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数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？

文丨飞鱼资本市场团队
流程编辑丨鱼小弟
业绩概览
数据：净利润涨幅较高 ， 主要原因是来自联营企业和合营企业投资收益的贡献 。 （2019年度：7.07亿 ， 2018年度：-328万 。 ）
疑问：以前年度来自联营企业和合营企业的都是投资亏损 。 为何多年铁树不开花 ， 今年收益特别大？
数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？
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数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？
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少数股东投资回报率与
母公司股东投资回报率差异大
数据：2019年少数股东投资回报率只有1% 。
疑问：同样都是股东投钱 ， 资本要求的投资回报率不可能这么低 。 若真如账面这样差异巨大 ， 少数股东早就应该撤资 。
数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？
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支付给职工现金涨幅
高于营收增幅
数据：支付给职工的薪酬大涨14亿多 。
疑问：在公司现金流下滑近30%的情况下 ， 薪资涨幅幅度远超一线大房企 ， 为什么？
数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？
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投资规模从2017年起萎缩
数据：购买子公司或其他营业单位所支付的现金逐年减少 。
（2017年度为138亿元、2018年度为22亿元、2019年度仅11亿元）
【数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？】拿地成本提高
数据：
2019年度：公司共以权益对价492亿元合计补充土地储备约1,268万平方米 ， 综合楼面价5,168元/平方米 。
2018年度：公司共以权益对价306亿元合计补充土地储备约1,333万平方米 。
疑问：拿地面积比2018年度减少 ， 但获得土地的成本却大幅度提高了 。
资产权利受限情况大增
数据：
2019年度：98,463,213,166.17元
2018年度：75,811,094,625.89元
疑问：收入规模只增长8% ， 资产受限制情况却大幅增长30% 。
募投项目2019年度大额亏损
数据：上海杨浦平凉路项目和太原重点项目 ， 在2019年录得大额亏损 。
疑问：为何亏损？
数据财报丨阳光城：少数股东投资回报率是否存在“猫腻”？
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（完）
上市公司
华泰证券(601688,股吧) | 江苏银行 | 紫金信托 | 南京银行(601009,股吧) |毅达资本
江苏租赁(600901,股吧) |紫金银行(601860,股吧) | 东吴证券(601555,股吧) | 恒瑞医药(600276,股吧) | 沙钢股份(002075,股吧)
金 螳 螂  | 科 沃 斯 | 新城控股(601155,股吧)  | 云意电气(300304,股吧) | 康尼电机
四环生物(000518,股吧) |  康 得 新 | 梦舟股份(600255,股吧) |  新城控股 | 葵花药业(002737,股吧)
焦点科技(002315,股吧) | 上海莱士(002252,股吧) | 超华科技(002288,股吧) | 春兴精工(002547,股吧) | 苏宁环球(000718,股吧)
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康美药业 | 远大控股(000626,股吧) | 拉夏贝尔(603157,股吧) | 华信国际 | 苏州科达(603660,股吧)
天龙光电(300029,股吧) | 贵州茅台(600519,股吧) | 格力电器(000651,股吧) | 常山药业(300255,股吧) |雨润食品
云意电气 | 西南证券(600369,股吧) | 威创股份(002308,股吧) | 苏州龙杰(603332,股吧) |三泰控股(002312,股吧)


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