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钛媒体APP|掘金万亿规模工业品市场，寻找中国版“快扣（FAST）”


北京联盟_本文原题：掘金万亿规模工业品市场 ， 寻找中国版“快扣（FAST）”
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图片来源@视觉中国
文丨梧桐树资本
“紧固件（螺丝钉等）被称为“工业之米” ， 是所有工业企业必备的零部件 ， 中国每年出厂产值有2000亿 ， 生产工厂有2万多家 。 工业零部件品与MRO品类均为大赛道 ， 仅紧固件品类SKU就已经达到千万级 。
目前国内的紧固件贸易业务还刚刚开始 。 对标美国市值130亿美元的快扣（FAST） ， 其年销售额40亿美元、1/3来自紧固件 。 也就意味着 ， 国内的同类公司有巨大的市场机会 。
本文选自梧桐树资本VC团队初级合伙人于凤田《工业品紧固件行业研究报告》的部分内容 。 ”
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结论
【钛媒体APP|掘金万亿规模工业品市场，寻找中国版“快扣（FAST）”】从发展阶段来看 ， 整个工业品B2B行业处于发展初中期 ， 60%以上的企业融资处于A轮或者更早的阶段 。 在MRO领域已有融资轮次比较后期的公司 ， 如西域、震坤行、锐锢商城等 。 而在紧固件领域 ， 无论是非标件还是标准件目前都还没有领先的玩家 ， 有比较大的投资机会 。
从国外对标来看 ， 从MRO起家的Grainger（固安捷）创立于1927年 ， 近年营收增长非常缓慢 ， 从2017年104.25亿美金到2019年114.86亿美金 ， 三年累计增长10.2% ， 毛利率38.3% ， 净利率7.8% ， 净利润从2014年8.12亿增长到2019年8.95亿 ， 增速非常有限；而从紧固件起家的Fastenal（法思诺）成立于1967年 ， 2019年收入53.3亿美金 ， 连续8年复合增长率超过7% ， 近三年累计增长21.5% ， 毛利率一直稳定在50%左右 ， 净利率在14.8% 。 市值对比上 ， 截至2020年6月20日 ， Grainger162亿美金 ， Fastenal238.2亿美金 。
由于MRO是电商的逻辑 ， 所以Grainger目前最大的竞争对手实际是亚马逊 ， 受亚马逊的冲击 ， 公司业务发展也比较缓慢 。 而从紧固件品类切入的Fastenal通过前期打造的更加专业、高效的供应链履约壁垒 ， 后期能更从容的切到MRO品类 ， 从而获得更好的发展 。
01
工业品B2B行业发展情况
(一) 工业品B2B电商融资情况
2019年初 ， 我国工业品领域中以B2B电商模式为切入点进入工业领域的企业中有43家企业有了资本动作 ， 占据整个工业品B2B企业的23.4% ， 其中获得融资的时间多集中在2015年以后 。 从获投轮次的角度来看 ， 天使轮次的融资企业占比达到了43% ， A轮融资企业占比为31% ， 早期轮次相加总和占比超过70% ， 占整个获投融资的工业品B2B企业三分之二以上比重 ， 还处于工业品行业的初始阶段 。 另外成长期的轮次企业共有6家 ， 其中B轮企业只有4家 ， C轮次2家、D轮1家 。 其中B轮次融资的4家企业分别为震坤行工业超市、工品汇、锐锢商城、机器人在线、C轮和C＋轮企业为铁甲工程机械和铁甲二手机、D轮企业为西域 。 除此之外 ， 工业品B2B电商领域还出现了在二级市场上挂牌的企业 ， 共有5家 ， 分别是土猫网、仪器信息网、机电之家网、世界工厂网、电老虎网 。
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来源：网上信息整理
总体来讲 ， 在工业品B2B领域 ， VC机构主要布局在MRO、工业零部件、工程机械、五金机电和工业物联网几大板块 。
由于MRO的以下特性：
1) 总体体量大 ， 超过万亿
2) 成品 ， 先生产再销售 ， 标准化产品
3) To C属性强 ， 容易电商化（京东X工品汇）
导致MRO是资本方最先发力、最多布局、也是竞争最激烈的行业 。 海外来看 ， Grainger的成立也要比Fastenal早40年 。


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