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市场 就业数据闹乌龙，美股却“偷偷新高”了，A股下周怎么走（附十大券商观点）？( 二 )


浙商策略：做多窗口仍在 把握三条投资主线
投资建议：做多窗口仍在 ， 积极把握三条投资主线 。 国际地缘政治紧张关系仍会有所反复 ， 但我们当前所处的货币环境、财政政策仍处于蜜月期 ， 做多窗口仍在 。 流动性宽松 ， 全球资产配置荒依旧是当下主基调 。 "房住不炒"的政策口径未松绑之下 ， 低估值策略短期难有持续性机会 。 行业配置建议把握三条投资主线：
1）618购物节带动的"消费电子、半导体、网购直播、电商"行情；2）欧洲补贴加码的新能源汽车；3）内需确定性溢价较高的必选消费如"食品饮料、医药生物" 。
民生证券：三大因素助力市场情绪回暖 建议关注消费电子、非银、新能源汽车、光伏
三大因素助力市场情绪回暖 ， 建议关注消费电子、非银、新能源汽车、光伏 。 短期三大因素助力市场情绪回暖：1、大国对垒风险暂缓 ， 美元指数持续下跌 ， 北上资金净流入放大；2、国内经济基本面稳步改善；3、跨年中货币宽松概率上升 。
配置上建议关注两条主线：1、受益于外资流入 ， 估值处于低位 ， 3月末以来反弹幅度相对落后的核心资产标的 ， 重点关注保险；2、受益于外围风险暂缓 ， 景气预期改善的行业 ， 重点关注消费电子、光伏、新能源汽车、券商 。
广发策略："修复"还是"反复"？这将主导下半年股市表现的核心矛盾
2020年上半年大类资产波动最关键判断是"流动性宽松" ， 疫情之下全球处于"业绩减记与政策对冲的角力期" ， 大类资产走势印证流动性宽松最终战胜了业绩减记的悲观预期 。 展望下半年 ， 后疫情期的全球经济自创伤中爬坡 ， 市场的分歧在于："修复"还是"反复"？这将主导下半年股市表现的核心矛盾 。
华泰策略：主力资金或在调整仓位结构
华泰证券认为 ， 6月的三个压制力和三个支撑力中各有一个略有改善：一个压制力减轻源于美商贸代表表示中国很好地履行了第一阶段商贸协议 ， 一个支撑力增强源于欧洲经济刺激力度超市场预期 。
在交易结构层面 ， 部分防御板块和强势个股调整 ， 消费电子、汽车零部件等涨幅居前 ， 或反映部分资金正调整仓位结构；
资金面上 ， 北向资金和杠杆资金交易活跃度提升、爆款基金再现 ， 一定程度显示场外资金正积极布局 。
配置方面 ， 6月建议重点把握供需均有变化的汽零\电动车\半导体\云\家电 ， 战略加配5月31日以来推荐的大金融 。
安信证券：未来几个月 ， Ａ股的核心依然要把握住"复苏牛"的大趋势
从全球市场来看 ， 伴随着海外疫情趋稳 ， 主要经济体复工有序推进 ， 经济复苏预期正在推动各国股市走出低谷 。
从国内来看 ， 整体流动性环境仍将温和改善 ， 持续超预期回升的社融将对经济复苏和企业盈利提供较强的支撑 ， 下半年的经济增速将呈现显著回升 ， 分子端企业盈利的改善将成为驱动A股持续上行的核心动力 。
近期行业重点关注：新能源汽车、军工、半导体、云计算、互联网、通信、券商、航空等 ， 主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等 。


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