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恒瑞医药▲股价十年翻涨25倍的“大牛股”，关于恒瑞医药，你真的了解吗？


恒瑞医药▲股价十年翻涨25倍的“大牛股”，关于恒瑞医药，你真的了解吗？
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恒瑞医药▲股价十年翻涨25倍的“大牛股”，关于恒瑞医药，你真的了解吗？
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今天 ， 我们就来讲讲十年时间股票价格翻涨25倍的大牛股：恒瑞医药 。 相信各位朋友对这只股票都不陌生 ， 凡是谈到医药股、牛股的时候 ， 总是会不由自主的想到这只公司股票 ， 股价上涨着实给力！那么 ， 这家公司到底有什么奥秘 ， 居然能长久保持上涨呢？
彼得·林奇说过“公司的状况与股票的状况有100%的相关性” 。 对于恒瑞医药这只大牛股而言 ， 用这句话诠释 ， 是最恰当不过的 。 我们还是一点一点来看：
一、历年的财务情况 ， 真的“惊艳”！
分析恒瑞医药这家公司 ， 如果分析创新药的方向 ， 想必大家都不会看了 ， 因为大多是专业名词、医药名目 ， 就算看了也看不懂 。 所以 ， 我们只要记住这家公司在创新药上每年都花大量的钱就可以了 。 到底有多少钱呢？
如果对比华为 ， 当然是小巫见大巫了 。 但是 ， 恒瑞医药每年支出的研发费用都有着明显增加 ， 2014年-2019年间分别为：6.52亿、8.92亿、11.84亿、17.59亿、26.7亿、38.96亿 。 虽然没有着翻倍增长 ， 但每年有着对研发费用约50%的增长 。 对于一家提早进入创新药的企业而言 ， 这可以说是未来业绩确定性的“秘诀”！
公司的经营方向又是怎样的呢？以2019年公布的年报来看 ， 占比最大的业务是抗肿瘤 ， 其次是麻醉、其他以及造影剂 。 为什么恒瑞医药能成为医药股中的龙头股 ， 重要的不仅仅包括着创新药 ， 更主要的是抗肿瘤以及麻醉方向的业务 。
公司历年的财务情况 ， 可以说是股市中少有 。 就算是在全世界范围内寻找这样的公司 ， 也是少数 。 怎么讲呢？公司营业收入自1998年至2019年间 ， 没有一年是负增长的 ， 仅仅只有两个年份为个位数增长 ， 分别是2004年、2005年 。 能有着这样稳定的营业收入呈现 ， A股3850家上市公司中 ， 不超过20家 。 甚至连10家都找不出来 。
历年净利润同比增长率方面 ， 也是十分质优 。 1998年至2019年 ， 仅仅只有1年为负增长 ， 仅仅只有3年是个位数增长 ， 其他的年份均保持着双位数的业绩增长性！这在股市中也是极为少见的 。 净资产收益率方面 ， 2005年至2019年间连续15年高于15%的水平 ， 自2000年以来均是高于10%！
再就是资产负债率方面 ， 2008至今均保持着低于15%的负债率水平 ， 并且多数年还是个位数的负债率 。 这在股市中 ， 也是极为少见的 。 而毛利率水平呢？自2005年至今 ， 均是保持在80%以上的毛利率 。
从历年的财务水平以及经营结构来看 ， 这家公司就是股市中少有的质优股 ， 十年来股价能有着翻涨25倍 ， 也确实有着自身的优势 。 并且 ， 公司的脚步并未停止 ， 业绩的稳定性增长仍旧在延续 。
二、一季度财报表现以及发展趋势：
一季度受到新冠疫情的影响 ， 全国各级医院就诊率有较大幅度下降 ， 所以从公司业绩呈现来看 ， 实现营业收入55.3% ， 同比增长11.3%；实现归母净利润13.2亿元 ， 同比增长31.1%；实现扣非后净利润为12.8% ， 同比增长10.5% 。 业绩增长上有着一定的降速 ， 但受到新冠疫情的影响 ， 也是在预期之中 。 而近期公司多款新药获批临床 ， 在研新药临床进展也是不错 ， 部分早期研发的项目已经逐渐居于全球前列甚至领先位置 。 我们讲药 ， 估计大家对于名目与方向 ， 也是稀里糊涂 。 我们干脆直接将未来业绩预测是怎样的 。
从当前众多机构对恒瑞医药2020年至2022年的业绩预测来看 ， 有的机构对2020年预测在30%以上 ， 有的预测在26%以上 ， 对于2021年、2022年也是相近 。 我们保守一些 ， 预测未来三年均能保持25%的增长性 ， 并且存在超预期的较大概率 。


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