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西安卫永鹏律师团队|到底是什么？，央行等八部委联合发文支持开展的供应链金融( 二 )


三、供应链金融优势
传统的融资授信 ， 注重申请授信企业自身经营状况 ， 基本是金融机构给予企业补充资金的流动性 ， 或者是在总量上加杠杆 ， 没有办法穿透到企业实际业务中 。 也就是说 ， 款项借出去是不透明的 ， 仅仅是约定了什么时间还 ， 并不了解客户拿这笔钱做什么 。 相当于把风险押注于对融资方客户的道德评价和约束 。
简单来说 ， 银行等金融机构 ， 本质上为了控制风险 ， 用传统金融的信贷逻辑去要求中小企业商业逻辑下的融资需求 ， 这种“一刀切”的方式本身会存在不合理 ， 容易产生矛盾 。
而供应链融资的核心 ， 是介入了不同主体的业务层面 ， 从而可以分析、隔离、控制具体业务的不同风险 ， 从而来实现融资的风控 。 当融资人存在不同等级的业务时 ， 能监督资金用于真实贸易中表现较好的业务 。
供应链金融有以下几点显著优势：
1、整合控制商流、物流、资金流 ， 公开透明信息流 。 解决供应链上信息不对称、授信不对等问题 。
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四流合一
2、寻求到多方利益平衡 ， 使得利益最大化 。 核心企业提高了供应链管理能力 ， 培育了优质供应商、经销商 ， 未来生产、销售环节更加稳定 。 资金方获得低风险的资金收益 ， 融资方经营的业务能够不断做大 。
3、资产相对优质 ， 风控容易把握 。 首先中小企业出于自身在供应链上的位置考量 ， 能够获得与核心企业长期合作是传递实力和产品质量的重要渠道 。 中小企业违约成本高 ， 所以坏账率较低 。
其次 ， 模式设计和结构上有极强的可行性和科学性 ， 将单一风险转变成整个供应链上可控的风险 ， 降低系统性风险 ， 实现风险可控 。
同时 ， 供应链融资有很多现成的融资工具适用 ， 比如订单融资、存货融资、应收账款融资、保理、承兑汇票等等 。 每个融资工具各有特点 ， 可以根据不同业务的交易特征 ， 组合定制配套模式 ， 从而实现收益最大化与风险最小化 。
四、供应链金融未来发展趋势
①垂直与细分化将是必然
不同行业、产业的运营模式、盈利模式 ， 资金需求强弱/周期都存在不同 。 因此 ， 供应链金融应用于不同的行业时 ， 一定会产生不同的模式 ， 这也将促使供应链金融会向更垂直、更细分、更专业的方向发展 。
以钢铁行业为例 ， 属于资金密集型行业 ， 对从事钢材贸易的贸易商来说应收账款额度大 ， 但利润低 ， 年化收益率不高 ， 并且钢材价格不稳定 ， 具有波动性 。
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钢铁高炉
钢铁行业特点 ， 决定了库存等动产资产比例大 ， 固定资产比例小 ， 因此钢铁行业的供应链金融 ， 更适用于卖方场景的应收账款融资、买方场景的预付款融资（保兑仓模式） ， 以及物流场景下的融通仓模式 。
可以预见 ， 供应链金融发展必将建立在充分了解行业属性、特征基础之上 ， 充分结合自身专业优势与研判能力 ， 根据各参与主体需要根据不同行业、不同企业的具体需求 ， 为其量身定做服务 ， 提供更灵活、个性化的供应链融资产品 。
②线上数字化将成趋势
传统供应链金融多为“1+N”模式 ， 以1个优质企业为核心 ， 多个上下游企业参与 ， 由资金方主导 ， 采用线下方式 ， 通过供应链中的核心企业“1”的信用支持 ， 为其上下游企业“N”的多个企业提供融资服务 。
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线上1+N模式
随着互联网技术发展 ， 互联网数字化信息开放、透明、传播速度快等特点 ， 可以将“1+N”模式快速移植到线上 ， 让供应链中的商流、物流、资金流、信息流实现在线化、可视化 ， 以此实时掌握供应链中企业贸易的交易情况 ， 从而更好地控制融资贷款的交易风险 。
③产融结合会更紧密
供应链金融一方面沿袭了金融创新服务实体经济的趋势 ， 一方面又在此基础上 ， 增加了对中小微企业更多资源的输送 ， 加速整个产业的协同发展 。 发展供应链金融 ， 不仅是政策利好、市场推动 ， 更是帮产业链补齐短板、实现合作共赢跨越式发展 。
产融结合的紧密度 ， 是评价经济体活跃程度的重要指标 ， 供应链金融聚焦于让资本血液低成本、精准地流向实体产业 ， 促进经济健康发展 。 目前 ， 国内供应链金融正在向产融结合的生态系统发展 ， 这一变化 ， 将促进资本向实体产业流动 ， 提升经济健康指数 。
写给最后
最近 ， 央行连发三份文件指出 ， 进一步强化中小微企业金融服务 。 人民银行、银保监会、发展改革委、工业和信息化部、财政部、市场监管总局、证监局、外汇局等八部委发布《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》 。
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八部委发布《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》


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