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轻松挖矿|矿业第二股即将诞生丨是借上市求生？还是乘风破浪？( 二 )


总之 ， 按照它的说法 ， 其盈利水平下滑与现金流紧张的现状 ， 使得现金资源很难满足其发展需求 。 这情况并不假 ， 加之5月比特币产出减半以来 ， 比特币价格涨幅不及预期 ， 矿工处境较艰难 。 亿邦国际的上市 ， 不少人解读为：迫不得已 。
从政策角度看 ， 内地比较谨慎 ， 上市难度较大 ， 香港更具宽容度 ， 但自然又不及美国证券市场 。 从估值角度看 ， 国内反而估值更高 ， 所以去美国上市可以说是退而求其次 。
但从区块链这个产业看 ， 全球的中心应该说还是在美国 ， 矿机这种科技类硬件更是如此 ， 有被动 ， 也有主动因素 。
现在美国对中概股总体比较排斥 ， 甚至打压 ， 但不是说完全不给上 ， 只是要求中国去美国上市的企业必须接受美国机构的审计和尽职调查 ， 按照美国的相关规定来做相应申报 。 但中国证监会并不是太支持这种做法 ， 企业需要处理好两边关系 ， 符合两边的游戏规则 。
虽然 ， 今天的经济大环境似乎对亿邦国际的上市并不“友好” ， 但亿邦国际的发展前景主要取决于技术的领先性、公司治理机制和营销手段的有效性 。 就算融资环境不好 ， 早一点上市 ， 早一点获得资本市场更多的资金支持 ， 对公司发展是利好 ， 在业绩拓展中也是一种背书 。
也许 ， 亿邦国际依然可能受到资本追捧 。 而其在最新的招股说明书中提高了募资金额 ， 这很有可能是亿邦国际通过上市前的准备 ， 自身对上市已颇有信心 。
假设 ， 亿邦国际上市成功 ， 并获得投资人认可 ， 这对于国内其他矿机商 ， 乃至区块链创业者 ， 都是一种非常好的鼓舞 。
不过 ， 新技术会带来新的投资周期 ， 而新技术又是发展很快的 ， 科技股投资者需要高度关注技术进展 ， 这是不小的挑战 ， 存在误判新技术创新性、落地程度和持续时间等因素的风险 。
矿机第二股的另一面
翼比特（亿邦国际旗下矿机品牌）官网信息显示 ， 目前正在销售自E9到E12等四种型号 ， 13款矿机 ， 售价自2000元到13200元不等 ， 算力从11.5TH/s到44TH/s不等 。
根据招股说明书 ， 2019年 ， 亿邦国际旗下四种型号的矿机 ， 共卖出28.995万台 ， 相比之下 ， 2018年 ， 虽然只有三种型号矿机销售 ， 但售出41.59万台 ， 出货量锐减30% 。
更夸张的是 ， 翼比特矿机跌价严重 ， 比如翼比特E10系列 ， 18年平均单价为3676美元 ， 一年以后平均单价竟然跌至341美元 ， 价格跌幅达90% 。
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据官网显示 ， 翼比特的矿机除了E12系列其余皆为小算力机器 ， 但即便算力最高的翼比特E12 ， 比较价格相差不大的比特大陆95T的S19和比特微88T的M30S系列 ， 也足足差了一倍 。
而功耗比和算力值在很大程度上取决于芯片制程 。 蚂蚁矿机S19采用的是7nm制程芯片 ， 神马矿机M30则采用8nm芯片 ， 而翼比特E12矿机则是采用10nm芯片 。
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而且 ， 亿邦国际的翼比特矿机在比特币矿工圈口碑不佳 。 2017年12月20日 ， 亿邦在杭州召开发布会 ， 发布翼比特E10 。 彼时 ， 是比特币价格最疯狂的时候 ， 一度冲破最高价2万美金 ， 而比特币矿机被称为印钞机 。
然而 ， 翼比特E10矿机延期发货、矿机良品率低、高故障率等故障不断 ， 而翼比特给出赔偿条件苛刻 。 由此 ， 翼比特在矿工圈地位一落千丈 。 矿机最看重的是功耗比和稳定性 ， 翼比特矿机两样都不占 。
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矿机卖得不怎么样 ， 财务数据自然好不到哪里去 。 根据招股书披露的财务数据 ， 2019年 ， 亿邦国际总收入为1.091亿美元 ， 净亏损为4110万美元；相比而言 ， 其2018年总收入为3.190亿美元 ， 净亏损为1180万美元 。 也就是说 ， 2019年 ， 亿邦国际收入下降了65.80% ， 净亏损增大2.48倍 。
收入以及利润的双双塌陷 ， 让亿邦国际资产负债表急剧缩水 。 2019年 ， 亿邦国际总资产8261万美元 ， 较18年缩水44% ， 应收账款、库存分别下降62%和80% 。
营收锐减之下 ， 现金流成为了摆在亿邦国际面前的首要难题 ， 2020年上半年 ， 借款成为了亿邦国际的主要任务 。
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2018年 ， 亿邦国际深陷互金理财平台银豆网“爆雷”风波 ， 银豆网发布公告称 ， 由于公司实际控制人李永刚失联 ， 资金暂无法兑付 ， 即日起银豆网将停止运营 。
部分蒙受损失的投资者在收集资料发现 ， 2017年末到2018年初 ， 银豆网部分资金流入到浙江亿邦通讯科技有限公司的账上 。 恰好亿邦国际2017年营收同比暴增878% ， 投资者怀疑 ， 银豆网部分自融的资金可能流入到亿邦国际 ， 于是上门讨债 。
对此 ， 亿邦国际予以否认 ， 解释为“受益于比特币交易的迅猛发展” ， 投资者并不买账 ， 开始不断致信港交所要求中止亿邦国际IPO ， 并向香港警方报警 ， 这直接导致亿邦国际第一次赴港上市“流产” 。


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