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中国经济网|华文食品净利增速为营收3倍 存货高企陷环保处罚疑云( 十 )


研发费仅为宣传费十分之一
据北京商报 ， 一直以来 ， 重营销、轻研发是中国食品企业的通病 ， 华文食品这一情形也十分明显 。 据华文食品披露的销售费用明细表显示 ， 2016-2018年华文食品的品牌推广费分别为1615.05万元、2189.09万元以及2969.94万元 。 依照前述数据计算 ， 华文食品2017年的品牌推广费较2016年同比增幅为35.54% ， 2018年较2017年品牌推广费同比增幅为35.67% 。
与此同时 ， 华文食品拟在上市后募集资金16070.17万元 ， 其中6147.16万元用于品牌推广及营销中心建设项目 。 对于该项目 ， 华文食品在招股书中称 ， 公司将通过综艺节目赞助、明星代言、新媒体宣传和地面品牌推广等多种方式进一步加强广告投放力度 ， 其中明星代言总投资为1000万元 。
相比起几千万的品牌推广费 ， 华文食品在研发的投入上要稍显逊色 。 数据显示 ， 2016-2018年华文食品的研发支出分别为233.69万元、306.39万元、395.74万元 ， 占各期营收的比例分别为0.59%、0.4%、0.49% 。 按华文食品披露的数据计算 ， 2018年公司的研发支出仅约占当期品牌推广费的13.31% 。
在重营销、轻研发的模式下 ， 华文食品对单一产品的依赖症也凸显 。 风味小鱼产品是华文食品的重要营收来源 ， 据招股书显示 ， 华文食品风味小鱼产品2016-2018年实现的销售收入分别约2.41亿元、6.5亿元以及6.99亿元 ， 占公司主营业务收入的比例分别为60.96%、85.18%以及87.53% 。 可以看出 ， 华文食品主打产品风味小鱼在报告期内的销售收入增速出现明显的放缓迹象 。
招股书显示 ， 2016-2018年华文食品风味小鱼的产能分别为6000吨、15000吨、18000吨 ， 虽说产能每年都有一定的扩充 ， 但华文食品风味小鱼2016-2018年的产能利用率分别为99.27%、98.7%以及90.76% ， 呈逐年走低态势 。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为 ， 在过去的五年中 ， 华文食品还是有一定产品的核心竞争力 。 但随着整个品类创新度不足以及山寨类产品越来越多的背景下 ， 华文食品已经失去了在行业里差异化发展的优势 。 在企业自身能力有限的情况下 ， 华文食品想要依托资本市场去推动 ， 也是其IPO的核心原因 。 “不过由于华文食品产品单一的结构 ， 严重制约了其在未来可持续发展的空间” ， 朱丹蓬如是说 。
全资子公司与其他公司共用电话、邮箱
天眼查信息显示 ， 华文食品全资子公司平江县华文农副产品初加工有限公司（以下简称“华文初加工”）的电话及邮箱与其他公司相同 。
信息显示 ， 华文初加工的电话信息为15200202802 ， 而平江县凯兴食品有限公司、岳阳市爽哒哒食品有限公司的电话信息同样为15200202802 。
华文初加工的邮箱为906654990@qq.com ， 而平江县凯兴食品有限公司的邮箱同样为906654990@qq.com 。
中国经济网|华文食品净利增速为营收3倍 存货高企陷环保处罚疑云
本文插图

采购数据与供应商矛盾
据《中国企业报》旗下新媒体《经鉴》 ， 华文食品财务数据有矛盾 ， 华文食品于2019年6月14日首次公开招股说明书（预先披露稿） ， 时隔6个月预披更新 ， 招股书中增加了2019年1-6月的财务数据 。 数据显示 ， 2016年、2017年、2018年和2019年1-6月 ， 华文食品的营业收入分别为3.97亿元、7.67亿元、8.05亿元和4.4亿元；同期扣非归母净利润分别为0.25亿元、0.62亿元、0.86亿元和0.42亿元 。
据招股说明书披露 ， 舟山远东南洋水产有限公司（以下简称“舟山远东南洋”）位列华文食品前十大供应商名单之中 ， 其中该公司2016年为华文食品第二大供应商 ， 采购金额2470.85万元 ， 占采购总额10.03% 。
蹊跷的是 ， 舟山远东南洋2016年的年报披露 ， 公司当年全年的营业收入仅2157.65万元 ， 即使舟山远东南洋在2016年全年只有华文食品一个客户 ， 该公司销售额与供应额还是相差了313.2万元 ， 不知是舟山远东南洋的年报有误差 ， 还是华文食品披露的财务数据存在纰漏？


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