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汇添富基金汇添富基金胡昕炜：价值创造是投资的锚( 二 )


四维度选股 长期持有
胡昕炜有四大具体选股维度：一是看公司治理与管理层 ， 公司治理架构是否清晰、是否有监督制衡机制 ， 管理层的企业家精神、战略眼光、综合能力、执行力等都需要重点关注；二是公司自上到下的执行力 ， 尤其是企业文化的贯彻、员工的向心力、激励机制与游戏规则、管理架构与体系；三是行业地位与竞争优势 ， 要研判公司对上下游的议价能力、行业定价权、对行业生态的影响力、竞争优势被模仿或挑战的难度；最后一点也是更重要的一点 ， 行业特征与商业模式 ， 行业集中度、周期性、盈利分布、发展趋势等特征把握；导致现金创造能力、利润率、周转率等差异的核心商业模式判断 。
不仅有清晰的选股原则 ， 胡昕炜对于看好的股票 ， 就会坚定长期重仓持有 。 2015年的市场 ， 市场普涨的股票普遍都是“新、小、奇”类的公司 ， 经典消费类股票涨幅并不突出 ， 胡昕炜当时还是研究员 ， 他看好某白酒龙头股的长期投资价值 ， 就持续坚定推荐 ， 后来自己掌舵基金也坚定重仓持有 。
好学不怠 汇添富投资方法论的践行者
胡昕炜毕业就进入汇添富基金 ， 汇添富基金的投资理念更是深入骨髓——“以深入的企业基本面分析为立足点 ， 挑选高质量的证券 ， 把握市场脉络 ， 做中长期投资布局 ， 以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益” 。 他觉得自己一开始就走在了一条高起点的正确道路上 ， 给自己的投资方法论打下了基础 。 他还通过不断回顾行业历史 ， 以及学习新的行业知识让自己对产业发展和竞争力有更接近本质的理解 ， 拓展自己对于行业的认知 ， 他拜读包括巴菲特和芒格在内的海外投资大师的访谈和书籍自我提升 ， 同时 ， 也在持续反思和总结 ， 经历过2015年市场的狂热 ， 当时是典型的泡沫市场 ， 参与者都想赚快钱 ， 很多没有基本面的股票买入后短期浮盈也巨大 。 “但这并不是我个人相信的投资理念 。 我从做投资一开始 ， 就坚定做价值投资 ， 坚持中长期布局 ， 这也是汇添富基金一直提倡的投研理念 ， 我们相信长期的力量 ， 而长期的力量是巨大的 。 ”胡昕炜说 。
“知止而后有定” ， 在胡昕炜看来 ， 价值创造是投资中应把握的锚 ， 大局观则决定了他投资的格局 ， 选股方法是他投资实践的准则 ， 而投资理念反复深化和好学不怠则是他持续自我进化的驱动 。 正如汇添富基金总经理张晖说的 ， “每个人都是自己的发动机 ， 每个人都在自己的船上 ， 基金经理作为基金的掌舵人 ， 他的锚、他的格局、他的准则和进化能力决定了他所管理的产品会走向哪里 ， 走得有多远 ， 走得有多快 。 ”
基金有风险 ， 投资需谨慎 。 胡昕炜2016/4/8开始管理汇添富消费行业混合,2013-2019年度业绩及基准表现分别为13.90%/10.09%、22.21%/17.04%、81.97%/28.14%、-11.61%/-6.05%、49.89%/26.59%、-18.38%/-21.63%、72.84%/37.62% 。 胡昕炜管理的其他混合型基金完整业绩如下：汇添富价值创造定开混合2018-2019年度业绩及基准表现分别为-16.58%/-16.60%、60.25%/19.75% 。 胡昕炜与郑慧莲共同管理的汇添富全球消费混合(QDII)人民币A2018-2019年度业绩及基准表现分别为-1.51%/-7.24%、46.97%/33.48% 。 胡昕炜与郑慧莲共同管理的汇添富消费升级2019年度业绩及基准表现分别为41.02%/29.70% 。 胡昕炜与曾刚、杨靖共同管理的汇添富民安增益定开混合A2018-2019年度业绩及基准表现分别为2.63%/1.00%、7.16%/10.59% 。 2019/11/5成立的汇添富稳健增长混合定期报告暂未披露完整业绩 ， 暂不予以列式 。 以上业绩数据均来自基金年报 ， 截至2019/12/31 。
（责任编辑：陈状 ）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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