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智通财经|人瑞人才(06919)获中信建投“买入”评级，拟成立两家合营公司开拓BPO业务

智通财经APP获悉 ， 5月底 ， 人瑞人才(06919)发布一则公告 。 公告称 ， 拟成立两家合营公司 ， 并大力开拓BPO(业务流程外包)业务 ， 公司持股比例均为60% ， 合作团队各自初步持股40% 。 其中 ， 合作团队均由在电话中心外包或业务流程外包行业中平均拥有约10年经验的人员组成 。
智通财经|人瑞人才(06919)获中信建投“买入”评级，拟成立两家合营公司开拓BPO业务
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对此 ， 在考虑到公共卫生事件的影响下 ， 中信建投证券依旧对其维持了“买入”评级 。 其中 ， 中信建投在研报中表示 ， 人瑞人才为国内最大的灵活用工公司 ， 当前业务流程外包收入虽仍较小 ， 但整体呈快速增长趋势 ， 2019年业务同比增速达125.4% ， 业务流程外包服务坐席数从2019年10月底的880个上升至2019年12月底的1727个 。
两家合资公司的成立 ， 则有望提升BPO团队专业化服务能力 ， 进一步加快公司业务流程外包服务的发展 。
中信建投证券还在研报中表示 ， 在2020年初公共卫生事件的影响下 ， 公司线下招聘活动短期受到影响 。 而伴随着事件逐步得到控制 ， 公司正重回增长轨道 。 其中 ， 灵活用工作为一种弹性的用工方式 ， 可以有效增强企业的组织弹性、降低突发事件下企业的用工成本压力 ， 在公共卫生事件后将更受到企业的青睐 。
据灼识咨询数据显示 ， 2018年中国灵活用工市场规模592亿元 ， 2014-2018年年复合增长率26.3% 。 按照2019年中国城镇就业人口4.42亿人、灵活用工人数147.5万人计算 ， 2019年中国灵活用工渗透率仅为0.33% ，
而根据CletttEconomic数据 ， 2016年灵活用工在英国渗透率为3.9%、美国为2.2%、日本为2.0% ， 即使按照日本2%的渗透率计算 ， 中国灵活用工市场也仍有近6倍的增长空间 ， 公司客户主要为独角兽、新经济体 ， 用工空间广阔 。
【智通财经|人瑞人才(06919)获中信建投“买入”评级，拟成立两家合营公司开拓BPO业务】此外 ， 根据人社部发布《关于切实做好防控期间人力资源服务有关工作的通知》 ， 要求各地对人力资源服务机构落实补助政策 ， 对在防控期间发挥作用突出的人力资源服务机构采取减免场地租金、给予奖励补贴等激励措施 ， 有望减缓公司在公共卫生事件期间的经营压力 。
考虑到上述原因 ， 中信建投证券在研报中表示 ， 公共卫生事件对公司业务有短期影响 ， 但不改长期增长逻辑；两家合资公司的携手合作下 ， BPO业务流程外包服务有望加速发展；对人瑞人才维持“买入”评级 ， 目标价45.44港元 。


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