特斯拉登顶全球车企市值第一：传统燃油车，要被淘汰了吗？
“交流电将人类带入了第二次工业革命 ， 功劳属于尼古拉斯·特斯拉 。 把人类从传统汽车带入智能汽车时代 ， 功劳仍属于特斯拉 。 ”
昨晚（6月10日） ， 成立仅17年的美国纯电动车制造商特斯拉 ， 再一次改写历史——特斯拉超越丰田 ， 成为全球市值最高的汽车企业 。
截止周三美收盘 ， 特斯拉股价上涨8.97%至1025.05美元 ， 总市值约1901.22亿美元 ， 超越丰田汽车的1811.97亿美元 ， 市值相当于7个福特汽车 。
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【特斯拉登顶全球车企市值第一：传统燃油车，要被淘汰了吗？】特斯拉（左）与丰田汽车（右）的股价情况
在美国股市 ， 市值暴增的不止是特斯拉 。
美国初创电动卡车制造商尼古拉 ， 于上周四（6月4日）在纳斯达克上市 ， 5天后的6月8日 ， 市值逼近320亿美元 ， 超越了美国百年车企福特 。
就连纽交所上市的蔚来汽车 ， 也因近几个月的销量暴增而推动股价的上涨 ， 截止周三美股收盘 ， 蔚来股价为6.3美元 ， 市值达73.86亿美元 。
“全球新车王”的诞生 ， 也带火了周四的A股 。 6月11日 ， A股三大指数平开 ， 但两市中特斯拉板块却异军突起 ， 指数狂飙近4% ， 产业链概念股集体猛飙 ， 掀起一波涨停潮 。 短短半日 ， 板块市值飙升超450亿 。
给特斯拉供货的“创业板一哥”宁德时代 ， 市值狂飙了超280亿、突破3700亿 。 截至午盘收盘 ， 宁德时代涨超8.14% ， 股价逼近170元 。
“这是汽车智能化、网联化、电动化和共享化的胜利 ， 也是全球车企警钟长鸣的时刻——变则生、不变则死 。 ”一位汽车行业的从业者在朋友圈写道 。
这一幕似曾相识 。
当年 ， 诺基亚被苹果、三星逼到退出市场；数码相机的发明者柯达 ， 被佳能和尼康逼到破产 ， 最终柯达和老式胶卷一同被“埋葬” 。
如今 ， 旧势力被淘汰的局面 ， 正在汽车行业里上演...
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市值坐上火箭
特斯拉到底做了什么？
有人说 ， 2020年“最坏”的投资理财产品是特斯拉的车 ， “最好”的投资理财产品是特斯拉的股票 。
这家2003年才成立的汽车公司 ， 在资本市场才走了不到10年的时间 ， 但它却一直在书写历史 。
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当年特斯拉IPO时现场的埃隆·马斯克（图片来源：路透社）
2017年4月 ， 特斯拉市值超过福特 ， 成为全美市值第二的公司 。
2017年8年 ， 特斯拉市值超过通用 ， 成为全美市值最高的公司 。
2020年1月 ， 特斯拉市值超过福特与通用的总和 。
2020年6月初 ， 特斯拉市值超过大众 ， 剑指全球第一的丰田 。
2020年6月10日 ， 特斯拉市值超过丰田 ， 成为全球市值第一的公司 。
当然 ， 这段时间的市值飙升 ， 是有迹可循的 。
首先 ， 在华销量碾压国产品牌是导火索 。
刚刚过去的5月 ， 国产特斯拉Model3销量达到11095辆 ， 环比增长205% ， 成为单月国内新能源车销量第一 。 而长居新能源汽车冠军的比亚迪 ， 同比下滑49.4% ， 被挤下“神坛” 。
销量的暴走 ， 实则与两次降价有关 。
今年1月 ， 特斯拉对中国工厂生产的标准续航升级版Model3（以下简称“标准版”）的起售价格进行了调整 ， 由原来的35.58万元降价至29.905万 。 而在5月1日 ， 特斯拉更是将标准版的售价拉低至27万元 。
特斯拉的下一步 ， 仍会是以价换量 。 据安信证券测算 ， 一季度国产特斯拉Model3标准版裸车成本约为18.87万元 ， 平均毛利率高达39.37% 。
在保持成本不变的情况下 ， 如果国产Model3标准版选择维持20%-25%毛利率水平 ， 售价预计会下探至24.39-26.17万元 。
如果换用宁德时代供货的国产磷酸铁锂电池 ， 和国产零部件后 ， 国产Model3基础版售价最低可降至21.74万元 。
特斯拉CEO埃隆·马斯克在年初定下的15万销量目标 ， 一旦完成 ， 对于股价的刺激必然又是另一般景象 。
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两位宇航员前往发射场时乘坐的特斯拉（来源：网络）
其次 ， “太空概念”也是股价暴涨的助推剂 。
埃隆·马斯克上一次改写历史 ， 就在2周前 ， 他的另一家民营火箭公司SpaceX成功发射了一艘载人火箭 。 美国宇航局NASA主管JimBridenstine说：“这是一个新的时代 ， 航天飞行从此翻开了新的一页 。 ”
作为商用航天的历史性时刻 ， 马斯克一如既往得带上了“小弟”特斯拉 。 两位宇航员前往发射场时 ， 乘坐的正是一辆贴着NASA标志的白色特斯拉ModelX 。
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在太空漂流的特斯拉（图片来源：特斯拉）
这样的联合营销 ， 对马斯克来说是常态 。
在2018年 ， SpaceX的重型猎鹰火箭发射成功 ， 成为现役最强运载火箭 。 而当初 ， 马斯克把自己的特斯拉Roadster跑车装进了这艘火箭 ， 至今这辆车仍在太空中飘荡着 。
去年推出的皮卡CyberTruck时 ， 马斯克更是打造了一个“太空车”的概念 。 他甚至坦言 ， 加压版的特斯拉皮卡 ， 可以在火星上行驶 ， 并且后备箱可安装太阳能板给车充电 。
再则 ， 新产品的临近引爆了投资热 。
去年这款火热的特斯拉皮卡Cybertruck ， 据外媒报道截止4月初 ， 预订量已经超过了62.2万辆 。 按订金100美元计算 ， 车还未量产 ， 马斯克已经进账至少6200万美元 ， 约合人民币4.35亿 。
在这次市值超越丰田的历史性开盘日前 ， 马斯克在给员工的邮件中表示 ， 公司将开始量产Semi电动半挂卡车 。 不过马斯克并未具体说明量产时间 。 受此影响 ， 特斯拉跳空高开 ， 并一路走高 。
其实早在2017年 ， 特斯拉就推出了电动半挂卡车Semi ， 在负载36吨的情况下 ， 这款电动半挂卡车加速到60英里（约96.6公里）只需要20秒 ， 再加上零排放的优势 ， 替代柴油卡车几乎已经定局 。
当下 ， 马斯克着急推出的原因 ， 是这个细分市场开始火爆 。
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尼古拉的电动皮卡（图片来源：尼古拉）
有着美国卡车界“特斯拉”之称的尼古拉 ， 近日宣布将于2021年推出第一款电动半卡车（可能早于特斯拉的Semi） ， 随后在2023年推出氢动力车型 。
尼古拉创始人米尔顿 ， 在上周采访中表示 ， 其订单远远超过最近披露的1.4万份价值100亿美元的订单 。
电动皮卡和卡车的组合拳 ， 对美国传统汽车企业来说 ， 又是一个噩梦 。
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传统车企转型危机
谁是下一个“诺基亚”？
2014年 ， 诺基亚正式退出手机市场 ， 距离苹果推出iPhone不过7年时间 。 150岁的诺基亚怎么也不会想到 ， 自己会被一个造电脑的公司干掉 。
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新旧换代 ， 也正在汽车业中上演 。
早在1996年 ， 通用汽车就开始研发纯电动车项目EV1 ， 而日产汽车在2011年就推出了面向大众化市场的纯电动车聆风 。 甚至在100多年前 ， 保时捷创始人费尔南迪·保时捷 ， 就发明了电动汽车 。
那么为什么财大气粗的传统车企迟迟不能转身呢？
“大众汽车原计划在今年春季开始交付纯电动汽车ID.3 ， 如今已经下线的2万多辆车 ， 却只能停放在仓库里 ， 原因是软件系统存在大量的问题 。 ”
据德国《经理人》杂志报道 ， 数百名司机同时驾驶车辆进行路试 ， 平均每天上报300个Bug 。 一位匿名工程师表示 ， “基础架构开发得太仓促了” ， 各个模块“常常相互不理解”导致中途退出 ， 道路测试每天都会上报新的问题 。
而戴姆勒就更惨了 ， 原TopGear节目主持人JeremyClarkson ， 评价奔驰旗下首款纯电动SUV奔驰EQC说：“作为一辆车 ， 它毫无用处” 。 在国内 ， 从去年年底上市至今 ， EQC累计销量仅为589辆 ， 在今年2月 ， 它的销量仅为2辆！
“杀死诺基亚的不是苹果 ， 而是‘组织畏惧’ 。 ”
欧洲INSEAD商学院曾对诺基亚溃败做出研究：当员工不能大胆讲出公司的问题 ， 对领导层充满“恐惧”时 ， 他们会报喜不报忧 ， 只提供过滤信息 ， 从而形成内部项目擎肘 ， 使公司逐渐丧失竞争力 。
对于单一产品的推出 ， 车企通常采用的项目制的开发模式 。 在每个车企内部 ， 会有一系列的流程和保证机制 ， 细致的预算和经济性分析来确保每个项目的及时交付和盈利 。
但在庞大且复杂的汽车企业里 ， 要推进一个创新产品的落地 ， 阻碍是难以想象 。 而最坏的结果就是项目主导人离场 ， 项目解散 。
宝马的“i系列” ， 就是最好的佐证 。
时任宝马CEO认命UlrichKranz ， 这位自1986年起就供职于宝马的得力干将 ， 带领宝马探索电动化 。 在推出i3、i8两款划时代产品后 ， Kranz离职创业 ， 而宝马i系列就此终结 。 前宝马CEO科鲁格 ， 在去年宝马转型关键期也选择了离职 。
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宝马i3和宝马i8（截图来源：宝马官网）
除了内患 ， 对“现金牛”的恋恋不忘 ， 也是一种阻碍 。
在《创新者的窘境》一书中 ， 克里斯坦森将这些管理良好的企业之所失败的原因总结为 ， 推动他们发展为行业龙头企业的管理方法 ， 同时也严重阻碍了它们发展破坏性技术 ， 而这些破坏性技术最终吞噬了它们的市场 。
去年 ， 丰田凭借212亿欧元的营业利润位居榜首 ， 而不论是从销量还是营收上来看 ， 大众集团在全球主流汽车制造商中均排第一 。
与这些燃油车制造商不同 ， 特斯拉、尼古拉、蔚来这批新创车企 ， 一开始就执着于电动化和智能化 ， 企业管理方式犹如一张白纸 ， 更不需要被既有利益所绑定 。
刘强东在投资蔚来时说过：“颠覆的时期 ， 痛下杀手 ， 才能大量创新 。 因为如果是固有的利益者 ， 你指望他们去颠覆已经成熟的产业 ， 是很难的 。 ”
埃隆·马斯克也曾用第一原理来解释 ， 特斯拉的从0到1：打破一切知识的藩篱 ， 回归到事物本源去思考基础性的问题 ， 在不参照经验或其它的情况下 ， 从物质/世界的最本源出发思考事物/系统 。
“我们绝大多数时候都是类推地思考问题 ， 也就是模仿别人做的事情并加以微幅更改 。 但当你想要做一些新的东西时 ， 必须要运用第一性原理来思考 。 ”
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蔚来中心（图片来源：蔚来汽车）
最直观的例子就是特斯拉、蔚来所采用的直销模式 。
与传统的经销商模式不同 ， 直销模式可以理解为 ， 用户从网上下单 ， 车从工厂出来 ， 即可直接交付到用户手上 。 没有传统经销商从中获利 ， 同时在车辆联网的基础上 ， 不断给用户提供软件远程更新的服务 。
“传统车型交付之后产品力和质量就固定了 ， 所以只能通过降价来促销 。 虽然也会通过年度改款来提升硬件 ， 但对于车主来说 ， 卖车再买的损失至少在30％的车价 ， 因此是完全不可行的 。 ”
理想汽车创始人李想 ， 在今年4月底时曾坦言：“智能汽车最大的竞争优势 ， 就是可以不断升级产品力和质量 。 ”
同样的观点也出现在小鹏汽车CEO何小鹏的嘴里——智能汽车的核心在运营 。 这是何小鹏在2018年曾掀起行业热议的一个概念 ， 他后面也解释 ， 软件即服务的体系 ， 会对纯硬件模式产生更大的冲击 。
传统制造业的毛利率低 ， 早已是不争的事实 。 据CNN报道 ， 特斯拉的毛利率为20% ， 而丰田和大众汽车的毛利率约为17% ， 通用汽车、福特和菲亚特克莱斯勒则不到10% 。
马斯克曾坦言 ， 汽车行业未来的利润增长点不在于卖车,而是基于自动驾驶技术的出行服务和基于用户终端的软件付费 。
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市值追赶苹果
特斯拉只靠卖车吗？
有人认为 ， 特斯拉将是下一个时代的苹果 。
“我们清晰的观察到当年iPhone的发展历史正在特斯拉身上重演” ， 许多业内人士都认为 ， 特斯拉的商业模式正在向苹果看齐 ， 努力走向软硬件一体 。 基于这样的预期 ， 不少人对特斯拉的股价给予很高的期待 。
方舟投资管理公司1月31日发布的一份报告中预计 ， 特斯拉股价在2024年将达到7000美元 ， 推动特斯拉的总市值达到1万亿美元 ， 成为继苹果、亚马逊、微软后市值破万亿的公司 。
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特斯拉在售全系车型（图片来源：特斯拉）
特斯拉要赶超苹果 ， 到底凭什么？
首先 ， 正如苹果不是一家单纯的手机公司 ， 特斯拉也不单单是一家汽车厂商 ， 而是希望成为出行服务平台 。
去年4月 ， 马斯克公布了无人出租车Robotaxi计划 ， 2020年年底 ， 特斯拉将投放100万辆自动驾驶出租车 ， 和传统出租车、网约车公司抢夺生意 。
根据马斯克的测算 ， 加入特斯拉自动驾驶网络的车主潜在的单车毛利润为3万美元/年 ， 其中特斯拉将从中抽取25%-30%的佣金 。
而无人驾驶出租车的单车成本低于3.8万美元 ， 也就是Model3或者ModelY的最低配版本 ， 这简直是一本万利 。
其次 ， 太阳能产品也是特斯拉的主营业务 ， 这在日后也会成为其创造收入的增值资产 。
今年1月 ， 马斯克在特斯拉财报电话会上就宣布：太阳能屋顶会变成特斯拉的一个主要业务 。 目前 ， 特斯拉已经开始在美国旧金山湾区加紧安装太阳能屋顶 ， 而且该业务很快将进军中国和欧洲市场 。
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特斯拉工厂上安装了太阳能板
他曾乐观地预计 ， 太阳能和能源存储业务的增长速度将超过其电动汽车业务 。
根据马斯克的估算 ， 仅在北美市场 ， 每年大概就有400-500万的新房屋顶可供利用 。 “过不了多久 ， 每一座房子都将变成光伏电站 。 ”
通过整合汽车、出行服务平台、太阳能面板 ， 马斯克为特斯拉的未来打造了一幅具有宏伟想象力的愿景——这将是它冲刺1万亿美元市值的“跳板” 。
写在最后
特斯拉市值超越丰田 ， 有人将其解读为燃油车时代的终结 。
那么 ， 传统燃油车真的会终结吗？
在今天的电动汽车技术条件下 ， 这个问题不能给出准确的答案 。 但至少我们可以明确一点：“传统汽车 ， 正在被淘汰” 。
未来的汽车不一定是电动的 ， 但它一定是智能的 。
文：大湿兄
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