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a股市场杨德龙：资金推动A股市场全面牛市投资者应对后市充满信心

6月23日 ， A股市场震荡反弹 ， 创业板走势较强 ， 腾讯股价创历史新高 ， 带动了投资者对科技股的投资热情 ， A股与港股的科技股均在近期表现突出 。 A股方面白酒持续发力 ， 白酒龙头股茅台(600519)的股价再创历史新高 ， 再次验证了价值投资的魅力 。 从2016年起我就提出“白龙马”的概念 ， 即白马股加行业龙头 ， 高度概括了这一批既有基本面又是行业龙头的优质公司 。 由于消费是我国的较优势 ， 白龙马大量集中在消费板块 ， 我国拥有世界上最大的消费市场 ， 也有世界上最多的消费者 ， 因此消费三剑客 ， 白酒、医药、食品饮料在过去几年大放异彩 ， 行业龙头股不断创出历史新高 。 白龙马的总龙头股价不断的创出新高 ， 有利于推广价值投资 ， 提高价值投资的认可度 。 我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向轮番表现 ， 我建议大家按照5/3/2的比例配置 ， 要有一半以上配置在业绩稳定、市场认可度高的消费板块上 ， 例如医药也是消费的一种 ， 30%的配置在代表行情风向标的券商股上 ， 20%配置在科技股上 。 若按此比例配置 ， 过去几年的收益非常理想 ， 此建议也是长期建议 ， 建议投资者未来也要按比例来配置 ， 因为消费、券商、科技代表了经济转型的方向 ， 也代表了资本市场未来十年将迎来黄金十年机会的方向 。
周二除白酒外 ， 云游戏板块表现较好 ， CRM等板块也出现了较好表现 ， 市场人气有所回暖 ， 多头持续发力 。 创业板指数在近期已经创四年新高 ， 率先走出了牛市的走势 。 我将此前的牛市称作局部牛市 ， 也可以说是结构性的牛市 ， 只有我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向表现较好 ， 多数板块表现不佳 。 今年何时能够从局部牛市转向全面牛市 ， 是大家最关注的问题 ， 我认为现在已经到了这样的时间节点 。 近期券商股开始异动 ， 从上周五开始券商股大幅上冲 ， 走出了不错的走势 ， 而券商股是行情的风向标 ， 一般在行情启动时 ， 券商股表现较突出 ， 现在券商股已经如期开始启动 ， 下一步可以进一步观察券商股的表现 ， 如果能够持续异动 ， 券商股的行情将会成为A股市场转向全面牛市的一个重要标志 。
有人问当前经济受到疫情冲击出现了较大回落 ， 为什么会产生全面牛市？我认为主要原因是资金的推动 ， 当前市场利率已经降到了一个历史较低的水平 ， 余额宝的收益从5%-6%逐年下降 ， 下降至现在2%以下甚至更低的水平 ， 这说明当前市场的资金面较宽裕 ， 流动性充裕 ， 因此资金价格较低 。 低利率加上流动性充裕 ， 是A股市场能够转向全面牛市的资金面基础 。 从政策面来看 ， 6月18日第十二届陆家嘴(600663,股吧)论坛举行 ， 多位高层进行了重磅发言 ， 对资本市场改革、经济支持全面部署 ， 大大提升了市场信心 。 在更加灵活适度的货币政策支撑下 ， 资本市场流动性有望维持相对宽裕 ， 这为资本市场大发展赢来了机会 。 证券业作为资本市场核心 ， 中介机构的作用也会更加重要 ， 因此券商股从6.18后就走出了一波快速上行的行情 。 证监会主席易会满表示 ， 资本市场要肩负起助力更高水平开放的使命 ， 肩负起推动创新转型的使命 ， 要努力创造中国资本市场良好的发展生态 ， 下一阶段证券法衔接规则、创业板注册制试点改革配套规则、规范市场主体行为相关规则将持续落地 ， 市场改革红利将逐步释放 ， 这对券商板块会形成持续利好 。
三天时间整个券商板块市值大涨1,700亿 ， 券商股强劲回升是 A股市场逐步走牛的一个重要体现 。 过去十年是我国楼市的黄金十年 ， 资本市场的表现较差 ， 上证指数更是一直在3000点附近震荡 ， 在2015年脉冲式的涨到了5000点 ， 随后又回落3000点之下 。 应该说当前 A股市场的估值水平已经在历史最低水平 ， 且完全挤出了泡沫 ， 因此当前算牛市初期 。 美股的强劲走势让A股投资者艳羡不已 ， 美股十年牛市在今年3月份受到疫情冲击出现终结 ， 也验证了我在去年12月10号提出的“2020年十大预言”的第9条：美股在今年会见底回落 。 但在大跌后 ， 随着美联储的放水及全球推出的重磅经济刺激计划 ， 美股开始强劲回升 ， 受到疫情冲击较小的美国科技龙头股股价率先创出新高 ， 带领纳斯达克指数突破10000点 ， 再创历史新高 ， 可以说美股的走势非常强劲 。 当前海外尤其是美国的疫情还在持续蔓延 ， 还未出现拐点 ， 这可能给美股后市的走势造成一定不确定性 ， 但美股再次大跌的可能性已经不大 ， 高位震荡的可能性大 。


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