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调研高瓴年内调研16家公司，刚刚入手广联达，接下来会买谁？

采访人员 | 王潇
今年以来 ， A股仅有16家公司获得高瓴资本调研；
高瓴4次调研广联达(002410,股吧)后砸15亿买入 ， 年内已定增入手四家A股公司
结合调研频率、公司核心竞争力、公司行业地位、成长性等因素 ， 年内获得高瓴四次公开调研的迈瑞医疗(300760,股吧) ， 未来获得高瓴资本投资的可能性或许存在 。
高瓴资本年内调研16家A股公司
5家被高瓴多次调研
高瓴资本的一举一动备受关注 ， 与多数机构频繁调研不同的是 ， 高瓴资本公开调研频率较低 ， 往往只有少数公司能够获得高瓴关注 。 统计显示 ， 今年以来（1月1日至6月24日） ， 高瓴仅有26次调研记录（仅考虑A股上市公司） ， 其中仅涉及16家公司 。
表1 高瓴资本年内调研的16家A股公司
调研高瓴年内调研16家公司，刚刚入手广联达，接下来会买谁？
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从调研时间来看 ， 高瓴资本最近一次（5月22日）调研海康威视(002415,股吧)后 ， 至今暂未调研其他A股公司 。 从获得高瓴调研次数来看 ， 2020年至今获得高瓴调研的16家A股公司中 ， 有5家公司被高瓴多次调研 。 其中年内最受高瓴资本关注的是广联达和迈瑞医疗 ， 二者获得高瓴调研的次数均达到4次 。
从行业偏好角度来看 ， 高瓴资本调研上市公司具有显著的风格特征 ， 其中医药生物行业是其最为关注的领域 。 例如 ，这16家公司中 ， 医药生物行业所属公司就出现了7家 ， 包括迈瑞医疗、开立医疗(300633,股吧)、南微医学(688029,股吧)等 。
4次调研广联达后砸15亿买入
高瓴年内已定增入手4家A股公司
Wind数据显示 ， 今年2月至5月 ， 高瓴资本先后4次调研广联达 ， 并且在近日（6月16日）通过定增的方式入股 。 广联达是国内建筑软件领域的云计算公司 ， 公司在建筑造价软件市场的占有率已经超过70% ， 属于高瓴资本看好的优质赛道（如生物医药、消费、TMT和企业服务等）之一 。
值得注意的是 ， 高瓴资本年内已经先后参与4家A股上市公司的定增项目 ， 分别是凯莱英(002821,股吧)、凯利泰(300326,股吧)、广联达和国瓷材料(300285,股吧)（此外还受让华兰生物(002007,股吧)旗下疫苗子公司9%股权 ， 入股数据中心龙头万国数据、） ， 4家公司累计投资金额近50亿元（国瓷材料为定增预案） 。
表2 2020年高瓴资本已参与A股公司定增情况
调研高瓴年内调研16家公司，刚刚入手广联达，接下来会买谁？
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高瓴资本接下来会买谁？
那么展望下半年甚至更久 ， 哪些公司有望成为高瓴资本关注的对象呢？这就需要从高瓴资本的投资风格入手 。 结合高瓴投资历史 ， 首先 ， 公开信息显示 ， 在二级市场物医药、消费、TMT和企业服务等行业都受到高瓴的重点关注 。 入手的公司几乎都是行业第一梯队的龙头 ， 甚至行业前三统统买入（例如医药外包行业中的药明康德(603259,股吧)、泰格医药(300347,股吧)、凯莱英、方达控股等均被高瓴持有） 。
其次 ， 在不少投资人看来 ， 高瓴对公司未来成长性的重视程度 ， 甚至高于公司当前的估值水平 。 例如从高瓴年内参与的4次定增来看 ， 4家公司凯莱英、凯利泰、广联达、国瓷材料市盈率均达到数十倍甚至超百倍的水平（四家公司最新市盈率分别已经达到123倍、100倍、388倍和67倍） 。 当然 ， 高瓴作为有经验的机构投资者 ， 对公司机会成本的衡量 ， 未必像外界看的那么简单 。
对比年内获得高瓴调研的16家公司 ， 有7家公司均属于医药生物行业 ， 结合调研频率、公司核心竞争力、公司行业地位、成长性等因素 ， 年内获得高瓴四次公开调研的迈瑞医疗 ， 未来获得高瓴资本投资的可能性或许存在 。
首先 ， 高瓴资本今年调研的医疗器械设备公司次数增多 ， 且迈瑞医疗、开立医疗、南微医学等典型医疗器械代表公司都是2次调研以上 。 而我国医疗器械市场成长空间巨大 ， 迈瑞医疗是国产医疗器械的绝对龙头 。 根据机构预测数据 ， 预计未来 5 年医疗器械行业增速将维持在20%左右 ， 这一增速不仅高于全球市场平均水平 ， 而且高于医药板块平均增速 。 高瓴频繁调研的迈瑞医疗是A股医疗器械龙头 ， 目前公司监护设备国内市场份额第一 ， 全球第三 ， 并且公司主要产品目前已覆盖我国99%以上的三甲医院 。


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