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朋友圈管理大师究竟怎么回事？朋友圈管理大师时间过程详解( 四 )


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止损：连续亏损时减量或停止操作
理查德·丹尼斯(Richard Dennis)
海龟交易员的导师理查德·丹尼斯(Richard Dennis)强调了亏损时负面情绪的影响 。 他在回顾自己早期一单就亏损三分之一的痛苦交易时说：“我学到不要为扳回损失而加码 ， 另外 ， 我也了解到当自己遭遇重大损失时 ， 情绪会大受影响 ， 并导致判断失误 。 因此 ， 在遭逢重大损失时 ， 应该隔一段时间再考虑下一笔交易 。 ”
保罗·都德·琼斯(Paul Tudor Jones)
靠交易名列福布斯全球富豪榜百强的传奇人物保罗·都德·琼斯(Paul Tudor Jones)还告诉我们止损的重要性：“当操作不顺时 ， 减量经营；当操作渐入佳境时 ， 增量经营 。 假如你持有的头寸出现亏损 ， 解决的方法其实很简单——出场观望 。 ”
他说：“在交易时 ， 我不仅用价格停损点 ， 也应用时间停损点 。 如果我认为市场应该有所变动 ， 但事实上却没有 ， 我通常会立即出场 ， 即使没有亏损也是如此 。 ”
布鲁斯·柯凡纳(Bruce Kovner)
而同样以商品交易进入福布斯富豪榜的超级巨星布鲁斯·柯凡纳(Bruce Kovner)还提示我们分散投资的重要性：“首先 ， 我会尽量把每笔交易的风险控制在投资组合价值的1%以下 。 其次 ， 我会研究每笔交易的相关性 ， 进一步降低风险 。 假如你持有八项相关性极高的头寸 ， 这无异于从事一笔规模与风险为原来八倍大的交易 。 ”谈到止损时 ， 他说：“每当我进场时 ， 总会预先设定止损价位 ， 这是唯一让我能安心睡着的方法 。 ”
麦克·马科斯(Michael Marcus)
柯凡纳的引路人麦克·马科斯(Michael Marcus)提醒我们要注意交易系统的反向作用：“商品市场的确有变化 。 跟随大市的交易策略已经行不通 ， 因为一旦你发现趋势而进场时 ， 其他人也会立即跟进 ， 结果形成市场上完全没有后续支撑力的现象 ， 从而导致市场行情呈反向变动 。 ”
艾德·赛柯塔(Ed Seykota)
马科斯的导师艾德·赛柯塔(Ed Seykota)则要我们注意市场的周期性变化：“交易系统表现优劣也有其周期可循 ， 交易系统表现突出时 ， 一定会大为风行 ， 然而当使用人数大增时 ， 市场趋势会变得起伏不定 ， 导致交易系统无用武之地 ， 于是使用的人数势必会减少 ， 而又促使市场行情再度恢复到可以使用交易系统掌握其脉络的地步 。 ”
具体的方法：确定风险 ， 配置仓位
这里介绍一个最通用的风险控制和仓位确定方法 ， 通过它我们会明白 ， 风险并非与仓位呈简单线性关系 ， 事实上 ， 如果止损空间大 ， 小仓位也有大风险；反过来 ， 止损空间小 ， 重仓甚至满仓的风险也不大 。
一个参考标准——单笔不要输过2% ， 当月不要输过6%
亚历山大·埃尔德(Alexander Elder)
亚历山大·埃尔德(Alexander Elder)是一位著名的交易培训师 ， 同时也是一个成功的操 ， 他提出了2%和6%的风险控制标准 。 所谓2%即是要杜绝任何单笔亏损超过账户金额的2% ， 如果一笔交易所暴露的资金风险超过了这个限制 ， 那么宁可放弃这次交易机会 。 所谓6%即是指如果当月亏损额度超过了月初账户水平的6%时 ， 就停止交易 ， 等待下一个月份再重新开始 。 当然 ， 具体风险标准因人而异 ， 但考虑到随着亏损比例的增大 ， 回本的难度将会呈几何级上升 ， 因此标准不宜太过宽松 。
一个简单的仓位换算方法
交易培训师范·K·撒普(Van K. Tharp)
交易培训师范·K·撒普(Van K. Tharp)提出了四种仓位确定方法 ， 并且以海龟的55/21突破系统为例做了对比示范 ， 他比较推崇第三种 。
这里直接引用撒普以IBM股票所举的例子：假设当前价为141美元 ， 止损价为137美元 ， 相应风险为4美元 ， 如果账户总值为5000美元 ， 按2.5%的风控水平 ， 则头寸应为(5000×2.5%)/4=31.25股 ， 仓位将重达88% ， 而如果止损价设为下跌1美元到140美元就退出 ， 则头寸将变为(5000×2.5%)/1=125股 ， 这时就会满仓 。


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