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基金认购太积极 多只债券基金提前结束发行

证券时报采访人员 刘芬
债市不断调整 ， 不少基金公司认为当前已是债券基金发行建仓的好时机 ， 密集推出新产品 。 同时 ， 债券基金的配置价值受到更多机构关注 ， 认购更加积极 。 5月底至6月初 ， 多家基金公司旗下的新发债基均提前结束发行 。
统计显示 ， 目前有86只债券基金正在发行 ， 其中不少产品受到资金热捧 。
昨日 ， 天弘基金发布公告 ， 6月1日开始发行的天弘中债3-5年政策性金融债指数基金一日售罄 ， 原定一周的募集期提前结束 。 此前 ， 中信建投桂企债基达到基金合同生效的备案条件在5月29日提前结募 ， 较其原定6月18日的结束时间大大提前 。 财通资管鸿盛12个月定开债原定募集截止日为6月3日 ， 而在5月29日就宣布该基金有效认购申请金额已超过募集规模上限10亿元 ， 提前结束募集 ， 财通资管对当日的有效认购申请按“末日比例配售”原则予以确认 。
5月份 ， 债券基金发行明显提速 。 Wind数据显示 ， 当月共有111只债基投入发行 ， 中信建投桂企债、国泰惠泰一年定开债、南方招利一年定开债、海富通中债1-3年国开债等33只债基提前结束募集 。 而4月份提前结束募集的债基数量为28只 。
和权益基金一样 ， 债券基金也频频出现一日售罄的爆款 ， 如泓德裕瑞3年定开、鹏华尊达1年定开、华泰紫金月月购3月滚动债基等 。
5月份发行的债券基金中 ， 债券指数基金也展现出不俗的吸金能力 ， 16只债券指数基金中 ， 安信中证信用主体50债券指数基金、海富通中债1-3年国开债、中信保诚中债1-3年农发行等8只基金提前结募 。
据了解 ， 正在发行的工银瑞信彭博巴克莱国开行债券基金 ， 受到资金追捧 ， 工银瑞信昨日公告称 ， 为该基金设置80亿元的募集上限 。 如果最终募集规模超过80亿元 ， 则启动“比例配售” 。
对于5月份以来的债基发行火热现象 ， 北京一家基金公司固收基金经理助理表示 ， 5月份 ， 10年期国债调整到2.7%以上 ， 10年期国开在3.0%以上 ， 债市大幅调整 ， 一些机构开始关注债券基金的投资机会 。 基金公司适时推出债券新品 。 同时 ， 市场调整为新发债基的建仓也提供了不错的配置时机 。
不过 ， 民生加银基金固定收益总监陆欣认为 ， 5月以来债券市场调整 ， 债券基金的发行并没有达到特别火爆的情形 。 较多的债券指数基金发行 ， 更多是机构投资者认购 ， 相对来说不像3月份那样火爆 。
经历调整后的债市未来投资价值如何？上述北京的固收基金经理助理表示 ， 债市调整由多方面原因促成 ， 包括经济数据环比好转、资金面边际收紧 ， 货币政策加码宽松的预期被打破 ， 政策着眼于“宽信用”等 。 不过 ， 经济虽然环比改善 ， 同比仍然很弱 ， 保就业、稳外贸压力依然很大 。 经贸摩擦仍有很大不确定性 ， 决定了货币政策尽管边际收紧 ， 但宽松的基调不会逆转 。 5月份债市的大幅调整抹掉了4月份以来的涨幅 ， 调整之后的投资价值值得关注 。
在陆欣看来 ， 前期债券市场大幅上涨 ， 更多的是对货币政策宽松的预期 ， 实际上货币政策比较稳健 ， 在降息落空的情况下 ， 债券市场出现了一波比较大的调整 。 但对债市不必特别悲观 ， 货币政策将维持偏宽松格局 ， 债券在这个水平上可能会盘整一段时间 ， 收益率继续向上的空间有限 。
国寿安保基金认为 ， 未来货币政策仍有进一步放松的空间 ， 以实现“宽信用”目标 ， 并进一步护航“宽财政” 。 在这样的背景下 ， 利率债短期波动可能加大 。 中长期来看 ， 海外债务危机与衰退风险还在发酵 ， 国内基本面筑底回升的过程可能“一波三折” 。 等待市场消化掉供给担忧、基本面预期差逐步累积、海外风险再度发酵 ， 调整后的长端利率将出现交易性机会 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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