行业|调查|工程机械行业：疫情导致旺季顺延二季度 行业景气还能持续多久？( 二 )
财联社采访人员从相关人士获悉 ， 公司的出口占比相对不高且出口主要面向东南亚等"一带一路"国家 ， 所以影响较小 ， 更多是物流影响 ， 工程机械的需求主要看国内市场 ， 今年二季度发货形势不错 ， 由于新老订单承接 ， 从趋势上看 ， 市占率都有小幅提升 。
招商证券机械行业首席分析师刘荣认为 ， 机械类公司销量很多是创历史新高 ， 整个保有量扩大 ， 而行业的开工率还在提升 ， 说明这个行业的需求依然是真实的需求 。
她给出的结论是："疫情影响了订单交付和企业收入确认 ， 但这只是暂时的 ， 因此一季度不具备代表性 。 产品提价对公司毛利率的影响将在二季度开始显现 ， 该行业今年二季度业绩将大幅增长" 。
兴业证券同样认为 ， 5 月份主机厂工程机械销量继续保持旺盛 ， 挖掘机销量同比有望继续保持高速增长 ， 核心配套企业排产情况继续保持高位 。
行业景气还能持续多久？
据了解 ， 目前一线市场终端的断货情况有所缓解 ， 但是部分品牌的少部分机型仍然存在断货现象 。 从细分品种来看 ， 刘荣分析预测今年挖掘机、起重机增长5%至10% ， 泵车增长 20% ， 搅拌车增长30% ， 塔机受益于行业集中度提高和建筑工业化预计增长30%左右 。
根据铁甲联合海通证券机械团队共同发布的"全市场交易量预测" ， 5月下游景气度保持持平 ， 相对于4月新挖机销量4.5万台 ， 5月新挖机销量预计在2.7万台至2.9万台之间 ， 预计同比增长45%至55%；"新机+二手挖机"销量环比4月则会下降32%至35% 。 他们认为2020年工程机械销售旺季仍在延续 。
另有业内人士多地调研后指出："大部分工程机械区域市场5月份仍然维持销售旺盛 ， 但是部分区域市场相对4月有所放缓 ， 预计市场将在6月开始逐步进入年度周期性淡季 ， 今年的淡季有可能会比往年短暂" 。
上述时间窗口和一家国内机械业内零配件公司的说法接近 ， 相关人士告诉财联社采访人员："夏天销量会环比下滑 ， 因为太热导致开工率降低 ， 每年都这样 ， 是一个季节性的" 。
从行业长期趋势看 ， 刘荣认为 ， 工程机械行业复苏不会就结束 ， 2020至2021年设备将进入更新高峰 ， 更新将平滑行业周期 。 受益于宽松的财政政策 ， 以及去年四季度以来的地方债资金落地和经济补短板 ， 预计2020年至2021年行业保持景气 。
她指出 ， 考虑到今年在经济诸多不确定因素下 ， 下游资本开支可能下降 ， 需要寻找逆周期或有内生性增长的公司 ， 在不确定中寻找确定性 。 随着行业集中度提高 ， 重点建议关注公司包括三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力等 。
统计显示 ， 2019年机械行业指数涨幅为61% ， 今年初至今涨幅约8.5% 。 一位私募人士对财联社采访人员表示 ， 去年是机械行业上市公司营收、净利增长的大年 ， 涨幅居前是少数龙头公司 ， 其余机械类个股涨幅平平 ， 包括今年以来 ， 创新高的仍是少数 ， 短期调整波动难免 ， 但强者恒强的格局仍会延续 。
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