泰达宏利泰达宏利基金：A股基本面边际有望改善关注四大方向
随着年报和一季报业绩公布 ， 以及“外防输入、内防反弹”等压力持续增大 ， A股在二季度出现了一定程度回调 ， 特别是在刚刚过去的5月 ， 市场整体偏震荡行情 。 接下来的行情将如何演绎成为市场关注焦点 ， 泰达宏利基金对此表示 ， 从现有数据和产业趋势来看 ， 社融和经济将有望继续改善 ， 一些行业基本面具备边际改善预期和空间 ， 建议关注建筑业、新能源、科技以及金融等行业板块 。
通过对5月市场行情梳理和分析 ， 泰达宏利基金表示 ， 美国方面的压制偏好是影响市场的关键性因素 ， 将会影响经济刺激政策不及预期 ， 市场交易避险倾向较高 。 具体A股走向方面 ， 指数波动区间较小 ， 上证指数下跌0.3% ， 创业板指上涨0.8% ， 整体偏震荡行情 ， 主要以结构性行情为主 。 市场风格方面偏向小盘 ， 中证1000指数表现较好 ， 上证50指数下跌 。
值得注意的是 ，5月行业风格方面出现较大分化 ， 消费医药行业整体业绩偏强 ， 食品饮料、商业贸易和轻工制造等表现较好 。 泰达宏利基金认为 ， 其背后的主要逻辑是：市场对于传统基建刺激预期减弱 ， 而科技受到华为事件影响 ， 资金呈现避险倾向 ， 涌入业绩预期稳定的消费医药领域 ， 因而科技、金融等相关领域表现相对较差 。
展望后市 ， 泰达宏利基金认为 ， 整体来看 ， 成长和价值类风格均有机会 。 基于当前经济数据和产业趋势预测 ， 关注基本面边际改善的四大方向——
第一 ， 建筑业高景气：5月基建开工提速和地产开工施工恢复正常 ， 建筑业需求旺盛 ， 再结合有长期集中度提升或者提价逻辑 ， 配置选择消费建材、水泥、家居、家电等相关行业；
第二 ， 外需恢复：欧洲各国基本开始复工复产历程 ， 中国5月汽车零售继续改善 ， 新能源汽车销量有望走出底部 ， 在此预期下 ， 包括新能源汽车中游、智能驾驶相关零部件等细分领域的电动智能汽车行业值得重点关注；
第三 ， 科技领域情绪改善：外需改善叠加美国对华政策继续落地 ， 科技板块有望迎来反弹 ， 可关注电子制造、自动化设备细分领域；
第四 ， 社融数据和经济数据有望继续明显改善 ， 大宗商品价格和利率有望进一步上行 ， 考虑分红效应和估值修复空间 ， 金融板块将凸显攻守兼备特性 。
【泰达宏利泰达宏利基金：A股基本面边际有望改善关注四大方向】
（责任编辑：任刚 HF008）
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