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充满信心富力集团陈志濠：销售稳定，现金流有保障，对公司充满信心( 二 )


近年来随着行业整体项目合作情况增多 ， 不少房企的销售金额权益比一路下滑 。 克而瑞数据显示 ， 2019年TOP100房企销售金额权益比约为75% ， 较2016年的85%有较大幅度下滑 。
“和其他企业相比 ， 我们可能吃了点亏 ， 显得负债率整体比较高 。 ”陈志濠坦言 ， “报表好看所有人都乐意 ， 但不是每个公司都适用 。 ”
诸葛找房数据研究中心分析师臧曼君告诉《证券日报》采访人员 ， “通过降低权益比 ， 存在压低负债率、美化债务情况的可能 ， 比如通过增加少数股东权益 ， 提高净资产以降低净负债率；或者通过合营联营方式将债务放在表外 。 ”“但销售金额权益比过低会令企业利润指标表现不好看 ， 归属母公司的收入或者利润会更少 ， 因为需要和合作方分享利益 。 ”
根据富力地产2019年的财务报表 ， 公司的利润导向比较明确 。 数据显示 ， 富力地产归属母公司股东权益为773.58亿元 ， 占总权益的96.94% ， 非控制性权益仅占3.06%；公司所有者应占溢利为96.72亿元 ， 占净利润的95.86% ， 非控制性权益应占溢利仅占4.14%；合营企业投资和联营企业投资合计为114.39亿元 ， 仅占资产的2.68% 。
股息率高达15%
今年5月29日 ， 富力地产宣布 ， 截至2019年12月31日止年度建议末期股息每股人民币0.86元已获股东在2019年度股东周年大会上通过 ， 经汇率转换每股H股的末期股息约为每股0.94港元 。
加上中期派息息每股人民币0.42元 ， 2019年度报告期内富力合计派息每股人民币1.28元 。 Wind资讯数据显示 ， 截至2020年6月19日 ， 以最新收盘日为计算时间点 ， 富力地产股息率高达约15% ， 在A股及H股房地产行业企业中排名第一 。
股息率是股息与股票价格之间的比率 ， 是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一 。 兴业证券(601377,股吧)研报指出 ， 高股息的优质资产在全球利率下行和资产荒背景下投资价值凸显 。 高达15%的股息率意味着 ， 在股价等条件不变的情况下 ， 理论上投资者仅用6、7年就能够拿回股票投资成本 。 这是否意味着富力地产处于一个被相对低估的时点？
“我觉得是被严重低估 。 行业整体来看 ， 各家公司的估值都是比较参差不齐的 ， 因为每个公司的类型都不一样 。 ”陈志濠告诉《证券日报》采访人员 ， “富力地产是少数覆盖包括综合体、销售板块等在内的各地产业务形态的公司 ， 无论是稳步发展还是突破创新都有比较多的机会 。 ”
而对于房地产行业未来发展 ， 陈志濠显得颇有信心 。
他认为：“相对来讲 ， 无论是在中国还是其他国家 ， 房地产行业都是一个利润比较好、需求比较稳定的生意 。 只要有能力满足融资、拿地、销售等要求 ， 还是能赚到钱的 。 在另一方面 ， 行业未来对参与者的要求只会越来越高 ， 全渠道、全资产都要有方法去管理和运营 。 ”
他同时表示：“随着中国在未来成为世界第一大经济体 ， 房地产必然保持有自己的一席之地 。 ”
【充满信心富力集团陈志濠：销售稳定 ， 现金流有保障 ， 对公司充满信心】总体来看 ， 单纯的住宅开发商定位似乎已不足以形容富力地产 。 城市更新保证优质土地储备供应 ， 反映未来销售规模潜力；坐拥大规模资产和丰富组合提供长期稳定的经营性收益；在地产存量时代到来之际 ， 富力地产以更均衡的投入 ， 奠定了其开发和运营的双轨竞争优势 。 稳定的派息在全球经济波动的大背景下价值凸显 。
（责任编辑：徐帅 ）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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