创业板新规落地！一文读懂新规要点
文章图片
文章图片
参考：新浪财经、经济时报、中国证券报
编辑：准备开通创业板权限的GODY君
订阅GODY财经▲带给您深度多元视角
深夜重磅！创业板新规发布！
6月12日晚 ， 深交所发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排 ， 共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知 ， 涉及首发审核类、再融资和并购重组审核类、持续监管类、发行承销类、交易类等五个方面 。
文章图片
根据新规 ， 创业板将迎来以下主要变化 。
一是明确发行上市审核和注册程序 。 在试点注册制安排方面 ， 新规将审核注册程序分为交易所审核、证监会注册两个相互衔接的环节 ， 证监会对深圳证券交易所审核工作进行监督 。 6月15日起 ， 深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请 。 深交所审核期限为两个月 ， 证监会注册期限为十五个工作日 。
二是进一步优化退市指标 。 新规将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元(人民币 ， 下同)；完善财务类退市标准 ， 公司因触及财务类指标被实施*ST后 ， 下一年度财务报告被出具保留意见的 ， 也将被终止上市 。
三是明确创业板定位 ， 突出创业板特色 。 新规明确支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业在创业板上市 ， 并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合 ， 落实创新驱动发展战略 ， 服务实体经济高质量发展；坚守创业板定位 ， 结合以高新技术产业企业和战略性新兴产业企业为主的板块特征 ， 设置行业负面清单 ， 原则上不支持房地产等传统行业企业在创业板上市 。
四是股票以及相关基金涨跌幅限制改为20% 。 根据新规 ， 深交所对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制 ， 涨跌幅限制比例为20% ， 并同步放宽相关基金涨跌幅至20% 。 相关规则自按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》发行上市的首只股票上市首日起施行 。 这也意味着 ， 要等到第一个注册制创业板公司上市当天 ， 所有创业板股票交易才会变为20%涨跌幅 。
五是支持优质红筹企业登陆创业板 。 新规明确红筹企业上市之前向投资人发行带有约定赎回权等优先权利的优先股 ， 若发行人和投资人承诺在申报和发行过程中不行使优先权利的 ， 可以在上市前转换为普通股 ， 对转换后的股份不按突击入股处理 。 此外 ， 规定处于研发阶段的红筹企业和对国家创新驱动发展战略有重要意义的红筹企业 ， 不适用“营业收入快速增长”的规定 。
创业板改革并试点注册制
深交所相关业务规则及配套安排发布情况
文章图片
好了 ， 相关部门官网政策介绍完了
接下来我们花几分钟
看看这里面的门道
毕竟关系到七点五万亿元的市值
要是我们还是用新规发布之前的老思路炒股
恐怕可是会吃亏的
文章图片
变化第一条
交易中涨跌幅大幅扩大
在注册制改革落定之后
创业板股票的盘中涨跌幅
已经跟去年开板的科创板齐平
比A股其他的板块涨跌幅度大很多
文章图片
上市前五日不设限！五日后20%！
真的是太刺激了
GODY君也抑制不住想要“搏一搏 ， 单车变摩托”？
不过
仔细看 ， 还有更多新的规则变化
马上让我冷静下来
变化第二条
盘中临时停牌制度进一步优化
创业板股票上市后的前5个交易日
不设涨跌幅限制
但是 ，
这前五日中 ，
股价第一次涨或跌超开盘价30%
就会触发停牌 ，
停牌时间10分钟
文章图片
10分钟之后复牌 ，
复牌如果后第一次涨或跌到60%时
再次刹车
此处需要再停10分钟
文章图片
换句话说 ， 其实也可以叫它熔断机制
这期间 ， 投资者可以下单申报
当然也可以撤销已报的单子
当然了 ， 无论盘中触发停牌的时间有多久
最后都要在14点57分复牌
文章图片
变化第三条
新规实施后
将实行盘后定价交易
这是什么鬼？
其实盘后定价交易就是说
投资者 ， 也就是你
可以下单申请用今天的收盘价成交
从9点15到15点30的交易时段内都可以下单
最后撮合成交时间是15：05-15：30
要注意！申报单笔不得超过100万股
文章图片
变化第四条
把资金大鳄关进笼子
很多时候
我们买卖股票都是自行敲定一个价格申报
这样的操作被叫“限价委托”
为了避免有钱的游资大鳄任性
交易所新规中规定
在连续竞价阶段内
（9点30-11点30；13点00-14点57）
使用限价委托下单时
买入的申报价格不得高于买入基准价格的102%
卖出的申报价格不得低于卖出基准价格的98%
这上面的每个字我都认识
可是加起来就……晕
文章图片
如果你没有看懂
是因为基准价格没搞明白 ， 对不？
到底所谓的基准价格是什么回事
首先来看 ， 正常交易的时候
（不包括没有成交或者无买一、卖一报价时）
分三种情况：
第一 ， 股票没有涨停或跌停的时候
买一价格、卖一价格就是基准价格
我们假设当时股价是这样的：
文章图片
要想申报成功的话 ，
你此时下单的价格
就不能高于卖一的102%
也就是10.01*102%=10.21元
文章图片
如果你是想卖的话
那么价格是不能低于买一的98%
也就是10*98%=9.8元
文章图片
第二 ， 股价有涨跌幅限制并涨停的时候
此时的买一价格就是买卖的基准价
假如报价系统显示是这样的
文章图片
这时候你要申报卖单
申报价格就不能低于
10（买一价）*98%=9.8元
有人可能还有问 ， 此时我假如要买呢？
文章图片
第三 ， 当股价跌停的时候
文章图片
卖一价格就是基准价
都跌停了 ， 你还想买
那么买入申报的价格不能超过
10.01（卖一价）*102%=10.21元
还是有人会问了 ， 要是这时还想卖呢？
文章图片
千言万语汇成一句话
正常交易时
买一、卖一就是基准
下买单就是卖一的102%
下卖单就是买一的98%
那不正常交易的时候呢？
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
出现同向异常波动情形
文章图片
文章图片
3、连续30个交易日内
日收盘价涨跌幅偏离值
累计达到+200%（-70%）
文章图片
文章图片
文章图片
文章图片
VIE结构的 ， 特别标识为V
方便好记
让你一眼看穿企业的身份
文章图片
文章图片
才能开通创业板权限
好了 ，
讲完下课 。
---------------------
等等
是不是觉得信息量太大 ，
还是没有看懂 ，
不着急 ，
下面再来给大家勾重点 。
我们分别讲讲对投资者的影响 ，
对创业板上市或待上市公司的影响 。
对普通投资者有何影响？
在诸多变化当中 ， 其实关于投资者适当性管理的变化 ， 已经在4月28日正式实施 。 对于我们普通投资者的参与来说 ， GODY君为您梳理了以下重点：
开通创业板门槛提高了：在原来的24个月A股交易经验的条件上 ， 增加了20个交易日资产不低于10万的要求 。
开通流程简化了：原来的规则是有冷静期的 ， 冷静期过后方可正式开通创业板 ， 新的规则是直接取消了冷静期要求；而此前 ， 创业板是必须临柜 ， 也就是到营业部现场进行办理 ， 而新规则 ， 开通了电子渠道这一新方式 ， 并且要求各券商在2个月的过渡期内完成相关技术系统改造 。 因此 ， 在这里提醒大家 ， 在网上办理开通前 ， 暂时还需要大家临柜开通创业板权限 ， 具体可联系您的营业部客户经理 。
对创业板老投资者的影响：《实施办法》实施前已开通创业板交易权限的投资者不受影响 ， 可以继续参与创业板股票交易 。 但参与注册制下创业板股票发行申购、交易前 ， 存量普通投资者应当重新签署新版《创业板投资风险揭示书》 。
对上市(含计划）公司有何影响？
目前已经实施的就是上述的投资者适当性管理部分 ， 其他改革措施尚在意见稿中 ， 有待后续的正式文件颁布 。 主要有以下3个重点：
交易规则方面：IPO前5个交易日不设涨跌幅限制 ， 此后单日涨跌幅限制20%；同样 ， 创业板将实施盘后交易、交易申报价格区间限定等规则 。
发行方面：优化审核注册程序 ， 压缩审核注册期限 ， 审核标准、程序、内容、过程公开透明 ， 深入贯彻以信息披露为核心的注册制理念 ， 建立以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制等 。
退市方面：完善退市机制 ， 例如简化了退市程序 ， 取消暂停上市和恢复上市、新增市值退市指标等 。 并且设置了退市风险警示暨*ST制度 ， 强化风险揭示 。
从以上规则的变化不难看出：一方面是为了进一步提高创业板的交易活跃度以及优化上市条件 ， 这里参照了科创板的规则；一方面是更严苛的退市处理 。 整体来说肯定是希望市场优胜劣汰的机制更加发挥作用 ， 维护市场健康发展 。
好 ， 正式下课了 。 还有问题的读者 ， 请在下面留言 。
---o---
全文到此为止 ， 如果喜欢 ， 请点下“在看”或者转发到朋友圈 。
阅读
【创业板新规落地！一文读懂新规要点】声明：文章仅代表作者个人观点 ， 不代表公众号的任何立场 。 感谢作者辛勤原创 ， 本公众号所载文章如涉及版权 ， 请留言联系管理员 ， 以便及时更改删除 。
推荐阅读
![[易车网]瞄准年轻人的高颜值车型！飞度对比Polo,多位老司机兜底暴露它们的优缺点](https://imgcdn.toutiaoyule.com/20200330/20200330061744069567a_t.jpeg)
- 创业板注册制企业24日开锣 18家已发行公司全扫描
- 8月下旬开始，杨柳依依，缘分落地生根，相伴真爱的4大星座
- 法制|提请司法制裁：山西法警开出新规试行后首张罚单
- 行业互联网|妈湾智慧港落地：深圳点亮5G港口应用前进之路
- 咬着牙提了沃尔沃S60，落地价220120元便宜吗？车主说了劣势！
- 新冠|哈民航和卫生部门出新规 中韩泰等17国旅客入境免核酸检测证明
- 25万就能落地一台豪华品牌车型？也许你可以看这几个选择
- 微信“新规”确认，这两大功能不再免费，近12亿用户将受到影响！
- 肺炎|哈民航和卫生部门出新规 中韩泰等17国旅客入境免核酸检测证明
- 国际社会|韩国新增197例新冠病例 外籍新冠病例新规实施