比亚|比亚迪半导体完成A+轮融资 估值逾百亿 分拆上市工作加速推进
《科创板日报》（深圳 ， 采访人员莫磬箻）讯比亚迪半导体二次引入战投真正落地 。
早在6月11日 ， 深圳华强（000062.SH）公告拟向比亚迪半导体投资不超过2000万元 ， 即引发了市场对比亚迪半导体再次引入战投的猜想 ， 转眼即得到验证 。
二次引入战投
比亚迪(002594.SZ)于6月15日公告 ， 旗下比亚迪半导体完成A＋轮融资 ， 以增资扩股的方式引入松禾资本、深创投、小米产业基金、中小企业发展基金等30名战略投资者 ， 此前公告拟2000万入股的深圳华强（000062.SZ）亦包含在内 。
就此小米产业基金相关负责人向《科创板日报》采访人员表示 ， "小米产业基金持续支持先进技术 ， 先进制造业 ， 愿意与相关企业共同加油 。 "
本轮投资者按照投前估值75亿元 ， 拟向比亚迪半导体合计增资8亿元 ， 合计将取得比亚迪半导体增资扩股后7.84%股权 。 加上A轮融资增资的19亿元 ， 截至目前比亚迪半导体估值已达到102亿元 。
比亚迪方面这样介绍本次引入战投的背景 ， "因比亚迪半导体增资扩股项目吸引了众多财务及产业投资者 ， 考虑到未来拟实施的各项业务资源整合及合作事项 ， 故进行第二轮引入 。 "
公司公告中也有类似表述 ， 称本轮引入战投工作以业务协同、资源共享、互利共赢为主要诉求 ， 比亚迪半导体将积极开展与本轮投资者的技术及业务交流 ， 充分利用战略投资者掌握的产业资源 ， 加强比亚迪半导体第三方客户拓展及合作项目储备 。
比亚迪半导体近期可谓频频刷屏 。
先是在4月14日公开内部重组完成 ， 并拟以增资扩股等方式引入战略投资者 ， 积极寻求于适当时机独立上市 。
5月26日比亚迪半导体即完成A轮融资 ， 共计引入14名战略投资者 ， 由红杉中国、中金资本以及国投创新领投 ， Himalaya Capital等多家国内外知名投资机构参投 ， 投资金额共达19亿元 。 本轮投资者合计取得比亚迪半导体增资扩股后20.21%的股权 。
加上A+轮引入的30家战投 ， 短短两个月比亚迪半导体即成功引入了44家战投 ， 阵容颇为庞大 。
上市渐近
至此 ， 在上市棋盘上比亚迪半导体已落数子 。
早在4月公开完成内部重组时 ， 比亚迪半导体即透露了分拆上市的计划--比亚迪半导体将强化市场需求导向 ， 积极拓展外部市场订单 ， 加速公司发展 ， 并将充分利用资本市场融资平台 ， 积极寻求于适当时机独立上市 。
与此同时 ， 比亚迪半导体还祭出了针对公司董事、高管、核心骨干的股权激励计划 。
在A轮融资完成时 ， 比亚迪在公告中披露 ， 多元属性的投资方将给比亚迪半导体的发展带来更多可能 ， 公司的发展将会进一步提速 ， 亦将加快推进比亚迪半导体的分拆上市工作 。
本次A+轮融资或将促使其上市提速 。 相关公告称 ， 目前比亚迪半导体已完成了内部重组、股权激励、引入战略投资者等工作 ， 在此基础上比亚迪半导体将积极推进上市相关工作 ， 以搭建独立的资本市场运作平台 ， 完善公司独立性 ， 助力业务发展壮大 。
比亚迪最新发布的投资者调研纪要也显示 ， 后续公司将加快推进比亚迪半导体分拆上市工作 ， 并着手培育更多具有市场竞争力的子公司实现市场化运营 ， 不断提升公司整体价值 。
业内有观点认为 ， 半导体的分拆上市 ， 是比亚迪子公司独立市场化的开局之作 ， 完成之后将有示范性作用 。 比亚迪或以此为标准 ， 推进开展其他业务板块的独立市场化进程 。
IGBT火爆
自重组更名并宣布引入战投、择机上市以来 ， 比亚迪半导体收获了前所未有的热度 。 此前外界对比亚迪半导体板块知之甚少 。
采访人员从比亚迪内部了解到 ， 比亚迪半导体（曾用名：比亚迪微电子）原为比亚迪的第六事业部 ， 于2004年10月成立 ， 一直致力于集成电路及汽车功率器件的开发 。
截至目前比亚迪已成为国内最大的车规级IGBT厂商 ， 其国内汽车领域市场占比达20%以上 ， 累计装车量稳居国内厂商第一 ， 产品覆盖乘用车领域与商用车领域 ， 和当前市场主流产品相比 ， 电流输出能力高15%、综合损耗降低约20%、温度循环寿命提高约10倍 ， 成功打破了国际巨头在车规级IGBT领域的垄断 。
汽车产业资讯平台NE时代的一项数据统计显示 ， 2019年国内新能源汽车用IGBT中 ， 英飞凌市场占有率达到58.2%位居全球第一 ， 而比亚迪半导体市占率18% ， 排名第二 ， 三菱电机以5%的市占率排位第三 。
文章图片
图〡2019年新能源汽车用IGBT市场格局；来源：NE时代无疑 ， 车规级IGBT正是比亚迪半导体板块的最大核心 。
采访人员从业内人士处了解到 ， IGBT是影响电动车性能的关键技术 ， 被称为电力电子装置的"CPU" ， 其成本约占整车成本的5% 。 因IGBT设计门槛高、制造技术难、投资大 ， 被业内称为电动车核心技术的"珠穆拉玛峰" ， 但在汽车上的用量较为庞大 。
"比亚迪的IGBT最开始是作为内部动力车的配套在研发 ， 当下最关键的核心是进一步开拓市场 。 "接近比亚迪的芯片行业人士向《科创板日报》采访人员指出 。
资本市场对这一顶级IGBT玩家"冒出"反应异常火爆 。
据《科创板日报》统计 ， A轮融资落地（5月26日）后比亚迪迎来了调研高峰 ， 短短半个月以来即接待了9次机构调研 ， 平均2天不到组织一次 ， 可谓火爆 。 安信证券、国泰证券、平安证券、兴业证券、海富通基金、睿远基金、Fidelity、GIC、Capital Group等一批中外机构踏破其门槛 。
【比亚|比亚迪半导体完成A+轮融资 估值逾百亿 分拆上市工作加速推进】从披露的调研纪要来看 ， 交流中机构投资者对比亚迪半导体颇为关注 ， 频频聚焦在其引入战投情况、分拆上市、产品优势、市场化进展、发展前景等方面 。
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