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证券之星|连续10个一字涨停板！创业板借壳第一股究竟有何魅力？深交所犀利发问( 二 )


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一名股份制银行机构人士推测 ， 公司可能是外包的角色 ， 通过中兴通讯和运营商的资源做金融机构的业务 。
爱司凯在预案中多次描述金云科技为“粤港澳大湾区领先的大型第三方数据中心服务商”、“规模居于前列” 。 从布点来看 ， 金云科技以深圳、北京为主 ， 而国内主要第三方IDC服务商均在北上广深一线城市设数据中心 ， 缘何金云科技要打上“粤港澳大湾区”、“大型”等标签？
深交所要求给出具体依据 ， 相关内容是否客观、谨慎、合理 ， 是否存在夸大性宣传或误导性陈述 。
5月31日回复公告称 ， 仅奥飞数据的总部位于广东等南部区域 ， 而奥飞数据可用机柜约为7200个 ， 金云科技自有机柜数量的7100个 ， 与前者相当 。 作为以深圳为总部的第三方服务商 ， 金云科技因此而得到了良好的机遇及发展空间 。 公司认为金云科技作为第三方数据中心服务商具有较强的区域竞争优势 ， 相关描述合理、审慎 ， 不存在误导性 。
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高毛利率的秘密
由于IDC具有重资产特点 ， 此前已有业内人士在接受券商中国采访人员采访时表示 ， 因为“重资产”属性 ， IDC业务挣钱并不容易 。 而金云科技从爱司凯预案披露之日起 ， 收入高增长就引起了市场关注 。 据了解 ， 2017年归母净利润亏损923.67万元 ， 2018年扭亏为盈(3120.97万元) ， 2019年盈利达到7170.07万元 ， 增长翻倍 ， 实现130.49%增速！
最新回复公告显示 ， 金云科技的营业收入主要来源于机柜收入 ， 但券商中国采访人员从业内了解到 ， 公司机柜销售单价偏低 ， 最高8万 ， 大多处在5万元以下 。
一名股份制银行机构人士向券商中国采访人员质疑 ， 机柜价格过于便宜 ， 合理性令人存疑 。 “我们在一线城市租一个机柜的成本就要大概7万/年 。 ”
一名研究IDC领域的分析师接受券商中国采访人员采访时称 ， IDC机柜销售单价分为带宽租赁费用和机柜租赁费用两部分 。 带宽租赁费用一般需要和运营商签订租赁合同 。 IDC运营公司主要收入来自于机柜租赁费用 ， 而机柜租赁费用一般和机柜所在区域有关系 。
“一般来说 ， 在北上广深等核心城市区域的机柜租赁费用会处于较高水平 ， 对于4kW的标准机柜来说 ， 含电费的租赁费用一般在6000-7000元/月/机柜；其他区域会低于这个水平 ， 大约为5000元/月/机柜 。 ”
以此推算 ， 一年至少大概需要6万/年/机柜 。
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金云科技的高毛利率也引起了监管层的关注 。 深交所此前就要求披露补充披露金云科技2017-2019年营业成本及其构成项目 ， 说明毛利率与同行业可比公司是否存在较大差异 。
业内人士向券商中国采访人员指出 ， 对于IDC企业来说 ， 折旧费及电费是最大的成本 。
根据5月31日回复公告 ， 金云科技2019年毛利率确实远高于可比公司 。
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爱司凯解释 ， 2018年以来随着金云科技新增及存量IDC爬坡的逐步进行 ， 机柜使用率、机柜产生的收入持续增加 ， 而成本端诸如折旧、电费、运维费用的变动幅度低于收入水平的增加 ， 毛利率水平亦逐步提高 。
具体来看 ， 金云科技除深圳西丽IDC项目需要由金云科技承担租赁费和电费、上海金桥IDC项目需要由金云科技承担租赁费外 ， 其他项目均由客户承担租赁费和电费 。
公开资料显示 ， 深圳西丽IDC以及上海金桥IDC均租赁的是“老东家”中兴通讯物业 。


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