过10亿元的仅有14家 ， 121家公司研发投入超过1亿元但不足10亿 ， 仍有110家企业不愿意投入研发 ， 2019年研发投入不足1亿元 。
中兴通讯占据A股排名第一 ， 2019年全年投入研发125.48亿元 ， 占比营业收入13.83% 。
而据年报数据 ， 华为2019年研发投入为1316.59亿元 ， 同比增长29.7%约占全年收入的15.3% 。 这一数字已经超过245家公司研发投入总和810.71亿元 。
TCL科技、立讯精密及紫光股份2019年研发投入分别为54.64亿元、43.76亿元、39.41亿元 ， 研发投入占比均保持在7%以上 ， 分别为7.29%、7.00%及7.28% 。
营收及净利润均占第一的中国联通2019年研发投入25.1亿元 ， 排在第六名 ， 研发投入占比仅为0.86% 。
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数据来源：同花顺ifind
研发投入占比最高的是上文提到的“亏损王”ST信威 ， 2019年研发投入为1.3亿元 ， 占比营业收入47.73% 。 高新兴2019年研发投入5.54亿元 ， 占比营业收入20.57% 。
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数据来源：同花顺ifind
综合上述数据来看 ， 目前行业头部效应显著 ， 排名前十公司净利润占全行业的99.53% ， 中小企业都在靠微利艰难支撑 ， 很有可能没有熬过2020年年初这个漫长的寒冬 ， 行业整体压力较大 。
但研发投入行业平均水平较低 ， 如今愿意蛰伏起来专心搞研发的企业越来越少 ， 而未来无疑将是细分赛道的比拼 。
而如何下沉至细分领域？这又将是对大部分企业的一项考验 。
参考资料:前瞻产业研究院《2020年中国新基建产业报告:新基建起舞》


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