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折价配股储现金 物业公司瞄准并购窗口期

折价配股储现金 物业公司瞄准并购窗口期
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6月15日晚 ， 和泓服务公告称 ， 于当日（交易时段后）公司和配售代理订立了配售协议 ， 以每股1.28港元配售价配售最多8000万股 ， 预计配售所得净额约为1.01亿港元 。 此前 ， 已有包括绿城服务、永升生活服务等物业公司配股 。 就募资用途来看 ， 主要用于营运资金和并购 。
中国证券报采访人员注意到 ， 今年以来 ， 物业公司之间并购频繁 。 业内人士预计 ， 下半年将会有更多的并购案例落地 。 而对于连续几家物业公司配股 ， 引起市场"配售潮"猜想 ， 表示还有待观望 。
用于营运和并购
6月14日晚 ， 中奥到家公告称 ， 公司向绿城服务配售3692.8万股 ， 每股作价0.98港元 ， 预计募资净额为3600万港元 。 本次配售作价较6月12日每股1.17港元的收市价折让约16.24% 。 配售股份数相当于公告日期已发行股份约4.52%及公司经发行扩大后已发行股本约4.32% 。
公司方面称 ， 配售可加强公司财务状况 ， 扩大公司股东基础 ， 增强股份流动性；配售事宜可为公司提供营运资金 ， 满足公司财务且不会产生利息负担 。 对于募资用途 ， 公司称拟用于一般营运资金 。
6月9日 ， 佳兆业美好公告称 ， 于当日（交易时段前） ， 公司、卖方及配售代理订立配售协议 。 公司将以每股32.55港元配售1400万股 。 配售股份数相当于公告日期已发行股本约10.00%及经认购事宜扩大后已发行股本约9.09% 。 公告称 ， 预计配售所得净额约为4.51亿港元 ， 拟用于日后业务发展或投资 ， 及一般营运资金 。
6月4日 ， 永升生活服务公告称 ， 于6月4日（交易时段前） ， 永升生活服务、卖方及配售代理订立配售及认购协议 ， 向卖方配发及发行共1.34亿股 。 配售股份相当于公告日期已发行股份总数约8.72% ， 及于完成认购事项后经扩大已发行股份总数约8.02% 。 配售价为每股11.78港元 ， 较最后交易日每股12.66港元的收市价折让约6.95% 。 对于募资用途 ， 公司方面称 ， 拟用于未来业务发展或投资及营运资金和一般用途 。
也有公司明确提及 ， 配售募资将用于并购 。
6月3日 ， 绿城服务公告称 ， 于当天交易时段前 ， 公司与配售代理订立配售协议 。 据此 ， 绿城服务同意按每股配售股份10.18港元的价格配售2.666亿股 。 配售股份数相当于公司于本公告日期已发行股本约9.04% ， 及经配发及发行配售股份已发行股本约8.29% 。 配售价较最后交易日每股10.96港元的收市价折让约7.12% 。 对于募资用途 ， 公司称拟用作未来潜在的并购、战略投资、营运资金及一般用途 。
中金公司研报称 ， 绿城服务此次配售所得款项预计将主要用于股权投资或并购项目（例如对区域服务平台并购） ， 从而进一步扩大公司在管规模 ， 支持公司有效输出园区增值服务 。
同行间并购频繁
今年以来 ， 物业公司之间并购频繁 。 6月12日晚 ， 正商实业公告称 ， 公司当日正式完成收购兴城控股有限公司全部已发行股本 。 此前 ， 3月31日 ， 正商实业曾公告称 ， 公司拟作价23.68亿元收购兴城控股100%股权 ， 收购完成后 ， 兴城控股将并表公司财务 。 此番收购 ， 正商实业将获得兴城控股旗下位于郑州、洛阳物业项目 。
5月11日 ， 奥园健康公告称 ， 公司间接全资附属公司广州奥园物业服务有限公司 ， 以3700万元收购宁波宏建物业服务有限公司65%股权 。 交割完成后 ， 后者将并表公司财务 。 4月22日 ， 奥园健康曾斥资2.48亿元收购乐生活智慧社区服务集团80%权益 。
3月 ， 世茂服务曾收购福晟物业51%股权 ， 收购涉及物业项目约90多个 ， 签约面积超过1500万平方米 。 此外 ， 还有时代邻里斥资1486.81万元收购广州耀城物业100%股权等 。
光大证券研报称 ， 疫情对多数中小企业来说是一次严峻的考验 ， 随着疫情逐渐缓和 ， 并购机会将大量涌现 。 年初至今 ， 已有多家上市物业公司市场融资 ， 为"物业并购窗口期"储备现金 。 该研报称 ， 预计下半年将会有更多的并购案例落地 。
中泰国际分析师刘洁琦告诉采访人员 ， 预计2020年收并购机会显著增加 ， 上市物管企业预计会更加积极的寻求并购机会以扩大规模 ， 提高市场份额 。
"配售潮"有待观望
此前 ， 绿城服务、永升生活服务配售曾引起市场物业股"配售潮"猜想 。 绿城服务6月3日早盘低开 ， 当日收跌3.47% 。 永升生活服务6月4日早盘低开逾4% ， 当日收跌4.42% 。
中指研究院常务副院长黄瑜告诉采访人员 ， 股价下跌不仅限于绿城服务、永升生活服务等配股公司 ， 近日来高估值物业标的股价均出现下降 。 她表示 ， 这或和物业公司配股有关 ， 市场担心会有更多的物业公司出现配股动作 ， 因此波及股价 。
【折价配股储现金 物业公司瞄准并购窗口期】对于"配售潮"猜想 ， 摩根大通认为 ， 物业股不太可能发生配售潮 ， 大部分企业手头上有充足净现金 。 摩根大通提醒称 ， 需留意现金较少、股价和市盈率创新高以及近期未有并购的企业 ， 若遇上合适收购机会时 ， 或会透过配股集资 。 同时 ， 摩根大通称 ， 年初至今宣布并购的物业股 ， 于七个交易日后相对平均增长幅度为11% ， 因此近期可能有并购的企业值得关注 。


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